> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国投期货期权与波动率分析总结 ## 核心内容概述 本报告汇总了国投期货对多个ETF及指数期权的隐含波动率（IV）及偏度指标的分析数据，涵盖50ETF、沪300ETF、深300ETF、科创50ETF、创业板ETF、深证100ETF、300指数、1000指数及上证50指数等。主要分析内容包括： - 各期权标的物的价格与涨跌幅 - 当月合约与次月合约的隐含波动率（IV）及其历史分位数 - 偏度指标（delta为0.75的看涨期权隐波 / delta为0.25的看涨期权隐波） - 各期权合约的微笑曲线及IV期限结构 --- ## 各期权标的物数据分析 ### 50ETF - **当月合约距离到期还剩2天** - **标的物价格**：3.015 → 3.017 → 3.097 - **标的涨跌幅**：0.74% → 0.07% → 2.65% - **当月IV**：17.48% → 18.53% → 19.08% - **近1年当月IV分位数**：81.60% → 86.90% → 90.20% - **近2年当月IV分位数**：75.00% → 80.70% → 83.80% - **次月IV**：16.97% → 17.35% → 17.77% - **近1年次月IV分位数**：76.30% → 81.80% → 83.90% - **近2年次月IV分位数**：70.60% → 73.30% → 74.80% ### 沪300ETF - **当月合约距离到期还剩2天** - **标的物价格**：4.910 → 4.958 → 4.984 - **标的涨跌幅**：-0.18% → 0.98% → 0.52% - **当月IV**：18.40% → 18.70% → 24.37% - **近1年当月IV分位数**：78.30% → 80.40% → 96.70% - **近2年当月IV分位数**：70.70% → 73.00% → 92.00% - **次月IV**：18.62% → 18.73% → 20.34% - **近1年次月IV分位数**：82.70% → 83.50% → 92.80% - **近2年次月IV分位数**：74.80% → 75.60% → 84.70% ### 深300ETF - **当月合约距离到期还剩2天** - **标的物价格**：5.169 → 5.192 → 5.315 - **标的涨跌幅**：1.08% → 0.44% → 2.37% - **当月IV**：19.36% → 19.30% → 26.99% - **近1年当月IV分位数**：87.70% → 87.30% → 99.10% - **近2年当月IV分位数**：78.90% → 78.30% → 95.00% - **次月IV**：18.89% → 19.32% → 21.28% - **近1年次月IV分位数**：83.90% → 86.40% → 94.50% - **近2年次月IV分位数**：75.40% → 77.60% → 86.80% ### 科创50ETF - **当月合约距离到期还剩2天** - **标的物价格**：1.878 → 1.953 → 1.990 - **标的涨跌幅**：4.51% → 3.99% → 1.89% - **当月IV**：51.17% → 53.11% → 49.64% - **近1年当月IV分位数**：95.90% → 97.10% → 94.20% - **近2年当月IV分位数**：93.00% → 94.40% → 92.20% - **次月IV**：47.47% → 49.88% → 50.47% - **近1年次月IV分位数**：94.50% → 96.60% → 97.40% - **近2年次月IV分位数**：92.30% → 93.80% → 94.20% ### 创业板ETF - **当月合约距离到期还剩2天** - **标的物价格**：8.763 → 8.828 → 9.007 - **标的涨跌幅**：2.56% → 2.27% → 2.78% - **当月IV**：25.29% → 24.95% → 24.80% - **近1年当月IV分位数**：87.30% → 83.60% → 82.80% - **近2年当月IV分位数**：82.80% → 80.30% → 79.30% - **次月IV**：26.08% → 25.23% → 25.31% - **近1年次月IV分位数**：89.00% → 81.80% → 82.70% - **近2年次月IV分位数**：85.80% → 80.50% → 80.90% ### 深证100ETF - **当月合约距离到期还剩2天** - **标的物价格**：3.486 → 3.511 → 3.582 - **标的涨跌幅**：1.48% → 0.72% → 2.02% - **当月IV**：24.62% → 24.28% → 24.71% - **近1年当月IV分位数**：75.50% → 73.40% → 76.70% - **近2年当月IV分位数**：74.00% → 72.30% → 74.80% - **次月IV**：25.84% → 25.20% → 25.39% - **近1年次月IV分位数**：81.80% → 