> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 机械行业周报总结（2026.08.24\~2026.08.28） ## 核心内容 2026年7月，我国工程机械出口额同比增长18.3%，1-7月累计出口额增长21.1%。尽管增速有所放缓，但整体仍保持增长态势。8月CMI指数小幅改善，表明国内市场逐步走出淡季，终端销量有所回升，但市场仍处于分化承压状态。 在燃气轮机领域，国产F级重型燃机首次实现整机出口，标志着我国在该领域的技术突破。东方汽轮机厂的“东方曙光”1号（G50）重型燃气轮机出口至哈萨克斯坦，其热效率与环保排放达到国际先进水平，同时具备自主可控的全产业链优势。此外，中国航发制造装试中心（二期）在辽宁沈阳开工，将进一步提升国产燃机生产能力与产品质量。 ## 主要观点 ### 工程机械板块 - 7月出口额增长18.3%，1-7月累计增长21.1%，增速略有下降。 - 8月CMI指数为116点，同比增长16.1%，环比微增1.7%，显示市场回暖迹象。 - 国内需求受传统淡季及资金面不乐观影响，但“两重”项目与“六张网”基建政策有望推动需求改善。 - 海外矿产国因商品价格高位拉动需求，新兴市场需求增长及企业出海战略也助力板块复苏。 - 关注主机厂及核心零部件企业：三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、恒立液压等。 ### 燃气轮机板块 - 数据中心建设潮推动电力需求激增，燃气轮机因其部署周期短、启动快、稳定性强及北美低成本优势，成为AIDC用电解决方案之一。 - 全球燃机供应紧张局面预计持续至2030年，需求增长与供给有限形成矛盾。 - 全球燃机龙头如GEV、西门子能源、三菱重工订单加速增长，燃机产能有序提升。 - 杰瑞股份多次获得大额燃机发电机组订单，验证全球燃机产业景气度。 - 关注企业：豪迈科技、涡轮叶片龙头、燃机发电机组成撬商等。 ## 关键信息 ### 行业表现 - 沪深300指数本周下跌0.2%，机械行业上涨0.4%。 - 表现靠前板块：光伏加工设备（4.2%）、制冷空调设备（4.0%）、磨具磨料（3.0%）。 - 表现靠后板块：机器人（-3.6%）、工程机械器件（-3.4%）、能重设备（-3.4%）。 ### 估值情况 - 截至8月28日，机械行业PE(TTM)为43.6倍，处于历史较高位置。 - PB(LF)为3.22倍，位于历史89.1%分位数。 ### 涨跌幅排名 - 本周涨幅前五公司：花溪科技（71.2%）、英特科技（27.9%）、海鸥股份（24.5%）、金辰股份（24.4%）、山东威达（23.4%）。 - 2026年初至今涨幅前五公司：九州一轨（365.3%）、泰坦股份（250.4%）、金海通（248.9%）、欧科亿（217.2%）、芯碁微装（212.2%）。 ## 投资建议 - **维持“买入”评级**：基于制造业景气度有望企稳回升，机械设备需求持续好转。 - **重点关注板块**： - **工程机械**：设备更新、电动化趋势、海外需求增长、企业出海。 - **燃气轮机**：数据中心建设推动电力需求、燃机供应紧张、全球龙头订单增长。 ## 风险提示 - 国内政策落地效果不及预期。 - “反内卷”政策效果未达预期。 - 国内制造业需求低于预期。 - 原材料价格大幅上涨。 - 贸易摩擦升级。 - 汇率损失超预期。 - 海外数据中心建设不及预期。 ## 附注 - **分析师声明**：分析师轩鹏程具有证券投资咨询执业资格，研究观点独立、客观。 - **投资评级体系**： - 买入：投资收益率领先沪深300指数15%以上。 - 增持：投资收益率领先5%-15%。 - 中性：收益率与指数变动幅度在-5%至5%。 - 减持：收益率落后5%以上。 - 卖出：收益率落后15%以上。 - **免责声明**：本报告仅供湘财证券客户使用，不构成买卖建议，投资者需自行承担风险。报告内容仅供参考，不保证信息来源、准确性和完整性。未经授权，不得转载或引用。