> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 白糖市场周报总结（2026.04.30） ## 核心内容概述 本周白糖市场整体呈现震荡反弹态势，郑糖2609合约价格周度涨幅约为0.17%。国际原糖市场亦有所回升，美糖7月合约期价周度涨幅约5.04%。国内供应端以增产为主，工业库存水平维持高位，进口糖数量持续增长，短期糖价面临一定的上涨压力。需求端方面，成品糖及软饮料产量同比上升，但工业库存压力仍显，需关注后期市场变化。 --- ## 主要观点 ### 1. 期现市场表现 - **美糖市场**：7月合约期价反弹，周度涨幅5.04%。 - **国际原糖现货价格**：本周国际原糖现货价格为13.92美分/磅，较上周上涨0.35美分/磅。 - **郑糖市场**：郑糖2609合约价格反弹，周度涨幅0.17%。 - **持仓与仓单**：白糖期货前二十名净持仓为-171888手，郑糖仓单为20453张。 - **合约价差**：郑糖9-1合约价差为-158元/吨，现货-郑糖基差为-11元/吨。 ### 2. 供应端分析 - **国内产量**：3月份国内食糖产量同比增加100万吨以上，累计产量同比增加。 - **工业库存**：截至2026年3月，广西和云南食糖工业库存合计为543.02万吨，环比减少21.90%，同比增加37.29%。 - **进口情况**：3月份我国食糖进口量为10万吨，同比增长42.86%；1-3月累计进口0.01万吨，同比增长313.33%。 ### 3. 需求端分析 - **成品糖产量**：3月份我国成品糖产量为312.5万吨，同比增长79.9%。 - **软饮料产量**：3月份我国饮料产量为1736.8万吨，同比增长4.8%。 - **库存压力**：国内食糖工业库存维持在较高水平，短期糖价面临一定压力。 ### 4. 国际市场动态 - **巴西甘蔗产量**：Conab首期预测2026/27年度巴西甘蔗产量将达到7.09亿吨，同比增长5.3%。 - **巴西糖产量**：预计糖产量将下降0.5%至4395万吨，但生物燃料产量将大幅增长。 - **巴西乙醇产量**：预计乙醇产量将增长8.5%至406.9亿升。 - **乙醇掺混比例**：巴西计划在5月初的国家能源政策委员会会议上提交提案，将汽油中乙醇强制掺混比例由30%上调至32%。 --- ## 关键信息 ### 进口成本与利润 - **巴西糖利润**：本周巴西糖配额内利润估值为1396元/吨，较上周上涨137元/吨。 - **泰国糖利润**：泰国糖配额内利润估值为1422元/吨，较上周下跌132元/吨。 ### 市场展望 - **国内进口**：未来需关注国内进口糖数量及到港压力。 - **需求变化**：需持续跟踪国内成品糖及软饮料产量变化，判断需求端对糖价的影响。 --- ## 期权市场 - **白糖平值期权隐含波动率**：本周白糖主力合约标的隐含波动率有所变化，具体数据需参考图表。 --- ## 股市关联市场 - **南宁糖业市盈率**：图中显示南宁糖业市盈率走势，具体数值需参考图表。 --- ## 免责声明 本报告基于公开可获得资料编写，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但不对信息的准确性及完整性做任何保证。据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应根据自身情况考虑是否采纳。报告版权为瑞达期货所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制和发布。 --- ## 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司成立于1993年，是目前国内大型全牌照期货公司之一，覆盖全国主要经济地区，拥有40多家分支机构。2019年9月5日，瑞达期货在深交所挂牌上市，成为深交所期货第一股。研究院提供多种投资分析报告和专业服务，包括晨会纪要、品种日评、周报、月报等，并设有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统等特色产品。瑞达期货研究院致力于为客户提供贴心、专业、高效的期货投资服务。