> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纯碱早报总结 2026-9-7 ## 核心内容概述 本报告为大越期货交易咨询部金泽彬于2026年9月7日发布的纯碱市场早报，内容涵盖纯碱期货行情、现货行情、基本面分析、影响因素总结及风险提示。 ## 主要观点 - **价格走势**：纯碱主力合约收盘价为1093元/吨，较前一日上涨3.50%；重质纯碱现货价格维持在983元/吨，与前一日持平。 - **基差情况**：主力合约基差为-110元/吨，期货升水现货，但较前值有所扩大。 - **库存状况**：全国纯碱厂内库存191.13万吨，较前一周上涨2.06%，处于5年均值上方。 - **供需格局**：纯碱供给处于高位，下游需求疲软，库存持续增加，行业面临供需错配问题。 - **市场情绪**：部分企业检修预期提振市场情绪，但基本面未改，短期预计震荡运行。 ## 关键信息 ### 一、基本面分析 #### 1. 供给端 - **生产利润**：当周重质纯碱华北氨碱法利润为-243元/吨，华东联产法利润为-227.5元/吨，显示行业盈利能力偏弱。 - **开工率与产量**：纯碱周度行业开工率为75.47%，周度产量为71.88万吨，其中重质纯碱产量为37.86万吨，处于历史高位。 #### 2. 需求端 - **产销率**：纯碱周度产销率为94.63%，显示市场需求相对稳定。 - **下游需求**： - **浮法玻璃**：全国浮法玻璃日熔量为14.13万吨，开工率为67.19%，整体呈下滑趋势。 - **光伏玻璃**：光伏玻璃2.0mm单镀（面板）价格走势和在产产能均呈现下降趋势，需求疲软。 ### 二、影响因素总结 #### 利多因素 - 下游浮法玻璃进一步冷修乏力，生产整体持稳。 - 远兴能源等企业检修预期提振市场情绪。 #### 利空因素 - 重碱下游浮法+光伏玻璃持续减产，对纯碱需求走弱。 ### 三、主要逻辑与风险点 - **主要逻辑**：纯碱供给高位，终端需求下滑，库存处于同期高位，行业供需错配格局尚未有效改善。 - **风险点**： - 行业反内卷超预期。 - 地产政策超预期。 ## 数据来源 - 期货行情及基差数据来源：Wind、钢联 - 现货价格及库存数据来源：钢联 - 生产利润、开工率、产量数据来源：钢联 ## 免责声明 - 本报告著作权归大越期货股份有限公司所有，未经授权不得更改、发送、翻版、复制或传播。 - 报告基于公开资料和实地调研，不保证信息、观点及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 报告仅作参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。 ## 联系方式 - 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - 电话：0575-88333535 - 邮箱：dyqh@dyqh.info