> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 【资讯早班车】总结（2026.08.25） ## 一、核心内容概览 本期资讯早班车汇总了宏观数据、商品投资参考、煤焦钢矿、能源化工及股票市场要闻，内容涵盖经济指标、政策动向、市场趋势及国际关系等多个方面，为投资者提供全面的市场分析与参考。 ## 二、宏观数据速览 | 指标名称 | 单位 | 当期值 | 上期值 | 去年同期值 | |----------|------|--------|--------|------------| | 出口金额:当月同比 | % | 23.90 | 14.00 | 6.99 | | 进口金额:当月同比 | % | 27.60 | 25.30 | 4.24 | | 固定资产投资完成额:累计同比 | % | -6.7 | -1.6 | 1.6 | | 社会消费品零售总额:累计同比 | % | 1.2 | 1.9 | 4.8 | | 社会融资规模:当月值 | 亿元 | 14017 | 6238 | 11307 | | M0:同比 | % | 11.6 | 12.2 | 11.8 | | M1:同比 | % | 4.0 | 5.0 | 5.6 | | M2:同比 | % | 7.7 | 8.6 | 8.8 | | 金融机构:新增人民币贷款:当月值 | 亿元 | -3400 | -100 | -500 | | GDP:不变价:当季同比 | % | 4.3 | 5.0 | 5.2 | | CPI:当月同比 | % | 0.5 | 1.2 | 0.0 | | PPI:当月同比 | % | 3.5 | 2.8 | -3.6 | | 制造业PMI | % | 49.2 | 50.3 | 49.3 | | 非制造业PMI:商务活动 | % | 49.0 | 49.4 | 50.1 | **主要观点**： - 出口和进口金额当月同比均显著增长，显示外贸活跃。 - 固定资产投资完成额累计同比为负，反映投资动能减弱。 - 社会融资规模大幅增长，M0同比上升，但M1和M2增速放缓。 - GDP当季同比小幅回落，CPI涨幅收窄，PPI持续回升。 - PMI指数显示制造业和非制造业均处于收缩区间，经济复苏仍需时间。 ## 三、商品投资参考 ### 综合 1. **上海市新型工业化“十五五”规划**：聚焦10条重点产业链，发展新一代电子信息、智能网联新能源汽车、高端装备等万亿级产业集群，新增集成电路、生物医药、人工智能三个万亿级集群。 2. **美国对伊朗制裁升级**：美国扩大次级制裁范围，针对数字资产、技术、黄金、航空和航运五大领域，并对60多个实体和个人实施制裁。伊朗表示不会认真对待相关制裁。 3. **美国财政部考虑动用TGA账户**：TGA账户余额已达9500亿美元，若用于国债回购计划，将改变市场对美国干预长端利率能力的预期。 ### 金属 1. **国际金价上涨**：8月25日金价上涨1.7%，突破4680美元。 2. **小金属看多**：国金证券认为钨、钼、稀土、锡、铀、锑等小金属需求增长，价格有望持续上行。 3. **热界面材料需求增长**：AI算力提升推动热界面材料需求增长，预计全球市场规模年复合增速约18%，国产替代加速。 4. **银行积存金价格走高**：多家银行积存金价格突破1000元/克，黄金相关产品表现活跃。 5. **花旗上调黄金目标价**：将未来3个月黄金价格目标上调至4800美元/盎司，维持6-12个月目标5000美元。 6. **SPDR Gold Trust持仓增加**：截至8月24日，SPDR Gold Trust黄金持仓量增加0.22%。 ### 煤焦钢矿 1. **煤炭市场看涨**：供给约束增强，需求改善预期提升，短期煤价易涨难跌。 2. **美国对加拿大加征关税**：自2027年起，美国将对加拿大汽车、钢铁等产品加征50%关税，鼓励本土生产。 ### 能源化工 1. **国际油价上涨**：地缘冲突导致原油供应紧张，国际成品油期货价格集体上涨。 2. **伊朗加强霍尔木兹海峡管控**：违规船只将面临罚款、扣押或没收，影响航运安全。 3. **欧盟拟对石油公司征税**：6个欧盟成员国呼吁对因霍尔木兹海峡封锁而获利的石油公司征税。 4. **IEA未讨论第二轮战略石油储备释放**：3月份已释放4亿桶，仍存80%储备余量。 ## 四、股票市场要闻 1. **A股震荡调整**：上证指数失守3900点，全市场近4000只个股下跌，成交额环比上升。 2. **恒生指数下跌**：恒生指数收跌1.89%，恒生科技指数跌3.61%，南向资金净买入115.67亿港元。 ## 五、免责声明 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 资讯来源于Wind金融终端，未经证实。 - 投资者应独立判断，不依赖本报告做决策。 - 宝城期货保留版权，未经授权不得复制或传播。 ```