> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 化工行业周报总结 ## 核心内容概览 本周化工行业整体表现分化，部分产品价格显著上涨，而另一些产品则出现大幅下跌。分析师建议关注**进口替代、纯内需、高股息**等方向，同时指出**氦气、生物柴油、农化**等领域具备长期投资价值。 ## 主要观点 - **市场表现分化**：合成氨、甘氨酸等产品本周涨幅较大，而液氯、硫磺等产品跌幅显著。 - **地缘政治影响**：美伊谈判进展缓慢，霍尔木兹海峡仍处于冻结状态，对国际油价及化工产品价格形成压制。 - **投资方向建议**：建议关注受中东局势影响较深且难以短期恢复的化工品种，包括氦气、生物柴油、农化等方向。 - **盈利预期**：重点推荐公司盈利预测乐观，部分企业估值已进入合理区间，具备长期投资价值。 ## 关键信息 ### 本周价格涨幅居前的产品 | 产品名称 | 价格（元/吨或美元/吨） | 周涨幅 | |----------|----------------------|--------| | 合成氨（河北金源） | 2380 | 11.21% | | 甘氨酸（山东地区） | 12000 | 11.11% | | R22（巨化股份） | 24000 | 9.09% | | 丙烯腈（华东 AN） | 11000 | 7.84% | | 甲醛（华东） | 1450 | 5.84% | | 硫酸（双狮 98%） | 2775 | 3.74% | | 天然气（NYMEX） | 3.253 | 3.37% | | 焦炭（山西市场价格） | 1645 | 3.13% | | 尿素（华鲁恒升） | 1780 | 2.89% | | 电石（华东地区） | 2693 | 2.67% | ### 本周价格跌幅居前的产品 | 产品名称 | 价格（元/吨或美元/吨） | 周跌幅 | |----------|----------------------|--------| | 丙酮（华东地区高端） | 5650 | -10.32% | | 燃料油（新加坡高硫 180cst） | 461.41 | -10.45% | | 丙烯（FOB 韩国） | 960 | -10.70% | | 环氧丙烷（华东） | 8100 | -10.99% | | 甲醇（华东地区） | 2880 | -11.79% | | 丁二烯（东南亚 CFR） | 1160 | -14.71% | | 液化气（长岭炼化） | 5240 | -15.35% | | 丙烯（汇丰石化） | 7300 | -17.51% | | 硫磺（高桥石化出厂价格） | 9000 | -28.00% | | 液氯（华东地区） | 84 | -44.00% | ### 油价走势 - **布伦特原油**：截至2026-07-01收盘为71.57美元/桶，较上周下跌2.94%。 - **WTI原油**：截至2026-07-01收盘为68.58美元/桶，较上周下跌2.50%。 - 预计若美伊签署停战协议，油价将快速回到70-80美元区间，但地缘冲突格局未变，若冲突再起，油价可能再度冲高。 ## 投资建议与重点公司 ### 重点推荐公司及盈利预测 | 公司代码 | 公司名称 | 2026-07-02 股价 | EPS（2025） | EPS（2026E） | EPS（2027E） | PE（2025） | PE（2026E） | PE（2027E） | 投资评级 | |----------|----------|----------------|-------------|--------------|--------------|------------|-------------|-------------|-----------| | 002258.SZ | 利尔化学 | 12.57 | 0.60 | 0.78 | 1.07 | 20.95 | 16.12 | 11.75 | 买入 | | 002539.SZ | 云图控股 | 11.43 | 0.68 | 0.99 | 1.32 | 16.81 | 11.55 | 8.66 | 买入 | | 002648.SZ | 卫星化学 | 24.91 | 1.58 | 2.20 | 2.58 | 15.77 | 11.32 | 9.66 | 买入 | | 600028.SH | 中国石化 | 4.54 | 0.26 | 0.38 | 0.41 | 17.46 | 11.95 | 11.07 | 买入 | | 600141.SH | 兴发集团 | 45.67 | 1.35 | 1.90 | 2.21 | 33.83 | 24.04 | 20.67 | 买入 | | 600486.SH | 扬农化工 | 51.03 | 3.17 | 4.03 | 4.72 | 16.10 | 12.66 | 10.81 | 买入 | | 600938.SH | 中国海油 | 27.02 | 2.57 | 3.07 | 3.16 | 10.51 | 8.80 | 8.55 | 买入 | | 601233.SH | 桐昆股份 | 23.15 | 0.90 | 1.29 | 1.58 | 25.72 | 17.95 | 14.65 | 买入 | | 601857.SH | 中国石油 | 8.73 | 0.86 | 0.95 | 1.02 | 10.15 | 9.19 | 8.56 | 买入 | | 688548.SH | 广钢气体 | 55.00 | 0.22 | 0.34 | 0.46 | 250.00 | 161.76 | 119.57 | 买入 | ### 投资逻辑 - **氦气**：受中东局势影响，全球氦气供应可能面临2-3个月的紧缺，相关标的包括广钢气体、九丰能源、金宏气体。 - **生物柴油**：欧洲能源安全推动其推广，长期看进入量价齐升阶段，相关标的包括卓越新能、嘉澳、海新能科、山高环能。 - **农化**：粮食价格上涨将推动农化品进入大周期，受益企业包括磷化工（云天化、兴发集团、云图控股）和钾肥（东方铁塔、亚钾国际）以及农药（扬农化工、红太阳）。 ## 风险提示 - 下游需求不及预期 - 原料价格或大幅波动 - 环保政策大幅变动 - 推荐标的业绩不及预期 ## 行业趋势分析 - **国际油价**：受地缘政治影响，整体维持弱势运行，短期内难有明显反弹。 - **丙烷市场**：成本支撑弱化，市场整体偏弱整理，预计下周震荡下行。 - **炼焦煤**：供应恢复但安全监管严格，价格维持高位，涨幅收窄。 - **乙烯与聚丙烯粉料**：受成本端压制，市场整体走弱，预计下周继续下跌。 - **PTA与涤纶长丝**：供需格局偏弱，价格持续下行，基差维持高位。 - **尿素市场**：受出口政策影响有限，价格重心下移，短期难有反转。 - **聚合MDI与TDI**：价格小幅波动，市场观望情绪浓厚。 - **磷矿石**：湖北、四川地区价格下调，但高品位优惠幅度较大。 - **EVA市场**：成本支撑不足，价格偏弱整理，供需格局偏紧。 - **纯碱市场**：价格持续下跌，市场缺乏趋势性反转动力。 - **钛白粉市场**：价格持续下行，市场混乱加剧，信心不足。 - **制冷剂R134a与R32**：市场坚挺运行，价格高位维持，基本面逻辑较强。 ## 总结 本周化工行业表现分化，部分产品如合成氨、甘氨酸涨幅明显，而液氯、硫磺等产品跌幅显著。市场对**进口替代、纯内需、高股息**方向表现出浓厚兴趣，重点推荐**氦气、生物柴油、农化**等领域。分析师建议关注受地缘政治影响较大且具备长期投资价值的公司，如**利尔化学、云图控股、卫星化学、中国石化、兴发集团、扬农化工、中国海油、桐昆股份、中国石油、广钢气体**等。整体来看，化工行业在地缘政治与成本端的双重影响下，短期内走势偏弱，但部分细分领域仍具备投资潜力。