20250925-江海证券-医药生物行业_三企联手开发新型ADC化合物库_创新药产业链合作深化_3页_352kb

报告摘要

主要事件

三企（迈威生物、英矽智能、皓元医药）于2025年9月22日宣布战略合作，共同开发新型ADC（抗体偶联药物）化合物库，覆盖数百个靶点，聚焦候选分子筛选和下一代ADC药物产业化。

合作亮点

• 强强联合：迈威生物提供抗体开发经验，英矽智能贡献AI技术提升早期研发效率，皓元医药贡献化学合成优势，形成跨界协同，缩短研发周期。
• ADC潜力：ADC药物被视作肿瘤治疗“生物导弹”，全球市场高速增长，合作通过化合物库系统布局研发资源，潜在收益包括技术授权。

市场机会

• 细分领域：关注ADC全产业链（CXO企业、创新药企、肿瘤商业化强的大药企），及AI制药赛道（英矽智能突显AI加速作用）。
• 投资标的：建议关注迈威生物、皓元医药、荣昌生物、药明康德、凯莱英、纳微科技、东富龙等。

风险提示

• 新药研发失败、竞争加剧、合作延迟、政策与市场波动。

分析师观点

江海证券维持增持评级，强调中国医药创新模式升级和高成长潜力。