> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 农产品市场分析总结（2026年4月17日） ## 核心内容概览 本报告涵盖油脂、玉米、生猪和棉花四大农产品的市场分析，包括行情回顾、基本面分析、后期展望及操作建议。 ## 油脂板块 ### 行情回顾与操作建议 - **整体走势**：本周油脂板块以下跌为主，主要受国际油价暴跌影响，但国内跌势放缓，进入筑底行情。 - **主要品种**： - **棕榈油**：3月库存连续第三个月下降，出口量环比增加，但需求疲软，预计二季度产量将改善，库存可能积压。 - **豆油**：外盘CBOT大豆及豆油上涨支撑内盘，二季度到港量可能缓解供应紧张，预计维持区间震荡。 - **菜油**：进口政策风险缓解，油厂积极采购加菜籽，库存拐点出现，但现货购销清淡，预计短期偏弱。 ### 国内现货变动情况 - **华东一级豆油**：现货价格8830元/吨，周度下跌60元。 - **华东三级菜油**：现货价格10000元/吨，周度下跌80元。 - **华南24度棕榈油**：现货价格9460元/吨，周度下跌220元。 ### 国内三大油脂库存 - **总库存**：200.08万吨，环比下降0.13%，同比下降0.86%。 - **豆油库存**：93.97万吨，环比下降0.74%，同比增加17.59%。 - **棕榈油库存**：71.41万吨，环比下降3.08%，同比增加115.35%。 - **菜油库存**：34.70万吨，环比增加8.40%，同比下降60.91%。 ### 国内油脂油料供应情况 - **大豆**：开机率42.95%，周度上升0.41%；本周压榨量159.17万吨，进口大豆库存778.80万吨。 - **油菜籽**：开机率12.52%，周度下降0.00%；本周压榨量4.9万吨，进口油菜籽库存18.2万吨。 ### 棕榈油动态情况 - **产量**：3月产量137.68万吨，环比增加7.21%。 - **出口**：3月出口量155.13万吨，环比增加40.69%。 - **库存**：月末库存226.73万吨，环比下降16.14%。 ### CFTC持仓 - **大豆**：投机基金四周来第三次减持净多单。 - **豆油**：连续第九周增持净多单。 - **豆粕**：连续第二周削减净多单。 ## 玉米板块 ### 行情回顾 - **现货价格**：整体稳定，东北产区价格小幅上涨，华北地区价格偏弱。 - **期货价格**：大连盘主力2607合约收于2394元/吨，涨幅1.01%。 ### 基本面分析 - **供应情况**： - **售粮进度**：农户售粮进度达9成，东北产区同比偏慢3%，华北产区同比偏慢5%。 - **港口库存**：北方港口库存334万吨，环比下降10万吨；南方港口库存66.6万吨，环比上升7万吨。 - **替代品**： - **小麦**：价格震荡，对玉米无明显替代优势。 - **进口谷物**：大麦等进口谷物替代优势仍存，未来进口量或继续增加。 - **饲用需求**：饲料产量小幅增长，但需求疲软，饲料企业库存维持低位。 - **深加工需求**：玉米淀粉企业利润缩水，开工率小幅下降，库存增加。 ### 供需平衡表 - **2025/26年度玉米供需预测**： - **播种面积**：44961千公顷，同比增加0.5%。 - **单产**：6700公斤/公顷，同比增加1.6%。 - **总产量**：30124万吨，同比增加2.1%。 - **进口量**：600万吨。 - **消费量**：29902万吨，同比增加116万吨。 ### 后期展望及策略 - **观点**：供给端粮源逐渐减少，需求端饲料企业刚需采购，预计现货价格震荡为主。 - **策略**： - 现货企业：以滚动补库为主。 - 期货投资者：中长期多单减持后少量持有。 - **重要变量**：收抛储及关税政策、地缘局势、天气。 ## 生猪板块 ### 行情回顾 - **现货价格**：本周猪价先抑后扬，整体价格重心下移。 - **期货价格**：主力合约LH2607探底回升，收盘价11125元/吨，涨幅6.61%。 ### 基本面概览 - **长期供应**： - **能繁母猪存栏**：截至2025年末，存栏3961万头，季环比减少1.83%，同比减少2.9%。 - **中期供应**： - **仔猪存栏**：截至3月，样本企业小猪存栏234.72万头，环比下降0.14%，同比增长3.55%。 - **短期供应**： - **大猪存栏**：3月样本企业大猪存栏129.5万头，环比下降2.49%。 - **出栏量**：4月样本企业计划出栏量2953万头，较3月实际完成增加3.07%。 - **出栏均重**：本周全国出栏平均体重128.46kg，环比下降0.12%。 - **进口供应**： - **猪肉进口**：2月进口5万吨，同比减少3万吨；2026年1-2月累计进口12万吨，同比减少6万吨。 - **二育需求**： - **二育成本**：本周采购110kg育肥至140kg成本9.86元/kg，较上周增加0.32元/kg。 - **二育销量占比**：4月上旬均值1.10%，环比下降0.34个百分点。 ### 后期展望 - **观点**：现货供应压力释放，需求小幅增加，五一备货预期支撑价格震荡偏强。 - **策略**： - 期货投资者：观望为宜。 - 养殖企业：套保空单持有，伴随出栏减持。 - **重要变量**：猪瘟疫情、压栏二育等一致性预期。 ## 棉花板块 ### 周度回顾与操作建议 - **行情回顾**：本周棉花价格走势未明确，需进一步关注市场动态。 - **操作建议**：未提供详细建议，需结合最新市场信息进行判断。