20210403-浙商证券-基金周报_份额净流入前五大_ETF_均为金融类_11页_1mb

基金周报总结（20210329-20210402）

核心内容概述

本报告回顾了2021年3月29日至2021年4月2日期间基金市场表现、新成立基金概况及ETF份额变动情况，并对浙商金工团队的基金优选模型进行了回测分析，提供了最新的持仓建议。整体来看，基金市场表现良好，ETF份额变动呈现分化趋势，金融类ETF表现突出。

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基金市场回顾

• 市场整体表现：上周各类基金指数均上涨，中国基金总指数收益率为 $1.35%$，股票型基金总指数收益率为 $2.48%$，混合型基金总指数收益率为 $2.12%$，债券型基金指数收益率为 $0.21%$，货币市场基金指数收益率为 $0.04%$。
• 主要指数走势：
  • 上证指数：$1.93%$
  • 沪深300指数：$2.45%$
  • 中证500指数：$1.20%$
  • 创业板综指：$2.11%$
  • 道琼斯工业指数：$0.24%$
  • 纳斯达克指数：$2.60%$
  • 标普500：$1.14%$
  • 恒生指数：$2.13%$
  • 日经225：$2.32%$

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新成立基金概况

• 新成立基金数量：26只
• 总发行份额：147.59亿份
• 发行份额前三：
  1. 华夏安阳6个月持有A（35.52亿份）
  2. 国富兴海回报（24.36亿份）
  3. 嘉实匠心回报A（13.04亿份）
• 主要特征：偏股混合型基金为主，多数由华夏基金、国海富兰克林基金、嘉实基金等发行。

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ETF 份额变动分析

场内ETF整体情况

• 总成交额：982.28亿元
• 份额变动：-126.62亿份（占当前场内份额的 $2.61%$）

行业类ETF

• 成交额：491.3亿元
• 份额变动：-61.82亿份（占当前场内份额的 $2.06%$）
• 成交额排名：
  1. 金融地产行业ETF（131.93亿元）
  2. TMT行业ETF（125.38亿元）
  3. 中游制造（57.76亿元）
  4. 周期（36.35亿元）
  5. 消费（41.60亿元）
• 份额流入：金融地产行业ETF实现份额净流入5.90亿份，其余行业ETF均为净流出。
• 份额流出最多：TMT行业ETF（32.59亿份）

宽基类ETF

• 成交额：457.89亿元
• 份额变动：-60.73亿份（占当前场内份额的 $4.73%$）
• 成交额排名：
  1. 沪深300ETF（144.89亿元）
  2. 上证50（57.6亿元）
  3. 中证500（75.96亿元）
  4. 创业板（97.43亿元）
  5. 科创板（50亿元）
• 份额流出最多：创业板ETF（24.40亿份），其次为沪深300ETF（9.68亿份）

份额流入前五ETF

1. 国泰中证全指证券公司ETF（512880.SH）：流入2.87亿份，主题为非银金融
2. 国泰中证全指证券公司ETF（512000.SH）：流入2.64亿份，主题为非银金融
3. 银行ETF（512800.SH）：流入0.82亿份，主题为银行
4. 证券ETF基金（512900.SH）：流入0.53亿份，主题为非银金融
5. 金融ETF（510230.SH）：流入0.49亿份，主题为金融

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本周基金聚焦

基金优选模型回测结果

《如何衡量主动权益基金的选股能力》

• 不同调仓频率下的表现：
  • 月度调仓：累计收益率 $147.63%$，年化收益率 $51.85%$，夏普比 $2.07$
  • 季度调仓：累计收益率 $164.93%$，年化收益率 $56.65%$，夏普比 $2.31$
  • 半年度调仓：累计收益率 $162.67%$，年化收益率 $56.04%$，夏普比 $2.34$
• 表现对比：
  • 万得全A：年化收益率 $25.76%$，夏普比 $1.17$
  • 股票型基金总指数：年化收益率 $34.82%$，夏普比 $1.68$
• 模型优势：半年度调仓下的FOF组合表现显著优于市场基准。

《探索逆境收益率因子在基金选择中的应用》

• 不同调仓频率下的表现：
  • 月度调仓：累计收益率 $141.24%$，年化收益率 $49.92%$，夏普比 $1.87$
  • 季度调仓：累计收益率 $147.23%$，年化收益率 $51.63%$，夏普比 $1.98$
  • 半年度调仓：累计收益率 $139.66%$，年化收益率 $49.47%$，夏普比 $1.98$
• 表现对比：
  • 万得全A：年化收益率 $25.76%$，夏普比 $1.17$
  • 股票型基金总指数：年化收益率 $34.82%$，夏普比 $1.68$
• 模型优势：季度调仓下的FOF组合表现最佳，年化收益率达 $51.63%$，夏普比达 $1.98$

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最新持仓建议

• 模型推荐基金（部分）：
  1. 农银汇理研究精选（000336.OF）：基金经理赵诣，重仓行业为电气设备
  2. 长盛航天海工装备（000535.OF）：基金经理乔培涛，重仓行业为国防军工
  3. 前海开源大海洋（000690.OF）：基金经理董治国，重仓行业为国防军工
  4. 工银瑞信战略转型主题A（000991.OF）：基金经理杜洋，重仓行业为电气设备
  5. 易方达新收益A（001216.OF）：基金经理张清华，重仓行业为医药生物
  6. 嘉实新能源新材料A（003984.OF）：基金经理姚志鹏、熊昱洲，重仓行业为电气设备
  7. 诺德周期策略（000780.OF）：基金经理王大鹏，重仓行业为医药生物
  8. 工银瑞信养老产业（001171.OF）：基金经理赵蓓，重仓行业为医药生物
  9. 工银瑞信前沿医疗A（001717.OF）：基金经理赵蓓，重仓行业为医药生物
  10. 中欧医疗健康A（003095.OF）：基金经理葛兰，重仓行业为医药生物

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风险提示

• 本报告仅基于历史业绩进行量化分析，不构成对未来走势的预测或产品推荐。
• 投资者应结合自身风险偏好与承受能力，全面评估基金产品及基金经理的长期风格、选股能力等因素。
• 量化模型存在失效风险，需谨慎使用。
• 投资决策应基于个人情况，不应仅依赖投资评级。

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法律声明

• 本报告由浙商证券股份有限公司制作，已具备中国证监会证券投资咨询业务资格。
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