20210425-兴业证券-电子行业周报_M1芯片成为苹果发布会重头戏_ARM架构有望颠覆PC格局_9页_1mb

文档总结

核心内容

本报告为兴证电子发布的行业周报，重点分析了电子行业近期的市场表现、子行业动态及投资策略。报告指出，苹果春季发布会成为市场关注的焦点，其推出的搭载ARM架构M1芯片的新产品对行业产生了深远影响。同时，报告继续看好被动元器件和面板行业的景气周期，推荐多家相关企业。

---

主要观点

1. 苹果发布ARM架构M1芯片产品

• 苹果在春季发布会上推出了搭载M1芯片的新款iMac和iPad Pro，M1芯片在性能、功耗和体积方面显著优于Intel的X86架构。
• iMac通过M1芯片实现更轻薄的设计（11.5毫米机身），同时具备更强的视频处理能力。
• iPad Pro搭载M1芯片和MiniLED技术，显著提升图像和音视频处理能力，图像画质表现优异。
• 苹果全面推广M1芯片，未来将在ARM架构上持续升级，进一步拉开与Intel的差距，可能冲击传统PC市场格局。

2. ARM架构对行业的影响

• ARM架构的SOC（系统级芯片）有望在办公市场取得突破，推动行业变革。
• 瑞芯微、晶晨股份、全志科技等企业将显著受益于ARM架构的普及。

3. 被动元器件与面板行业景气持续

• 被动元器件行业未来数年有望培育出中国的行业巨头，如村田、京瓷。
• 推荐三环集团、顺络电子、洁美科技，建议关注风华高科、江海股份、法拉电子等优质个股。
• 面板行业5月价格继续上涨，55寸以上大尺寸涨幅明显，京东方和TCL科技盈利弹性较大。

---

关键信息

重点公司与评级

公司名称	20E/A EPS	2021E EPS	评级
领益智造	1.28	1.85	审慎增持
汇顶科技	3.17	4.11	买入
京东方A	0.65	0.72	审慎增持
TCL 科技	0.31	0.69	审慎增持
北方华创	1.08	1.70	审慎增持

市场表现

• 本周电子行业指数上涨4.18%，优于市场整体表现。
• 沪深300指数上涨3.41%，上证综指上涨1.39%，深证成指上涨4.60%，创业板指数上涨7.58%。
• 涨幅前五公司：歌尔股份（+26.25%）、京泉华（+23.63%）、明微电子（+20.46%）、美迪凯（+20.16%）、富满电子（+18.91%）。
• 跌幅前五公司：达瑞电子（-19.80%）、格林精密（-18.66%）、福晶科技（-15.10%）、日久光电（-12.09%）、飞乐音响（-10.30%）。

行业动态

• 手机行业：2021年一季度全球手机出货量达3.4亿部，同比增长24%，三星、苹果、小米分列前三。realme与京东达成战略合作，计划三年内成交额复合年增长100%。
• 半导体行业：联发科计划推出4nm天玑2000芯片，预计年底或明年年初量产，价格预计在80美元左右。富士康拟收购旺宏电子的6英寸晶圆厂，以支持其造车业务。
• LCD、LED行业：苹果推出搭载MiniLED背光的12.9英寸iPad Pro，预计2021年出货量将升至500万台，MiniLED技术推动图像画质提升。
• 5G行业：一季度5G手机终端用户连接数达2.85亿户，占移动电话用户的17.8%。2020年5G直接带动经济总产出超8000亿元。
• 物联网与汽车电子：华为高精度地图计划2021年内商用，覆盖全国高快速路和一线城市。华为智能汽车部件将应用于多款重磅车型，推动智能汽车发展。
• 创新电子（VR/AR、智能穿戴）：Facebook宣布为Oculus Store推出订阅服务，以扩展开发者商业模式。Quest 2将较长期存在，无Quest 3和Quest 2 Pro发布计划。

---

风险提示

1. 行业景气度下滑。
2. 行业制造管理成本上升。

---

投资建议

• 股票评级：

  • 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%。
  • 审慎增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%~15%之间。
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%~5%之间。
  • 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%。
  • 无评级：因无法获取必要资料或存在重大不确定性事件。

• 行业评级：

  • 推荐：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数。
  • 中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平。
  • 回避：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。

---

报告结构

1. 周行情回顾：分析电子行业本周及年初至今的市场表现。
2. 子行业新闻：涵盖手机、半导体、LCD/LED、5G、物联网/汽车电子、创新电子（VR/AR、智能穿戴）等子行业动态。
3. 行业投资策略、周观点：基于苹果M1芯片发布、ARM架构趋势、被动元器件和面板景气周期等，提出投资建议。
4. 风险提示：列出行业可能面临的风险因素。
5. 分析师声明：强调报告的独立性和专业性。
6. 信息披露：说明报告的披露义务和使用范围。
7. 法律声明：提醒投资者注意报告的使用风险和法律责任。