20160106-中国银河-晨会纪要_13页_560kb
报告摘要
银河视点总结
核心内容概述
2016年1月6日的银河视点涵盖了国际市场、国内市场、期货与货币市场、行业分析、投资建议以及政策要闻等多个方面。整体来看，市场在政策维稳与流动性调整中呈现震荡态势，部分行业和个股因政策利好、业绩增长或估值优势受到推荐。
主要观点与关键信息
一、市场简评
- 市场表现：沪深股指小幅下跌，蓝筹表现相对较好，中小板和创业板跌幅较大。
- 流动性：央行净回笼600亿元，短期货币市场资金充裕，但长债利率有所回升。
- 人民币汇率：人民币汇率呈现过山车走势，离岸与在岸价差收窄，贬值预期仍在。
- 融资余额：融资余额回落至1.17万亿元，市场情绪偏高但不稳定。
- 投资建议：建议关注逻辑清晰、业绩能够逐步验证的真成长公司，同时配置长期成长和价值投资。
二、行业分析与推荐
房地产
- 市场表现：主要城市需求释放，12月销量创年内单月最高，预计一季度销售表现良好，二季度或承压。
- 推荐标的：
- 蓝筹股：保利、首开、荣盛
- 转型个股：广宇集团、南国置业
- 新型成长股：华夏幸福、世联行
- 其他：阳光股份（大股东股权变动）
社会服务
- 市场表现：板块一月旺季仍有动力，中长期看好成长股。
- 推荐标的：宋城演艺（文化演艺类）
纺服
- 市场表现：美元兑离岸人民币创新高，对出口型纺织股有利。
- 推荐标的：联发股份、九牧王、七匹狼
农业
- 市场表现：生猪价格上涨，头均盈利创新高，养殖股估值优势明显。
- 推荐标的：正邦科技、牧原股份、雏鹰农牧、温氏股份
轻工
- 市场表现：短期推荐业绩稳健品种，长期看好转型潜力股。
- 推荐标的：
- 短期：美克家居、晨鸣纸业、索菲亚、奥瑞金、劲嘉股份
- 长期：青岛金王、东港股份
食品饮料
- 市场表现：春节前继续看好“喝酒”行情。
- 推荐标的：
- 白酒：五粮液、泸州老窖、顺鑫农业
- 蓝筹股：张裕A、伊利股份、双汇发展、海天味业
- 小股票：天润乳业、恒顺醋业
军工
- 市场表现：行业面临较多利好预期，预计一月份有较大上涨行情。
- 推荐标的：航天长峰、航天动力、航天机电、中航动控、中国船舶、国睿科技、宝胜股份等
三、其他行业与主题投资
期货与货币市场
- 主要指标：
- NYMEX原油：35.97，下跌2.15%
- COMEX黄金：1078.40，上涨0.31%
- BDI指数：473.00，下跌1.05%
- 美元/人民币：6.52，上涨0.21%
CES大会主题
- 行业展望：2016年无人驾驶将迎爆发期，重点关注传感器、地图与定位导航、ADAS等产业链。
- 推荐标的：四维图新、亚太股份、东风科技
四、政策与经济要闻
- 政策动态：
- 李克强提出多种方式出清落后产能
- 证监会等七部门开展权力和责任清单编制试点
- 一号文件即将颁布，农业启动供给侧改革
- 经济数据：
- 2015年12月全国PMI低位反弹
- 中科院预测2016年CPI全年上涨约1.8%
- 一线城市土地成交宗数创6年新低，流拍率高达50%
五、个股要闻
- 中色股份：高度受益人民币贬值，预计2016年净利润翻番，P/E 15倍，市值132亿元，给予推荐评级。
- 铁路设备：
- “十三五”期间铁路投资保持高位，预计年投资超1600亿元。
- 推荐鼎汉技术、康尼机电，关注中国中车。
六、评级标准
- 行业评级：
- 推荐：行业指数超越市场平均回报20%及以上
- 谨慎推荐：行业指数超越市场平均回报
- 中性：与市场平均回报相当
- 回避：低于市场平均回报10%及以上
- 公司评级：
- 推荐：公司股价超越分析师覆盖股票平均回报20%及以上
- 谨慎推荐：公司股价超越分析师覆盖股票平均回报10%-20%
- 中性：与分析师覆盖股票平均回报相当
- 回避：公司股价低于分析师覆盖股票平均回报10%及以上
七、投资组合建议
- 1月组合：稳健基础上均衡配置消费、成长和主题投资。
- 推荐标的：中化国际、中天能源、金螳螂、东睦股份、东方航空、水晶光电、汇金股份、亿帆鑫富、联发股份、沱牌舍得
八、风险提示
- 市场情绪：偏高但不稳定，需谨慎对待。
- 流动性：短期内仍受压制，需关注政策与基本面变化。
- 汇率波动：人民币贬值压力持续，需关注出口型行业及受益个股。
- 行业调整：部分行业面临去产能、去库存压力，需关注供给侧改革进展。
九、分析师信息
- 责任编辑：丁文（执业证书编号：S0130511020004）
- 分析师：秦晓斌、马莉、陈腾曦、张婧、李琰、鞠厚林、傅楚雄、陶亦然、王华君、周颖、刘文平、潘向东、周世一、刘思瑶、何婷婷、詹璐、李笑裕、王婷等。
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