20220206-申港证券-物业服务及管理行业周报_华润置地及万象生活与招行签署230亿并购融资战略合作协议_7页_887kb

华润置地及万象生活与招行签署230亿并购融资战略合作协议总结

核心内容

本周物业服务及管理行业整体表现有所波动，恒生物业板块下跌3.61%，跑赢恒生指数2.06个百分点，板块排名第五。华润置地及万象生活与招商银行签署230亿元并购融资战略合作协议，标志着行业并购融资合作进入新阶段。

主要观点

• 行业整体表现：恒生物业板块表现优于恒生指数，显示出一定的抗跌能力。
• 并购融资合作：华润置地及万象生活与招商银行达成战略合作，招商银行分别提供200亿元和30亿元的并购融资额度，用于支持其并购业务发展。
• 未来并购预期：分析师看好华润万象生活未来的并购动作，认为行业集中度将提升，头部企业将继续快速发展。
• 个股表现分化：部分物业公司股价上涨，如滨江服务、星盛商业等，而合景悠活、彩生活等则出现下跌。

关键信息

资金跟踪

沪（深）股通

• A股物业公司中，招商积余是唯一在沪（深）股通有持股的公司。
• 截至2022年1月28日，持股1353万股，较上周下降4.3%，持股市值2.38亿元。

港股通

• 港股通持股共涉及19家物业公司。
• 卓越商企服务持股增幅最大，达24.23%。
• 雅生活服务持股降幅最大，降0.64%。
• 恒大物业持股数量最多，达75,277万股。
• 保利物业持股占比最高，为63.6%。

行业重要新闻

• 招商积余：北京曙光航空电气有限责任公司计划减持全部所持股份，占公司总股本的0.13%。
• 碧桂园服务：在洛阳地铁2号线承接车站保洁服务，拓展交通服务领域。
• 华润与招行合作：签署230亿元并购融资战略合作协议，支持其并购业务发展。

上市公司重要公告

• 保利物业：预计2021年拥有人应占溢利同比增长25%。
• 新大正：预计2021年归属于上市公司股东的净利润同比增长24.99%至28.04%。

投资策略

• 行业评级：增持，认为未来6个月内相对强于恒生指数收益率5%以上。
• 重点推荐：华润万象生活近期完成对禹洲物业和中南服务的收购，并与招行签署230亿并购融资协议，未来并购动作值得期待。

风险提示

• 市场开拓不及预期
• 物业费收缴不足
• 疫情控制不及预期

行业基本资料

• 股票家数：57家
• 行业平均市盈率：21.18
• 市场平均市盈率：13.19

分析师简介

• 王源，申港证券分析师，证书编号：S1660521040001
• 北京大学金融硕士，研究方向为多层次资本市场改革和物业管理

评级体系

• 行业评级：

  • 增持：未来6个月内相对强于恒生指数收益率5%以上
  • 中性：未来6个月内相对恒生指数收益率介于-5%~+5%之间
  • 减持：未来6个月内相对弱于恒生指数收益率5%以上

• 公司评级：

  • 买入：未来6个月内相对强于恒生指数收益率15%以上
  • 增持：未来6个月内相对强于恒生指数收益率5%~15%之间
  • 中性：未来6个月内相对恒生指数收益率介于-5%~+5%之间
  • 减持：未来6个月内相对弱于恒生指数收益率5%以上

免责声明

本报告由申港证券股份有限公司研究所撰写，仅供投资者决策参考，不构成投资建议。报告内容基于公开资料，不保证其准确性与完整性，投资者需自行承担投资风险。