> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场与锡行业分析总结 ## 核心内容概述 本报告总结了近期锡市场在期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况以及行业消息等方面的综合表现，同时提供了市场观点和技术分析。整体来看，市场在宏观和基本面因素的共同影响下呈现震荡走势，短期内价格有所回升，但长期走势仍需关注供需变化和政策动向。 --- ## 一、期货市场表现 ### 1.1 沪锡期货 - **主力合约收盘价**：最新为394,060元/吨，环比上涨1,760元/吨。 - **5月-6月合约收盘价**：最新为-860元/吨，环比下降70元/吨。 - **主力合约持仓量**：最新为24,120手，环比下降1,981手。 - **前20名净持仓**：最新为-5,197手，环比增加240手。 - **上期所库存**：最新为8,238吨，环比下降277吨。 - **上期所仓单**：最新为7,439吨，环比下降106吨。 ### 1.2 LME锡 - **3个月LME锡收盘价**：最新为49,605美元/吨，环比下降1,020美元/吨。 - **LME锡总库存**：最新为8,840吨，环比增加580吨。 - **LME锡注销仓单**：最新为635吨，环比下降10吨。 --- ## 二、现货市场表现 - **SMM1#锡现货价格**：最新为391,950元/吨，环比下降3,500元/吨。 - **沪锡主力合约基差**：最新为-2,110元/吨，环比下降5,260元/吨。 - **LME锡升贴水（0-3月）**：最新为-183美元/吨，环比下降12美元/吨。 --- ## 三、上游情况分析 - **锡矿砂及精矿进口数量**：最新为413,970.51万吨，环比下降180,860.92万吨。 - **锡精矿（40%）平均价**：最新为375,950元/吨，环比上涨600元/吨。 - **锡精矿（40%）加工费**：最新为16,000元/吨，环比持平。 - **锡精矿（60%）平均价**：最新为379,950元/吨，环比上涨600元/吨。 - **锡精矿（60%）加工费**：最新为12,000元/吨，环比持平。 --- ## 四、产业情况分析 - **精炼锡产量**：最新为1.4万吨，环比下降0.16万吨。 - **精炼锡进口数量**：最新为4,518.01吨，环比下降195,94.63吨。 - **镀锡板产量**：最新为11万吨，环比持平。 - **镀锡板出口数量**：最新为285,174.2吨，环比增加139,633.2吨。 - **镀锡板库存**：最新为13.06万吨，环比增加1.93万吨。 --- ## 五、行业消息 1. **宏观政策**： - 特朗普宣布无限延长与伊朗的停火协议，伊朗媒体称已收到美国解除封锁的信号，推动市场风险偏好回暖。 - 美联储主席候选人沃什强调美联储的独立性，未被要求就未来利率决策做出承诺。 2. **市场动态**： - 今日暂无重要消息发布。 --- ## 六、市场观点总结 - **宏观面**：美国扩大对伊朗的制裁，同时国防部计划增购导弹拦截器，加剧市场对地缘政治风险的担忧。但伊朗封锁海峡的传闻可能推动市场风险偏好回暖。 - **基本面**： - **供应端**：缅甸锡矿复产推进，锡矿进口量预计增加，加工费小幅回升，锡矿紧张局面有所缓解。 - **冶炼端**：精炼锡产量回升，但部分外采矿产能仍亏损，精锡产量尚未完全恢复。 - **进口端**：印尼锡出口配额增加，国内进口窗口开启，进口增长趋势明确。 - **需求端**：传统需求旺季中，镀锡板开工率回升，但光伏新增装机平稳，新能源汽车销量因补贴退坡而下滑。不过AI领域对焊锡需求的长期乐观预期支撑市场。 - **市场情绪**：近期锡价回升，持货商挺价情绪明显，现货升水维持高位，下游采购需求谨慎。 - **库存变化**：LME锡库存小幅下降，上期所库存也呈现下降趋势，显示市场去库存压力有所缓解。 - **技术面**：持仓略增，价格调整中多空分歧明显，预计沪锡将高位震荡，关注MA10支撑位及40万位置的阻力。 --- ## 七、重点关注 - 沪锡价格走势及MA10支撑位。 - 40万位置的阻力情况。 - 缅甸锡矿复产进度及印尼出口配额政策。 - AI领域焊锡需求的长期发展趋势。 --- ## 八、免责声明 本报告数据来源于第三方，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。本报告版权为瑞达期货股份有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，并不得有悖原意。