> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 工业硅&多晶硅市场分析总结（2026年5月19日） ## 核心内容概述 本报告分析了2026年5月18日工业硅和多晶硅的市场行情、价格走势、库存情况及成本端变化，结合图表数据，对市场动态进行了总结。 --- ## 一、研究观点 1. **工业硅**： - 18日工业硅期货主力2609震荡偏弱，收盘价为8445元/吨，跌幅1.34%，持仓增加至30.6万手。 - 百川工业硅现货参考价为9161元/吨，较前一日下调25元/吨，最低交割品价格回落至8650元/吨，现货升水收至205元/吨。 - 工业硅价格主要由成本支撑，重心窄幅下移。新疆电站线路检修完毕，两家硅厂复产，四川乐山硅厂在利润回正后也将逐步复产。 - 下游高价接受度差，库存高位去化缓慢，仅期现商出货积极。 2. **多晶硅**： - 多晶硅期货主力2606震荡偏弱，收盘价为36930元/吨，跌幅1.23%，持仓减少至49498手。 - 当前最低交割品价格为34000元/吨，现货贴水收至2930元/吨。 - 新产能投放和西南地区丰水期复产推动供需双增，终端招标逐步起量。 - 受季节性因素影响，5月硅片至组件环节排产回升，多晶硅进入宽幅震荡，关注波动性走高节奏。 --- ## 二、日度数据监测 ### 1. 工业硅价格 | 品种 | 2026/5/15 | 2026/5/18 | 涨跌 | |------|----------|----------|------| | 期货结算价（主力） | 8480 | 8445 | -35 | | 期货结算价（近月） | 8420 | 8300 | -120 | | 不通氧553#现货（华东） | 9200 | 9150 | -50 | | 不通氧553#现货（黄埔港） | 9250 | 9250 | 0 | | 不通氧553#现货（天津港） | 9150 | 9100 | -50 | | 不通氧553#现货（昆明） | 8950 | 8950 | 0 | | 不通氧553#现货（四川） | 8950 | 8950 | 0 | | 不通氧553#现货（上海） | 9450 | 9400 | -50 | | 通氧553#现货（华东） | 9250 | 9200 | -50 | | 通氧553#现货（黄埔港） | 9300 | 9250 | -50 | | 通氧553#现货（天津港） | 9200 | 9150 | -50 | | 通氧553#现货（昆明） | 9350 | 9350 | 0 | | 通氧553#现货（新疆） | 8750 | 8750 | 0 | | 421#现货（华东） | 9500 | 9450 | -50 | | 421#现货（有机硅用,华东） | 9650 | 9650 | 0 | | 421#现货（黄埔港） | 9600 | 9550 | -50 | | 421#现货（天津港） | 9450 | 9450 | 0 | | 421#现货（昆明） | 9850 | 9850 | 0 | | 421#现货（有机硅用,昆明） | 11600 | 11600 | 0 | | 421#现货（四川） | 9500 | 9500 | 0 | | 421#现货（新疆） | 8900 | 8900 | 0 | | 421#-不通氧553# | 300 | 300 | 0 | | 421#-通氧553# | 250 | 250 | 0 | | 当前最低交割品价格 | 8700 | 8650 | -50 | | 现货升贴水 | 220 | 205 | -15 | ### 2. 多晶硅价格 | 品种 | 2026/5/15 | 2026/5/18 | 涨跌 | |------|----------|----------|------| | 期货结算价（主力） | 37025 | 36930 | -95 | | 期货结算价（近月） | 31600 | 31500 | -100 | | 多晶硅现货价格（N型复投料） | 35100 | 35100 | 0 | | 多晶硅现货价格（N型混包料） | 34000 | 34000 | 0 | | 多晶硅现货价格（N型颗粒硅） | 34500 | 34500 | 0 | | 多晶硅现货价格（基准交割品） | 35000 | 35000 | 0 | | 当前最低交割品价格 | 34000 | 34000 | 0 | | 现货升贴水 | -3025 | -2930 | 95 | ### 3. 有机硅价格 | 品种 | 2026/5/15 | 2026/5/18 | 涨跌 | |------|----------|----------|------| | DMC华东市场 | 15000 | 15000 | 0 | | 生胶 | 15800 | 15800 | 0 | | 107胶 | 15200 | 15200 | 0 | | 二甲基硅油 | 15200 | 16500 | 1300 | --- ## 三、图表分析 ### 3.1 工业硅及成本端价格 - 工业硅价格整体呈震荡偏弱趋势，各地区价格略有波动。 - 硅石价格保持稳定，新疆、云南等地价格相对较高。 ### 3.2 地域价差 - 工业硅价差显示不同地区价格差异，如天津港比昆明港低100-400元/吨。 - 421#硅价差较553#硅更大，显示其价值较高。 ### 3.3 用电价格 - 2026年用电价格整体下降，新疆为0.25元/度，云南为0.58元/度，四川为0.59元/度。 ### 3.4 精煤价格 - 精煤价格相对稳定，贵州、宁夏等地价格较高，新疆价格较低。 ### 3.5 硅片价格 - 硅片价格整体呈波动下行趋势，TOPCon电池片价格略有上升。 ### 3.6 组件价格 - 光伏组件价格整体呈下降趋势，TOPCON组件价格相对稳定。 ### 3.7 工业硅期货库存 - 工业硅期货库存持续下降，2026年4月29日库存为46500吨，5月14日降至44500吨。 ### 3.8 多晶硅期货库存 - 多晶硅期货库存呈上升趋势，2026年4月29日库存为46500吨，5月14日增至44500吨。 ### 3.9 工业硅周度行业库存 - 工业硅周度行业库存变化显示库存压力持续，但部分区域库存略有下降。 --- ## 四、关键信息总结 - 工业硅价格整体偏弱，主要受成本支撑，库存高位去化缓慢。 - 多晶硅价格震荡偏弱，但因产能释放和终端招标，供需双增，波动性可能加大。 - 新疆电站检修完毕，两家硅厂复产，四川乐山硅厂逐步复产，有利于市场供需改善。 - 有机硅价格有所波动，二甲基硅油价格明显上涨。 - 用电价格下降，有助于降低生产成本。 - 精煤价格稳定，但不同地区价差明显。 - 硅片及组件价格整体下行，但部分产品价格略有回升。 --- ## 五、主要观点 - 工业硅价格因成本支撑而窄幅震荡，但下游接受度差，导致库存压力持续。 - 多晶硅价格受供需变化和政策预期影响，进入宽幅震荡阶段。 - 新疆和四川地区复产预期对市场有积极影响，但短期内难以缓解库存压力。 - 有机硅价格波动明显，二甲基硅油价格显著上涨，显示其需求有所回升。 - 用电价格下降有助于降低生产成本，对市场有利。 - 精煤价格相对稳定，但不同地区价差明显，可能影响区域市场供需平衡。 --- ## 六、关注点 - 供需变化对价格的影响。 - 政策预期对市场情绪的引导。 - 库存去化速度对价格走势的影响。 - 成本端变化对价格支撑作用。 - 地域价差对市场的影响。 --- ## 七、资料来源 - 百川盈孚 - iFind - GFE - 光大期货研究所