> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 建筑材料行业周度总结 ## 核心内容 2026年4月13日至17日期间，建筑材料板块（SW）整体上涨 $1.26\%$，其中玻纤制造（SW）上涨 $3.24\%$，装修建材（SW）上涨 $1.36\%$，玻璃制造（SW）上涨 $0.18\%$，水泥（SW）下降 $0.96\%$。建材板块相对沪深300的超额收益为 $-0.52\%$，资金净流入额为-1.95亿元。 ## 主要观点 ### 水泥行业 - **市场变动**：全国水泥价格指数为332.35元/吨，环比上涨 $0.16\%$，但水泥熟料窑线产能利用率下降至 $66.15\%$，水泥库容比上升至 $61.76\%$。 - **需求端**：基建需求强劲，房建需求疲软，形成结构性特征。 - **政策影响**：水泥行业错峰停产力度加强，供给端有望积极改善。关注海螺水泥、华新水泥等具有成本优势的龙头企业。 ### 玻璃行业 - **市场变动**：全国浮法玻璃均价为1181.16元/吨，环比下跌 $0.82\%$，13省样本企业原片库存增加161万重箱。 - **产能变化**：全国浮法玻璃生产线共计264条，其中14条冷修停产，5条复产及新点火。 - **关注点**：浮法玻璃冷修接近供需平衡，光伏玻璃行业持续亏损，企业减产收缩，关注加工厂订单及可能的计划外停产。 ### 玻纤行业 - **市场变动**：无碱粗纱市场成交价环比上涨 $1.21\%$，电子纱/布价格涨后趋稳。 - **需求端**：风电装机量有望好于预期，电子纱等高端需求持续向好。 - **供给端**：无粗纱产能无明显变化，但市场走货差异明显，高端品走量尚可。 - **库存情况**：2026年3月底玻纤行业库存85.85万吨，同比增加 $7.53\%$，环比减少 $4.82\%$。 ### 消费建材 - **原材料价格**：铝合金价格环比上涨 $23.5\%$，苯乙烯、丙烯酸丁酯价格环比下跌，沥青价格同比上涨 $24.9\%$。 - **政策支持**：消费建材受益于二手房和存量房装修政策，具备长期提升市占率逻辑，推荐三棵树、北新建材、伟星新材，关注兔宝宝、东鹏控股、蒙娜丽莎。 ### 碳纤维行业 - **市场变动**：碳纤维价格环比持平，产量2326吨，开工率 $70.76\%$，库存13250吨。 - **成本与盈利**：行业单位生产成本12万元/吨，平均单吨毛利-1.26万元，毛利率 $-11.78\%$。 - **需求端**：风电、氢瓶、航天等领域需求持续增长，关注价格企稳上行情况。 ## 关键信息 ### 重点推荐标的 | 股票代码 | 股票名称 | 投资评级 | EPS（元） | PE（倍） | |----------|------------|----------|----------|----------| | 600819.SH | 耀皮玻璃 | 买入 | 0.14 | 53.10 | | 603969.SH | 银龙股份 | 买入 | 0.41 | 23.50 | | 002225.SZ | 濮耐股份 | 买入 | 0.20 | 34.20 | | 603737.SH | 三棵树 | 买入 | 1.29 | 34.10 | | 002372.SZ | 伟星新材 | 增持 | 0.56 | 19.20 | | 000786.SZ | 北新建材 | 买入 | 1.71 | 14.60 | ### 风险提示 - **政策落地不及预期**：若政策推进不及预期，可能对需求和资金面造成压力。 - **地产需求回暖不及预期**：当前地产需求修复通道，但回暖力度可能不达预期。 - **原材料价格持续上涨**：原材料价格高位运行，可能进一步挤压行业利润。 ## 结构性变化与趋势 - **水泥行业**：需求逐步筑底，供给端积极改善，关注区域性需求增长。 - **玻璃行业**：冷修加速，供需逐步平衡，光伏玻璃行业面临去产能压力。 - **玻纤行业**：高端需求持续向好，库存增速放缓，价格有望稳中有升。 - **消费建材**：受益政策支持，需求弱复苏，估值弹性较大。 - **碳纤维行业**：供需平稳，库存压力不大，但盈利承压，关注价格企稳。 ## 结论 建筑材料行业整体呈现结构性分化，玻纤和消费建材表现相对较好，水泥和玻璃行业面临需求筑底压力。关注政策落地、原材料价格波动、行业供需变化等因素对各子行业的影响，重点推荐具备成本优势和结构性机会的个股。