> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国新国证期货早报总结（2026年8月24日） ## 核心内容概览 本报告为2026年8月24日的期货市场早报，涵盖多个大宗商品品种的市场分析与走势预测，内容涵盖宏观背景、供需变化、价格波动及市场情绪等多方面因素，对各品种的短期走势进行了综合研判。 --- ## 主要品种分析 ### 【沪铜】 - **价格表现**：沪铜09合约收盘107750元/吨，日内区间106550-107900元/吨，全天成交73275手，持仓150300手，持仓延续下降。 - **市场联动**：外盘LME铜同步走强，内外盘联动抬升盘面。 - **基本面**： - 宏观方面：海外货币政策预期趋于稳定，市场风险情绪修复，支撑有色板块。 - 现货市场：1#电解铜报价随盘面上行，持货商出货积极，现货升水有所抬升。 - 下游需求：以刚需采购为主，逢低少量补库，终端需求暂未显著放量。 - **展望**：临近交割月，市场关注上期所仓单、现货成交及内外盘价差变化，预计维持区间震荡格局。 ### 【钢材】 - **供需动态**：钢厂检修导致铁水恢复受限，整体开工意愿走低；建筑施工需求边际修复，但南方暴雨天气影响修复节奏。 - **需求端**：热卷需求偏弱，下游订单不足，拿货谨慎。 - **成本支撑**：焦煤价格强势上行，炼钢成本上移，盘面下方支撑偏强。 - **展望**：季节性淡季即将结束，需求有望边际改善，但上行空间仍受宏观及行业需求限制。 ### 【氧化铝】 - **原料供应**：几内亚雨季影响铝土矿外运，海外供应收紧，矿价小幅回升，形成成本支撑。 - **供给端**：国内运行产能高位，新产能投放完毕，部分企业检修但减量有限，供应压力仍存。 - **需求端**：电解铝产能接近政策上限，需求增量有限；原料备库充足，采购以长单为主。 - **展望**：基本面处于供给偏多、需求维稳的阶段，预计震荡运行。 ### 【沪铝】 - **原料供应**：氧化铝供应偏多，报价低位运行，铝价高位震荡，铝厂利润较优。 - **供给端**：国内产能受政策天花板约束，产量高位平稳运行，增量有限。 - **需求端**：下游加工企业开工率回落，高温天气扰动，消费偏淡。 - **展望**：消费预期尚在，产业库存小幅去化，预计维持供给稳定、需求淡季的格局。 ### 【郑糖】 - **价格波动**：郑糖2701合约上周五夜盘窄幅震荡收低。 - **市场影响**：印度允许免税进口100万吨原糖，以缓解高糖价对消费者的压力，短期对糖价形成压力。 ### 【胶】 - **库存变化**：沪胶库存环比微降，20号胶库存小幅下降。 - **价格表现**：沪胶上周五夜盘窄幅震荡收高。 ### 【棉花】 - **价格表现**：郑棉主力合约周五收盘17120元/吨。 - **市场动态**：储备棉出库成交率100%，成交均价上涨，市场信心有所增强。 ### 【铁矿石】 - **价格表现**：铁矿石2701合约震荡收涨，涨幅0.21%，收盘价707.5元。 - **供需变化**：全球发运量环比增加，到港量回升，港口库存去库，钢厂利润下降，采购谨慎，铁水产量回落。 ### 【沥青】 - **价格表现**：沥青2610合约震荡上涨，涨幅1.74%，收盘价4508元。 - **供需变化**：沥青产能利用率环比减少，终端需求逐步好转，出货量增加，供需面有所改善。 ### 【豆粕】 - **国际市场**：美豆单产风险仍存，作物优良率回落，天气升水可能继续发酵；巴西大豆产量预期创新高，压制美豆上行空间。 - **国内市场**：豆粕主力合约M2701报收3228元/吨，跌幅1.19%；国内大豆到港高峰期，库存连续累库，现货供应宽松。 - **展望**：关注美豆主产区天气变化、国内大豆到港节奏、豆粕库存及下游需求变动。 ### 【生猪】 - **价格表现**：生猪LH2611合约收报12250元/吨，跌幅0.53%。 - **市场动态**：集团猪企出栏计划环比增加，育肥亏损导致资金压力，出栏情绪转强；社会面认卖意愿增加，适重猪供应增加。 - **需求端**：当前处于消费淡季，终端走货偏弱；立秋后北方高温消退，双节备货预期增强，市场对后期需求信心提升。 - **展望**：短期内猪价反弹空间受限，关注能繁母猪存栏变化、出栏节奏及终端消费修复情况。 ### 【原木】 - **价格表现**：原木2611合约周五收盘827元/方，日增仓1171手。 - **现货市场**：山东、江苏太仓港辐射松原木现货价格维持800元/方，报价持平。 - **展望**：关注现货价格、进口数据、航运费用、库存变化及宏观预期对市场情绪的影响。 --- ## 总结 整体来看，8月24日早报显示，市场处于阶段性震荡状态，各品种走势受供需变化、成本支撑、天气因素及宏观环境等多重影响。部分品种如沪铜、沥青、豆粕等呈现震荡偏强态势，而钢材、生猪等则因需求偏弱及供应压力维持震荡格局。市场情绪总体偏谨慎，投资者需密切关注政策变化、天气影响及库存动态，以把握后续走势。