20260625-格林期货-UNICA系列报告第三期（5月下半月）_糖产量同比下降_制糖比维持低位_5页_603kb

格林大华期货研究院专题报告总结

核心内容

本报告为格林大华期货研究院发布的UNICA系列报告第三期，聚焦2026年5月下半月巴西中南部产区的糖产量、制糖比、乙醇产销量等关键数据。报告指出，尽管部分数据呈现利好，但整体糖市氛围偏空，白糖价格承压。

主要观点

• 糖产量下降：5月下半月巴西中南部食糖产量为220.1万吨，同比减少25.62%；榨季累计产糖量为683.8万吨，同比减少1.97%。
• 制糖比下降：5月下半月制糖比为44.17%，同比下降8.01%；榨季累计制糖比为41.42%，同比下降8.67%。
• 甘蔗压榨量下降：5月下半月甘蔗压榨量为4155万吨，同比减少13.08%。
• ATR提升：每吨甘蔗可回收糖分（ATR）为125.87公斤/吨，较去年同期提升1.36公斤/吨；榨季累计ATR为119.73公斤/吨，较去年同期提升2.75公斤/吨。
• 乙醇产量增长：5月下半月乙醇总产量为21.3亿升，同比增长4.56%；其中含水乙醇同比增长8.32%，无水乙醇则略有下降。
• 乙醇销量增长：5月份乙醇总销量达到28.8亿升，中南部产区无水乙醇国内销量同比增长1.66%。
• 玉米制乙醇增长：5月下半月玉米制乙醇产量占乙醇总产量的19.41%，同比增长12.38%；本榨季累计玉米制乙醇产量达15.7亿升，同比增长8.63%。

关键信息

5月下半月双周数据

榨季累计数据（2026年4月初至2026年5月下半月）

后市展望

• 短期趋势：当前海内外糖市整体氛围偏空，糖价承压。尽管UNICA报告数据对糖价有一定利多作用，但市场反应较为平淡，主要受制糖进程受降水影响及宏观环境走弱拖累。
• 中长期因素：厄尔尼诺现象仍可能对糖价形成支撑，但印度部分地区干旱苗头尚未显著影响实际产量，弱现实与宏观因素对糖价形成压制。
• 关注重点：后市需重点关注巴西制糖数据与北半球产区的物候条件变化，供应端的预期变化或将成为影响糖价的关键因素。
• 技术支撑：郑糖期价目前处于偏弱状态，若要突破上行，需有实质性的利好驱动，主力合约需关注下方整数支撑位。

风险提示

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完备性。
• 报告观点仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应自行评估风险，谨慎决策，格林大华期货有限公司不承担由此引发的任何损失。

图表说明

• 巴西中南部双周累计产糖量：反映近期糖产量变化趋势。
• 巴西中南部双周甘蔗入榨量：展示甘蔗压榨情况。
• 巴西中南部双周制糖比：体现糖与乙醇的产出比例。
• 巴西中南部双周乙醇产量：显示乙醇产量变化。

联系方式

• 研究员：李方磊
• 从业资格证号：F03104461
• 交易咨询证号：Z0021311
• 联系电话：0371-65616229

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