> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年7月中辉期货生猪月报总结 ## 核心内容 2026年7月，全国生猪市场持续承压，猪价加速下行。月末全国生猪出栏均价为10.36元/kg，环比下跌3.90%，同比下跌26.11%。供需双弱格局主导市场走势，短期内猪价反弹空间有限。 ## 主要观点 ### 一、现货表现 - **生猪出栏均价**：7月全国外三元生猪均价为10.33元/kg，月末均价10.36元/kg，环比下降0.42元/kg，跌幅3.90%。 - **区域差异**：河南地区出栏价10.46元/kg，四川地区9.51元/kg，广东地区11.91元/kg，山东地区10.58元/kg，湖南地区10.17元/kg。 - **二元母猪市场**：均价保持1293元/头，主流报价1150-1450元/头，补栏需求冷清。 - **淘汰母猪**：均价7.18元/kg，环比下跌5.03%，同比下跌28.84%。 - **仔猪市场**：7kg仔猪均价235.95元/头，环比下跌8.75%，同比下跌44.20%，市场整体亏损。 ### 二、供需结构分析 - **供给端**：集团厂为完成月度出栏计划加速放量，南方高温多雨天气倒逼散户抛售，市场供给压力明显。 - **出栏结构**：小体重与大体重猪出栏占比同步上升，反映疫病及行情低迷下的主动抛售。 - **出栏均重**：全国外三元生猪出栏均重122.96kg，环比微降0.06kg，生长速度放缓。 - **标肥价差**：扩大至-1.02元/kg，标猪跌幅大于肥猪，反映终端需求疲弱，肥猪端惜售。 ### 三、需求端表现 - **屠宰开工率**：7月末全国生猪屠宰开工率为28.99%，环比微增0.29个百分点，同比增加2.16个百分点。 - **鲜销率**：鲜销率81.62%，环比微降0.05个百分点，同比下滑6.04%。 - **冻品库容率**：32.99%，环比微增0.06个百分点，同比上涨15.50%。终端消费疲弱导致冻品出库缓慢。 ### 四、市场展望 - **8月出栏压力**：预计8月出栏计划仍将继续调增，可能达5-6%的增幅，但供给压力仍较大。 - **短期行情**：标肥价差扩大，终端需求无明显利好，预计短期猪价反弹有限。 - **远月合约**：能繁母猪去化是远月合约核心定价因素，当前存栏量接近调控目标，后续去化可能放缓。 - **仔猪价格**：三季度仔猪价格难有显著反弹，预计持续亏损，产能去化仍需关注。 ### 五、操作建议 - **近月合约（09）**：建议逢反弹沽空，因现货走弱、盘面高升水制约涨幅。 - **远月合约（01/03）**：去化预期存在，但需警惕后续产能去化斜率放缓，高升水需谨慎，可关注回调后逢低布局机会。 - **整体趋势**：维持“近弱远强”判断，需避免盲目抄底。 ## 关键信息 - **猪价下行原因**：供给端放量、需求端疲软、高温天气及疫病影响。 - **能繁母猪去化**：二季度末存栏3780万头，接近调控目标3750万头，去化趋势延续。 - **仔猪亏损**：全国仔猪大部分亏损，最大亏损达60元/头。 - **成本压力**：自繁自养模式头均亏损190.04元，外购仔猪模式头均亏损285.66元，亏损进一步扩大。 - **替代品价格**：牛肉、羊肉、鸡肉价格均小幅上涨，但对猪肉需求支撑有限。 ## 风险提示 - 突发疫病 - 二育市场情绪波动 - 产能调控政策变化 ## 数据来源 - 同花顺 - Mysteel - 中辉期货研究院 - 上海钢联 ## 附：重点数据摘要 | 指标名称（单位） | 上一期值 | 最新值 | 环比变动 | 同比变动 | 频次 | |--------------------------|----------|--------|----------|----------|------------| | 全国外三元生猪均价（元/kg） | 10.33 | 10.30 | -0.03 | -3.89 | 日度 | | 二元母猪均价（元/公斤） | 32.29 | 32.30 | -0.01 | -0.24 | 周度 | | 淘汰母猪均价（元/kg） | 7.56 | 7.18 | -0.38 | -28.84 | 周度 | | 7kg仔猪出栏均价（元/头） | 258.57 | 235.95 | -22.62 | -44.20 | 周度 | | 全国生猪出栏量（万头） | 20026 | 20025 | -1 | -0.58 | 季度 | | 全国生猪出栏均重（kg） | 123.02 | 122.96 | -0.06 | -0.46 | 周度 | | 全国生猪屠宰开工率（%） | 28.86 | 29.15 | +0.29 | +2.4 | 日度 | | 全国生猪冻品库容率（%） | 32.93 | 32.99 | +0.06 | +15.50 | 周度 | ## 图表参考 - 生猪期货收盘价（09、11、01、03合约）季节性走势 - 生猪期现结构 - 生猪标肥价差变化 - 仔猪饲料价格与料肉比 - 猪价与白条肉价格关系 - 仔猪与商品猪比价 - 能繁母猪存栏与淘汰量 - 全国猪肉鲜冻价差 ## 总结 综上所述，2026年7月生猪市场整体承压，猪价加速下行，供需格局持续宽松。短期内，供给压力仍存，需求端无明显改善，预计猪价反弹有限。仔猪市场持续亏损，产能去化仍需关注。远月合约存在去化预期，但需警惕后续政策及市场情绪变化对走势的影响。操作上建议关注远月合约回调后的布局机会，避免盲目抄底。