> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 天然橡胶周报总结 ## 核心内容 本报告主要分析了2026年5月17日天然橡胶市场情况，包括原料价格走势、生产成本变化、供需格局及未来展望。 ## 主要观点 ### 供应端 - **短期供应紧张**：泰国、越南、云南和海南产区在5月初期面临降雨影响，导致开割不畅，原料供应偏紧。 - **中期供应增加预期**：随着降雨减少，泰国和越南产区将进入全面开割阶段，预计供应将逐步增加。 - **全球产量与消费**：根据ANRPC数据，2026年全球天然橡胶产量预计同比增加2.2%至1532.4万吨，消费量预计增加1.4%至1560.2万吨。 ### 需求端 - **需求快速恢复**：企业复工迅速，主要受外贸订单和前期低库存影响。 - **部分企业受限**：个别全钢胎企业因成本压力出现检修安排，影响整体产能利用率。 ### 价格走势 - **胶价冲高后回落**：由于成本端强势支撑，胶价在5月上旬创新高，但受供应预期和下游需求疲软影响，价格逐步回落。 - **原料价格重心上移**：泰国胶水和杯胶价格持续上涨，带动生产成本提升，导致部分工厂理论生产利润由盈转亏。 ## 关键信息 ### 原料价格 - **泰国胶水价格**：截至5月15日，周均价85.76泰铢/公斤，环比上涨2.40%。 - **泰国杯胶价格**：截至5月15日，周均价67.95泰铢/公斤，环比上涨4.70%。 - **云南全乳生产成本**：17700元/吨，周环比上涨200元/吨。 - **海南全乳生产成本**：17700元/吨，周环比上涨200元/吨。 ### 市场价格 - **青岛市场STR20现货价格**：波动区间在17100-17650元/吨，价格重心上移。 - **全乳基差**：截至5月15日，-85元/吨，周环比下跌85元/吨。 - **非标价差**：截至5月15日，-485元/吨，周环比上涨245元/吨。 ### 产量与出口 - **泰国天胶产量**：2026年1-3月累计产量为67.8万吨，同比降15%；出口到中国26.9万吨，同比降28%。 - **印尼天胶产量**：2026年1-3月累计产量为42.3万吨，同比降10%；出口到中国14.8万吨，同比降36%。 - **马来西亚天胶产量**：2026年1-3月累计产量为35.5万吨，同比降15%；出口到中国19.5万吨，同比降18%。 - **越南天胶产量**：2026年1-3月累计产量为42.5万吨，同比降10%；出口到中国8.2万吨，同比降18%。 ### 消费与市场 - **欧盟汽车销量**：2026年3月销量增长12.5%至116万辆，第一季度累计销量同比增长4%至282万辆。 - **美国汽车销量**：2026年3月销量为23万辆，预计后续增长。 - **日本汽车产量**：2026年3月产量为71万辆，第一季度累计产量为220万辆。 - **中国汽车产量**：2026年第一季度累计产量为1050万辆，预计后续增长。 - **中国汽车销量**：2026年第一季度累计销量为1050万辆，预计后续增长。 ## 市场策略 - **单边策略**：建议在17500-17000元/吨区间逐步布局多单，关注后续产区物候变化。 - **套利策略**：观望为主。 - **期权策略**：观望为主。 ## 总结 2026年5月，天然橡胶市场在成本端支撑下冲高，但随后因供应预期和下游需求疲软而回落。泰国、越南、云南和海南产区的原料价格和生产成本均有所上涨，导致部分工厂理论利润由盈转亏。全球产量和消费量预计增长，但泰国、印尼、越南等主要产胶国的出口量有所下降。中国汽车市场表现强劲，但需关注进口和出口变化。整体来看，胶价下方有强成本支撑，建议关注17500-17000元/吨区间布局多单。