20170814-长城证券-短期可博弈_长期要看大逻辑_当下的回调是配置雄安的最好时机_44页_1mb

雄安新区主题投资分析报告总结

核心内容概览

本报告分析了雄安新区自设立以来的政策演变、市场表现及投资逻辑，强调雄安新区作为国家重大战略项目，其政策力度和规划高度远超上海自贸区。当前市场回调被视为配置雄安的良机，建议投资者结合基本面与市场风格变化，选择具有实际受益的上市公司进行投资。

主要观点

• 雄安政策演变：雄安新区于2017年4月1日正式设立，其建设目标是疏解北京非首都功能，探索京津冀协同发展新模式。规划从2016年6月开始冻结相关土地和房屋交易，为新区建设做准备。
• 雄安概念指数走势：雄安指数在公布后四个月内仅有约15%的超额收益，前期多数个股大起大落，之后逐步回调。市场更倾向于寻找有业绩支撑的股票，而非纯粹的概念炒作。
• 与上海自贸区比较：雄安主题具备更强的政策支持和更广的建设范围，但市场环境和投资者风险偏好已发生变化，因此其炒作高度可能受到限制。
• 市场风格与投资策略：当前市场风格偏向价值投资，建议投资者关注具有实际受益于雄安新区建设的公司，结合事件催化进行短炒，但更应注重基本面分析。
• 短中线与长线参与逻辑：
  • 短中线：关注辨识度高、代表性强、集中度高的标的；市值较小、弹性较大的个股；业绩好、估值低的个股；叠加其他优质概念的个股；可能受益于9月规划出台的个股。
  • 长线：关注环保和智慧城市领域，尤其是能够拿到订单、具有流域治理经验的环保PPP企业，以及在智慧城市方面有所建树的公司。

关键信息

雄安新区政策历程

• 2015年2月10日：中央财经领导小组第9次会议审议研究京津冀协同发展规划纲要，提出建设新城思路。
• 2016年3月24日：中共中央政治局常委会会议确定雄安新区选址，同意定名为“雄安新区”。
• 2016年6月：雄安新区开始冻结房屋、土地、项目、户籍等，为筹建做准备。
• 2017年2月23日：雄安新区城市设计方案于8月20日正式提交，总体规划将在9月底提交中央审查。

市场表现与投资逻辑

• 雄安概念指数走势：雄安指数在新区公布后四个月内仅有15%的超额收益，初期多数个股连续封板，后期回调明显。
• 龙头轮转：雄安板块的龙头在初期主要集中在市政工程、建筑建材、交通运输等领域，后期逐步转向环保、智慧城市等方向。
• 参与雄安的个股：包括冀东装备、创业环保、汉钟精机、韩建河山、青龙管业、中环装备、太空板业、嘉寓股份、乾景园林、北京科锐、华夏幸福、碧水源等。

雄安新区建设重点

• 绿色智慧新城：建设国际一流、绿色、现代、智慧城市，注重环保和可持续发展。
• 高端高新产业：积极吸纳创新资源，培育新动能。
• 交通网络：建设高铁、机场、高速公路等，形成便捷的交通体系。
• 体制机制改革：发挥市场在资源配置中的决定性作用，激发市场活力。
• 对外开放：打造开放合作新平台，增强对外合作能力。

选股建议

• 短中线：关注冀东装备、创业环保、汉钟精机、韩建河山、青龙管业、中环装备、太空板业、嘉寓股份、乾景园林、北京科锐、华夏幸福、碧水源、启迪桑德、先河环保、数字政通、科大讯飞、海康威视。
• 长线：关注碧水源、清新环境、启迪桑德、东方园林、数字政通、易华录、太极股份、东华软件、东软集团、海康威视等，尤其在环保和智慧城市领域。

结论

雄安新区作为国家战略项目，具有长期发展潜力。当前市场回调为投资者提供了配置机会，建议结合基本面分析，选择真正受益于雄安新区建设的公司进行投资。市场风格已转向价值投资，因此应注重公司的实际业绩和长期发展逻辑，而非单纯依赖概念炒作。