20230118-国投安信期货-成品油市场一周概览_6页_2mb

成品油市场一周概览（20230116）总结

核心内容概述

本报告分析了2023年1月16日前一周中国成品油市场的价格变化、供需情况及未来走势。重点覆盖了汽油和柴油在华东、东北、华南、华北、西北及西南六大地区的市场价变动，并结合炼厂开工率、库存变化、需求恢复情况及国际油价走势，对市场进行了综合评估。

主要观点

1. 市场价格变化

• 汽油（92#）：各地区价格均有所上涨，涨幅在 0.2% 至 6.2% 之间，其中 华北地区涨幅最大（6.2%），西南地区涨幅最小（5.2%）。
• 柴油（0#）：整体价格变动较小，仅 华东、华南、华北、西北地区 价格略有上升，而 西南地区 价格小幅下降（-0.2%）。
• 同比变化：汽油价格同比上涨 4.1% 至 11.4%，柴油价格同比上涨 4.2% 至 6.8%，显示成品油价格在2023年开局阶段整体呈上升趋势。

2. 供需情况

• 炼厂开工率：主营炼厂开工率为 73.55%，环比微降 0.05%；独立炼厂开工率为 63.42%，环比上升 0.37%。
• 山东独立炼厂：常减压产能利用率为 63.26%，环比下降 2.73%；汽油产销率为 128%，柴油产销率为 111%，显示山东地炼在节前积极出货。
• 产量：全国汽油周度产量为 298万吨，环比下降 0.24%；柴油周度产量为 430万吨，环比下降 0.59%。

3. 需求恢复

• 汽油需求：受国内疫情管控放开、民众出行意愿恢复及春运启动影响，汽油消费恢复节奏加快，全国人员流动已恢复至 2019年同期96% 水平。
• 柴油需求：全国整车货运物流指数回升，但与往年相比仍有差距。春节临近，户外工矿基建开工逐渐停滞，但业者仍积极采购柴油进行年前备货，销量有所好转。

4. 库存变化

• 主营及地炼库存：为完成月度销售任务及节前维持低库存，炼厂采取降价促销策略，库存下降，转移至社会贸易商。
• 社会库存：社会库存上涨，显示中下游市场活跃。
• 山东地炼库存：汽油库容率为 22%，环比下降 2%；柴油库容率为 21%，环比下降 2%。

关键信息

国际油价影响

• 国际油价近期反弹，但原油变化率仍处于负值区间，下调指引未变，对成品油市场影响有限。
• 基本面因素（如需求恢复、库存变化）仍是市场主导力量。

市场走势展望

• 汽油市场：短期内受中下游节前集中补货结束及价格高位影响，销量有所下滑，部分地炼价格小幅下调。节后需关注疫情形势变化及新能源车对燃油车的冲击。
• 柴油市场：价格走势较为坚挺，主要受益于汽油拉涨带动中下游补货意愿及柴油出口利润尚可。但柴油仍处于消费淡季，需求尚未实质性好转，短期内市场或维持 汽强柴弱 的格局。

结论

2023年1月16日前一周，中国成品油市场整体呈现稳中有升的态势。汽油价格涨幅较大，柴油价格相对平稳。随着疫情恢复及春节临近，汽油需求恢复较快，但中下游观望情绪显现；柴油则因出口利润尚可及汽油带动，需求有所改善，但消费淡季限制了价格进一步上涨的空间。未来需密切关注节后疫情发展、出行需求变化及新能源车对市场的影响。