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玻璃早报 2026-6-16 总结

核心内容

本报告分析了2026年6月16日玻璃期货行情、基本面、库存及影响因素，主要指出当前玻璃市场整体偏弱，短期内预计低位震荡运行。

主要观点

• 期货行情：玻璃主力合约FG2609收盘价为1014元/吨，现货价格维持在912元/吨，基差为-102元，期货升水现货。主力合约涨幅为2.74%，而现货价格保持不变。
• 库存情况：全国浮法玻璃企业库存为7657.30万重量箱，较前一周增加0.14%，库存在5年均值上方运行。
• 供给端：玻璃产线开工条数处于同期历史低位，日熔量为14.51万吨，产能释放有限。冷修高位，复产预期较强，供给或逐步回升。
• 需求端：地产终端需求疲弱，深加工企业订单数量历史同期低位，资金回款不乐观，下游企业以消化库存为主。
• 成本端：玻璃生产利润修复乏力，煤炭安全事故或导致燃料成本抬升，对价格形成压力。
• 预期：基本面疲弱，短期内玻璃价格预计低位震荡，震荡偏弱为主。

关键信息

一、玻璃期货行情

项目	前值	现值	涨跌幅
主力合约收盘价 (元/吨)	987	1014	+2.74%
沙河安全大板现货价 (元/吨)	912	912	0.00%
主力基差 (元/吨)	-75	-102	-36.00%

二、基本面分析

1. 成本端

• 玻璃生产利润：煤制气利润为100元/吨，石油焦利润为-100元/吨，天然气利润为-150元/吨。
• 煤炭安全事故可能增加燃料成本，对价格形成压力。

2. 供给端

• 全国浮法玻璃生产线开工206条，开工率69.88%，处于同期历史低位。
• 冷修高位，复产预期较强，供给可能回升。

3. 需求端

• 商品房销售面积及累计同比：2026年2月当月同比为-15.00%，累计同比为-35.00%。
• 房地产新开工、施工和竣工面积均呈现下降趋势，尤其是新开工面积同比下降明显。
• 下游深加工企业订单数量历史同期低位，订单天数为6.0天，低于行业平均值。

4. 库存情况

• 全国浮法玻璃企业库存7657.30万重量箱，较前一周增加0.14%，库存水平高于5年均值。

影响因素

利多因素

1. 玻璃生产利润修复乏力，产量低位。
2. 国内煤炭安全事故或导致燃料成本抬升。

利空因素

1. 地产终端需求依然疲弱，玻璃深加工企业订单数量历史同期低位。
2. 下游深加工行业资金回款不乐观，贸易商、加工厂心态谨慎，以消化原片库存为主。

主要逻辑和风险点

• 主要逻辑：玻璃供给处于低位，但下游深加工企业订单疲弱，库存高企，预计玻璃价格将震荡偏弱运行。
• 风险点：地产回暖力度超预期，反内卷超预期，可能对市场形成支撑。

总结

当前玻璃市场基本面偏弱，供给虽有回升预期，但需求端持续疲软，库存高企，基差为负，期货升水现货。短期内，玻璃价格预计低位震荡运行，主要受地产需求疲软和成本上升压力影响。投资者需关注地产回暖力度和反内卷情况，以判断市场走势。