2021-11-29-远东资信-发行量环比上升_多只债券成交价异常波动（11.22-11.26）_7页_493kb

城投债周报总结（11.22-11.26）

一、核心内容概述

本报告由张妍、刘宸晴撰写，来自远东资信评估有限公司，主要分析了2021年11月22日至11月26日期间城投债的发行情况、信用级别调整及成交价异常波动情况。

二、城投债发行情况

1. 发行总量

• 发行数量：108只
• 发行规模：739.73亿元
• 环比变化：发行量环比上升5%
• 累计发行：截至11月26日，全年累计发行城投债3212只，总额达24048.49亿元。

2. 主体评级分布

• 主体级别：以AA+为主，占比47.65%
• 债券评级：多数债券评级为AAA，部分为AA+或AA
• 评级公司：中诚信国际、上海新世纪、联合资信、大公国际、东方金诚等为主要评级机构。

3. 行政级别分布

• 行政级别：以地市级为主，占比39.41%
• 省（区、市）：部分债券发行主体为省级单位，如四川、广西、山东、江苏、北京等
• 计划单列市：如重庆、上海等
• 县级市：如余姚、新昌、桐庐等

4. 发行规模与票面利率

• 发行规模：部分发行人未公布具体发行规模，未计入累计统计
• 票面利率：整体处于较低水平，如四川高速集团发行利率为2.55%，部分企业如天津西青经济开发集团、淄博市临淄区公有资产经营有限公司等票面利率较高，达到6.30%、6.80%等。

三、信用级别调整情况

• 调整情况：本周暂无城投债发行主体评级发生级别调整。

四、成交价异常波动情况

1. 异常波动关注

• 异常波动债券：多只债券成交价出现显著偏离估值，其中部分为高票息债券，如“19鑫泰02”票息6.40%，偏离幅度达31.33bp，显示出市场对其风险的担忧。

2. 具体案例

3. 偏离幅度说明

• 偏离幅度为成交价与中证估值差额的绝对值，表明部分债券市场表现与预期估值存在明显差异，可能反映市场情绪或信用风险变化。

五、关键信息

• 城投债发行规模整体上升，但部分债券票面利率较高，可能存在一定的信用风险。
• 市场对部分债券的成交价出现异常波动，值得关注。
• 发行主体以AA+为主，主要集中在地市级，部分省级和县级市也有参与。
• 报告数据来源为Wind资讯，由远东资信整理，部分数据缺失未计入统计。
• 无评级调整情况，表明当前城投债市场信用环境相对稳定。

六、作者与机构信息

• 作者：张妍（伦敦国王学院金融学硕士，助理研究员）；刘宸晴（美国杜兰大学金融学硕士，助理研究员实习生）
• 机构简介：远东资信评估有限公司成立于1988年，是中国第一家社会化专业资信评估机构，具备多项信用评级资质，提供独立、客观的信用评估服务。
• 联系方式：
  • 北京总部：地址：北京市东城区东直门南大街11号中汇广场B座11层，电话：010-57277666
  • 上海总部：地址：上海市杨浦区大连路990号海上海新城9层，电话：021-65100651
• 网址：www.sfeci.com

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