> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 工业硅多晶硅周报总结 ## 核心内容 本周工业硅及多晶硅市场整体呈现供需平衡偏中性、成本上移、价格回调的态势。工业硅价格因成本上升而承压，多晶硅厂家降价成交，需求端整体偏弱，出口市场冷清，库存压力较大。 ## 主要观点 ### 工业硅 - **成本上移**：新疆主电网销售电价上涨，导致工业硅成本重心上移，新疆头部大厂外购电成本抬升。 - **供应改善**：新疆头部大厂复产计划放缓，但3月产能利用率有望提升，改善供需。 - **需求疲软**：工业硅需求以刚需为主，下游采购意愿不强，市场观望情绪浓厚。 - **库存变化**：工业硅总库存略有下降，但库存可用时间缩短，市场仍显紧张。 - **价格走势**：工业硅价格整体偏弱，但估值逐步修复，预计震荡偏强运行。 - **风险提示**：主要风险包括头部大厂复产意愿及供应端政策变化。 ### 多晶硅 - **价格下跌**：多晶硅厂家降价成交，现货价格崩塌，市场悲观情绪蔓延。 - **政策影响**：行业协会鼓励限价销售，但部分厂家低价出货削弱了市场对限价的信任。 - **需求预期**：3月电池、组件排产环比回升，或带来阶段性供需改善，但后续需求承压。 - **库存压力**：多晶硅库存高企，压制价格，市场预期悲观。 - **价格走势**：多晶硅价格延续偏弱震荡，缺乏明确的利多驱动。 - **风险提示**：主要风险包括现货价格波动及宏观因素影响。 ## 关键信息 ### 工业硅供应情况 - **周度产量**：2026年3月工业硅产量为325,580吨，环比增加2,209吨，增幅3.2%。 - **区域产量**： - 新疆产量增加26,190吨，增幅6.2%。 - 云南产量稳定，无变化。 - 四川产量为0，无变化。 - 内蒙产量稳定，无变化。 - **成本与利润**： - 新疆工业硅成本上涨，现金利润为-1,224元/吨，环比下降650元/吨。 - 云南工业硅成本周环比上升，现金利润为-11,581元/吨，环比下降1,1581元/吨。 - **库存**： - 工业硅总库存为75.5万吨，环比减少0.89万吨。 - 工业硅厂库库存减少，仓单库存增加，市场库存压力有所缓解。 ### 多晶硅供应情况 - **周度产量**：2026年3月多晶硅产量为87,250吨，环比增加15,400吨。 - **产能利用率**：3月多晶硅产能利用率34%，同比减少9%。 - **进口量**：3月多晶硅进口量为0.106万吨，同比减少62%。 - **库存**： - 多晶硅厂库库存为30.6万吨，环比增加0.73万吨。 - 多晶硅总库存为134.91万吨，同比减少5%。 - 硅片库存为139.21GW，环比增加1.26GW。 ### 需求情况 - **多晶硅需求**：3月多晶硅需求为100,900吨，环比增加10,295吨。 - **硅片需求**：3月硅片产量为49.01GW，环比增加1.26GW。 - **组件需求**：3月组件产量为139.21GW，环比增加1.26GW。 - **出口情况**：3月工业硅出口量为59,531吨，环比增加4,148吨。 - **库存消耗**：工业硅库存消耗为10.09万吨，库存可用时间减少。 ## 结构清晰总结 ### 工业硅 - **价格**：553价格周环比下降1.6%，99硅价格周环比下降2.0%，421价格周环比下降1.0%。 - **成本与利润**：新疆工业硅成本上移，云南、四川工业硅利润下滑。 - **供应**：新疆工业硅产量增加，云南、四川产量稳定。 - **库存**：工业硅总库存略有下降，但库存可用时间缩短。 - **需求**：需求以刚需为主，下游采购意愿不强，出口市场冷清。 ### 多晶硅 - **价格**：多晶硅厂家降价成交，现货价格崩塌。 - **成本与利润**：多晶硅成本下降，利润下滑。 - **供应**：多晶硅产量增加，产能利用率下降。 - **库存**：多晶硅库存高企，压制价格。 - **需求**：硅片产量增加，组件产量增加，但整体需求承压。 ### 供需平衡表 - **工业硅供需**：供应端略有改善，但需求端缺乏弹性，整体供需偏中性。 - **多晶硅供需**：供应端略有改善，但需求端疲软，整体供需偏空。 ## 风险提示 - **工业硅**：头部大厂复产意愿、供应端政策变化。 - **多晶硅**：现货价格波动、宏观因素影响。