> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 早报 | 美伊军事冲突持续，能源价格高位（20260908） ## 核心内容 本期早报聚焦于**美伊军事冲突**对全球市场的影响，特别是**能源价格**的持续上涨，以及对**农产品、有色金属、黑色金属**等市场的联动效应。同时，报告还涵盖了**外汇储备、股指、航运指数**等金融市场的最新动态。 ## 主要观点 ### 1. **能源价格高位震荡** - **原油市场**：受美伊冲突和中东局势影响，原油价格整体上行，**SC原油期货**夜盘收涨1.73%，报700.4元/桶；**Brent原油期货**收涨1.07%，报97.31美元/桶；**WTI原油期货**收涨1.33%，报92.70美元/桶。 - **燃料油**：**FU高硫燃**夜盘收涨2.05%，报3877元/吨；**LU低硫燃**夜盘收涨2.45%，报5188元/吨。市场担忧情绪升温，**FU 2609合约**一度触及涨停板14%，内外盘价差和月差均大幅走强。 - **聚酯产业链**：受原油价格上涨影响，**PX、PTA**等品种价格也有所上涨，但因供需矛盾不大，其对原油的价差持续压缩。 ### 2. **外汇与股指市场** - **美元兑人民币**：报6.71，微跌0.01%。 - **美元指数**：报99.18，微涨0.00%。 - **股指**：**道琼指数**报53,414.25，持平；**恒生指数**报25,413.12，下跌0.93%。 - **外汇储备**：截至8月末，我国外汇储备规模为34383亿美元，较7月末上升195亿美元，升幅为0.57%。 ### 3. **航运市场** - **波罗的海干散货指数**：报3,575.00，下跌1.46%，反映航运市场承压。 ### 4. **黑色金属** - **钢材**：受美伊冲突及成本支撑影响，钢价震荡走强，**非农数据**利好支撑加息预期。 - **铁矿石**：受地缘局势影响，铁矿石价格受到支撑，但中长期供应压力仍存。大商所调整铁矿石期货交易规则，**涨跌停板幅度**由9%下调至6%，**交易保证金**由11%下调至8%。 ### 5. **有色金属** - **LME铜**：收涨115美元，涨幅0.8%。 - **LME铝**：收涨16美元，涨幅0.5%。 - **LME锌**：收涨49美元，涨幅1.24%。 - **LME镍**：收跌145美元，跌幅0.86%。 - **LME锡**：收涨130美元，涨幅0.24%。 - **LME铅**：收跌7美元，跌幅0.37%。 - **市场分析**：美伊战事反复、油价震荡、美联储加息预期升温，导致**有色金属**市场呈现强势震荡格局，建议关注**正套价差交易**机会。 ### 6. **农产品市场** - **植物油**：受国际原油上涨和美豆成本支撑，国内植物油价格走高。**豆油**、**棕榈油**、**菜油**均出现不同程度上涨，但**现货基差**承压。 - **蛋白粕**：**豆粕**延续偏强势头，受美豆价格创新高及资金情绪推动。**国内现货价格**上涨至3200-3350元/吨，但**近端去库压力**仍存，预计短期在3340-3400元/吨区间震荡。 ## 关键信息汇总 ### 外汇与股指 - 美元兑人民币：6.71，-0.01% - 美元指数：99.18，0.00% - 道琼指数：53,414.25，0.00% - 恒生指数：25,413.12，-0.93% - 外汇储备：34383亿美元，上升0.57% ### 能源化工 - **SC原油**：700.4元/桶，+1.73% - **Brent原油**：97.31美元/桶，+1.07% - **WTI原油**：92.70美元/桶，+1.33% - **FU高硫燃**：3877元/吨，+2.05% - **LU低硫燃**：5188元/吨，+2.45% - **PX、PTA**：跟涨乏力，但库存去库支撑估值。 - **美豆成本支撑**：对国内植物油价格形成提振。 ### 黑色金属 - **钢材**：需求预期上升，库存下降，钢价震荡走强。 - **铁矿石**：受成本支撑，但中长期供应压力较大，交易规则调整。 ### 有色金属 - **LME铜、铝、锌**：上涨，**镍、铅**下跌。 - **库存变化**：国内铜、铝、锌库存下降，反映市场供需偏紧。 - **交易策略**：建议以强势震荡为主，关注正套价差交易机会。 ### 农产品 - **植物油**：豆油、棕榈油、菜油均上涨，但现货基差承压。 - **蛋白粕**：豆粕延续强势，但近端去库压力明显。 ## 总结 本期早报显示，**美伊军事冲突持续**，推动**能源价格高位震荡**，对全球市场产生显著影响。**外汇储备**小幅上升，**股指**整体波动不大。**原油、燃料油**价格因地缘紧张情绪走强，**聚酯产业链**受成本支撑，但价差持续压缩。**黑色金属**中，**钢材**受成本支撑走强，**铁矿石**则面临中长期供应压力。**有色金属**市场呈现震荡格局，**LME铜、铝、锌**上涨，**镍、铅**下跌。**农产品**中，**植物油**和**豆粕**受益于成本支撑和市场情绪，但**现货基差**承压，预计短期维持震荡走势。 --- **分析师团队**： 吕肖华[Z0002867] 陆 茗[Z0018560] 刘超[Z0011456] 周新宇[Z0012683] 龚一闻[Z0021481] 卜俊杰[Z0022600] 彭程[Z0017156] 陈凯悦[Z0022641] **免责声明**： 本报告内容及数据来源于公开资料，分析师力求客观公正，但不对信息的准确性、完整性或未来变化做出任何保证。本报告仅供参考，不构成投资建议，据此操作，责任自负。