20241231-大越期货-铁矿石早报_12页

铁矿石早报（2024-12-31）分析总结

基本面

近期钢厂铁水产量小幅回落，原料需求进入淡季弱化，供应端到港量维持高位，港口库存处于较高水平，整体供需宽松，偏空。

基差情况

日照港PB粉现货对盘面价折合861，基差85；巴粗现货折合829，基差54，现货升水期货，偏多。

库存与盘面

港口库存环比减少11万吨至14863.06万吨，偏空；盘面价格运行于20日线下方，20日线向下，偏空。

主力持仓

铁矿主力合约多头持仓增仓，偏多。

当前行情与预期

短期价格或止跌反弹，但总体维持区间震荡，供需转弱导致后市偏弱，上行驱动不足。I2505合约建议日内操作区间760-790，偏空策略。

支撑因素（利多）

1. 部分钢厂开始补库。
2. 政策面预期积极财政与宽松货币政策。

压制因素（利空）

1. 港口库存仍高。
2. 终端需求疲软，钢厂开工下降。

交易逻辑

预计下周价格走势偏弱，在回调后维持震荡偏弱。需关注钢厂减产或需求改善带来的方向性变化。