甲烷：减排新战线_13页_868kb

甲烷：减排新战线总结

核心内容

甲烷作为重要的温室气体，其减排已成为全球气候行动的新重点。格拉斯哥气候大会（COP26）后，甲烷减排政策推进力度加大，中美等国承诺加强减排行动，推动全球甲烷排放量在2030年前减少至少30%。中国作为全球甲烷排放量最高的国家之一，其减排政策的实施可能带来显著的行业影响。

主要观点

• 政策推动：COP26后，甲烷减排成为国际关注的焦点，中美发布联合宣言，美欧启动《全球甲烷承诺》，已有超过100个国家参与，中国虽未加入，但预计会加快减排进程。
• 排放结构：全球甲烷排放主要来源于能源（油气、煤炭）、农业（反刍动物、水稻种植）和废弃物处理（填埋垃圾）。中国排放结构中，煤炭开采占比最高（41%），其次是水稻种植、反刍动物和填埋垃圾。
• 减排路径：重点聚焦能源、垃圾填埋和农业领域。在能源领域，减少甲烷泄露是关键；在垃圾填埋领域，收集并利用甲烷至可再生能源市场；在农业领域，加强监测与奖励合作机制。
• 投资主线：资本市场关注三条主要投资主线：①煤层气收集发电；②垃圾填埋气治理、污水处理；③甲烷排放监测。相关公司如蓝焰控股、新天然气、百川畅银、洪城环境、力合科技、蓝盾光电等具备投资价值。

关键信息

• 时间节点：2022年上半年中美召开甲烷减排会议，预计2022年底前中国将出台甲烷国家行动计划。
• 行业影响：煤炭行业因甲烷排放占比高，未来新增产能可能受减排政策限制，煤炭价格或中长期维持高位。
• 风险提示：政策推进不及预期；历史经验不代表未来。

受益行业及公司

行业风火轮分析

行业风火轮是东吴策略对行业比较的常规分析框架，旨在通过关键景气指标，高频跟踪行业超额收益，帮助投资者识别真实相关的投资机会。本期重点聚焦甲烷减排带来的投资机遇，分析其对相关行业及企业的潜在影响。

投资逻辑

• 能源行业：甲烷泄露控制成为关键，煤层气收集发电企业受益。
• 废弃物处理行业：垃圾填埋气治理与污水处理相关企业迎来发展机会。
• 环保监测行业：具备温室气体和水质监测能力的企业具备先发优势。

总结

甲烷减排成为全球气候治理的新战场，政策推动、排放结构、减排路径及受益行业均显示出清晰的逻辑链条。随着中国甲烷国家行动计划的出台，相关行业将迎来发展机遇，投资者可关注煤层气收集、垃圾填埋气治理及环保监测等领域的龙头企业。同时，需注意政策执行力度及市场变化带来的不确定性风险。