76.70% → 78.00% - **近2年次月IV分位数**：81.10% → 76.10% → 77.60% ### 300指数 - **当月合约距离到期还剩19天** - **标的物价格**：4931.386 → 4941.599 → 5059.658 - **标的涨跌幅**：0.97% → 0.21% → 2.39% - **当月IV**：18.67% → 21.68% → 20.07% - **近1年当月IV分位数**：85.70% → 96.70% → 91.80% - **近2年当月IV分位数**：78.10% → 89.50% → 84.20% - **次月IV**：18.57% → 19.12% → 20.35% - **近1年次月IV分位数**：75.90% → 79.50% → 87.70% - **近2年次月IV分位数**：70.90% → 73.40% → 80.10% ### 1000指数 - **当月合约距离到期还剩19天** - **标的物价格**：8704.468 → 8771.024 → 8865.676 - **标的涨跌幅**：0.67% → 0.76% → 1.08% - **当月IV**：25.49% → 23.58% → 25.81% - **近1年当月IV分位数**：79.10% → 66.50% → 80.80% - **近2年当月IV分位数**：72.30% → 60.10% → 74.40% - **次月IV**：26.62% → 25.10% → 25.83% - **近1年次月IV分位数**：85.70% → 68.10% → 74.60% - **近2年次月IV分位数**：76.60% → 65.20% → 69.90% ### 上证50指数 - **当月合约距离到期还剩19天** - **标的物价格**：2934.466 → 2928.748 → 3012.653 - **标的涨跌幅**：0.70% → -0.19% → 2.86% - **当月IV**：18.45% → 22.19% → 18.67% - **近1年当月IV分位数**：86.90% → 96.30% → 88.10% - **近2年当月IV分位数**：77.70% → 90.10% → 78.70% - **次月IV**：85.03% → 88.31% → 63.73% - **近1年次月IV分位数**：99.10% → 99.10% → 66.50% - **近2年次月IV分位数**：99.50% → 99.50% → 83.00% --- ## 偏度计算分析 偏度指数反映看涨期权隐波与看跌期权隐波的相对关系，是衡量市场风险偏好的重要指标。 ### 50ETF - **今日**：82.67 - **昨日**：105.17 - **二日前**：93.91 - **三日前**：96.11 - **四日前**：98.08 ### 沪300ETF - **今日**：103.23 - **昨日**：92.28 - **二日前**：102.38 - **三日前**：110.45 - **四日前**：102.23 ### 深300ETF - **今日**：79.77 - **昨日**：118.65 - **二日前**：109.89 - **三日前**：105.12 - **四日前**：103.71 ### 科创50ETF - **今日**：93.76 - **昨日**：96.73 - **二日前**：94.45 - **三日前**：94.20 - **四日前**：90.29 ### 创业板ETF - **今日**：85.64 - **昨日**：84.89 - **二日前**：91.26 - **三日前**：93.05 - **四日前**：90.29 ### 深证100ETF - **今日**：100.69 - **昨日**：106.62 - **二日前**：99.20 - **三日前**：103.87 - **四日前**：100.94 ### 300指数 - **今日**：100.69 - **昨日**：106.62 - **二日前**：99.20 - **三日前**：103.87 - **四日前**：100.94 ### 1000指数 - **今日**：105.09 - **昨日**：107.70 - **二日前**：105.24 - **三日前**：104.21 - **四日前**：100.56 ### 上证50指数 - **今日**：87.27 - **昨日**：102.38 - **二日前**：92.85 - **三日前**：95.79 - **四日前**：98.39 --- ## 关键信息总结 - **IV分位数普遍较高**：多数标的物的当月IV和次月IV分位数处于较高水平，表明市场波动性处于历史较高区间。 - **偏度指数波动较大**：不同标的的偏度指数呈现较大波动，反映市场对极端事件的预期不一致。 - **市场情绪变化**：部分标的的偏度指数从高位回落，可能表明市场情绪趋于稳定。 - **合约临近到期**：部分ETF期权合约距离到期仅剩2天，需关注到期前的波动性变化。 - **IV期限结构**：不同合约的IV与分位数关系显示，市场对远期波动性预期有所变化。 --- ## 数据来源 所有数据均来源于**同花顺iFinD**及**国投期货**。