20181111-华创证券-食品饮料行业10月线上数据分析专题_保健品维持高成长_休闲食品增速回升_18页_1mb

食品饮料行业10月线上数据分析专题总结

核心内容概述

本报告分析了2018年10月阿里系线上平台食品饮料行业数据，重点涵盖白酒、乳制品、调味品、保健品及休闲食品等子行业。整体来看，行业线上销售表现良好，部分子行业如保健品、休闲食品和调味品呈现高增长，而白酒和乳制品则保持稳健增长态势。同时，报告也提示了相关风险。

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主要观点与关键信息

一、白酒：线上保持同比高增，茅五增速有所提升

• 整体表现：10月阿里渠道酒类总销售额7.3亿元，同比增长55.5%，销量同比增长61.3%，均价同比下降3.6%。
• 国产白酒：销售额2.6亿元，同比增长77.2%，销量同比增长84.7%，均价同比下降4.1%。
• 品牌表现：
  • 茅台：销售额1927万元，同比增长78.0%，销量同比增长88.8%。
  • 五粮液：销售额1829万元，同比增长74.5%，销量同比增长132.2%。
  • 泸州老窖：销售额1334万元，同比增长242.3%，销量同比增长310.3%，均价下降16.6%，主要因促销活动。
• 其他品牌：牛栏山、酒三爷等低端品牌重回销售额前9名。

二、乳制品：线上销售增长较快，伊利份额稳步提升

• 整体表现：10月液奶销售额4.8亿元，同比增长48.7%，销量增长58.7%，均价下降6.3%。
• 品类表现：
  • 白奶：销售额3.2亿元，同比增长73.7%，均价下降7.8%。
  • 酸奶：销售额1.5亿元，同比增长16.3%，均价下降12.0%。
• 品牌表现：
  • 伊利：销售额1.2亿元，同比增长75.6%，销量增长87.2%，均价下降6.2%。
  • 蒙牛：销售额9706.1万元，同比增长48.5%，销量增长70.0%，均价下降12.7%。
  • 光明：销售额3257.7万元，同比增长22.2%，销量增长43.6%，均价下降14.9%。
• 市场份额：伊利线上市占率24.6%，同比提升3.8pcts；蒙牛市占率20.3%，同比小幅下滑0.04pct。

三、调味品：销售额保持高增，龙头品牌保持领先

• 整体表现：10月日常调味品销售额1.6亿元，同比增长68.4%，销量增长66.0%，均价增长1.5%。
• 品牌表现：
  • 海天：销售额1635.4万元，同比增长137.1%。
  • 厨邦：销售额300.6万元，同比增长272.7%，表现亮眼。
  • 千禾：销售额258.0万元，同比下降44.3%。
  • 欣和：销售额325.5万元，同比增长99.0%。
• 热销产品：海天占据酱油热销榜单前9名，味事达进入前10名。

四、保健品：线上维持高成长，汤臣倍健延续高增

• 整体表现：10月保健品销售额18.0亿元，同比增长50.9%，均价同比增长7.0%。
• 渠道表现：
  • 天猫：销售额3.7亿元，同比增长93.2%，占比50.7%，同比提升11.6pcts。
  • 淘宝：销售额3.6亿元，同比增长20.5%。
• 品牌表现：
  • 汤臣倍健：销售额1.3亿元，同比增长63.1%，品牌电商化战略成效显著。
  • Swisse：销售额9284.2万元，同比增长61.4%。
  • 修正：销售额4699.9万元，同比增长30.1%。
  • Muscletech：销售额3454.4万元，同比增长43.7%，排名第四。
• 热销产品：
  • 汤臣倍健液体钙片销量第一。
  • Swisse护肝片、精华口服液等产品表现突出。

五、休闲食品：线上增速有所回升，良品铺子表现较优

• 整体表现：10月休闲食品销售额51.1亿元，同比增长36.8%，销量增长21.9%，均价增长12.2%。
• 子行业表现：
  • 糕点：销售额12.2亿元，同比增长85.2%，环比反弹。
  • 饼干：销售额8.5亿元，同比增长61.4%，延续高增速。
  • 坚果：销售额8.3亿元，同比增长7.6%，环比改善。
• 品牌表现：
  • 三只松鼠：销售额5.4亿元，同比增长45.0%，销量增长46.8%，均价下降1.2%。
  • 良品铺子：销售额2.8亿元，同比增长51.7%，销量增长50.6%，均价增长3.6%。
  • 百草味：销售额2.6亿元，同比增长22.6%，销量增长18.4%，均价增长0.7%。
• 行业集中度：线上CR3为21.2%，行业集中度稳步提升。
• 热销产品：三只松鼠零食大礼包、手撕面包、芒果干占据榜单前三；百草味和良品铺子的热销产品也主要集中在零食大礼包、猪肉脯和芒果干。

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关键信息总结

• 白酒：茅五线上销售额高增，主要来自系列酒增长；泸州老窖表现亮眼，均价下降与促销有关。
• 乳制品：伊利市场份额稳步提升，白奶增速快于酸奶。
• 调味品：海天、厨邦保持高增，千禾、欣和表现分化。
• 保健品：线上保持高成长，汤臣倍健、Swisse、Muscletech表现突出，天猫渠道占比提升。
• 休闲食品：线上增速回升，三只松鼠、良品铺子、百草味占据前三，行业集中度提升。

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风险提示

• 阿里数据代表性欠佳，可能无法完全反映全行业趋势。
• 食品安全风险始终存在，需持续关注。
• 宏观经济下滑可能对行业线上销售造成负面影响。

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推荐评级

• 行业评级：推荐，预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上。
• 分析师团队：董广阳、方振、张燕、杨传忻。