> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 基础化工行业周报总结 ## 核心内容 本周（2026.03.30-2026.04.03），新材料行业整体表现承压，Wind新材料指数收报5240.68点，环比下跌1.79%。六大子行业中，碳纤维指数跌幅最大，为11.53%，锂电化学品指数下跌8.72%，有机硅材料指数下跌5.07%，半导体材料指数下跌1.33%，显示器件材料指数下跌3.05%，可降解塑料指数下跌2.43%。整体来看，行业受外部因素影响较大，部分原材料供应紧张，导致部分企业业绩承压。 ## 主要观点 - **行业整体表现疲软**：新材料指数周内下跌，主要子行业均出现不同程度的跌幅，显示市场情绪偏谨慎。 - **供应链风险凸显**：中东地区冲突导致丁二烯供应紧缺，进而引发英威达对己二胺、尼龙66等产品的不可抗力声明，影响其生产运营。 - **企业战略调整**：鼎龙股份主动剥离通用打印耗材业务，聚焦半导体材料核心主业，推动资源向高附加值领域集中。 - **杜邦业务重组**：杜邦完成芳纶业务出售，获得约18亿美元估值收益，进一步优化资产结构。 - **国产替代加速**：半导体材料国产化趋势明显，头部企业如彤程新材、华特气体在进口替代方面取得进展。 - **政策支持与市场机遇**：印度为缓解供应链中断，对40种关键石化产品实施临时全额关税豁免，有助于国内制造业原料供应。 - **行业前景向好**：国内制造升级推动高性能材料需求增长，新材料产业进入高速发展期。 ## 关键信息 ### 本周市场行情 - **Wind新材料指数**：收报5240.68点，环比下跌1.79%。 - **涨跌幅前十公司**： - 华特气体：+4.4% - 鼎龙股份：-6.26% - 祥源新材：-8.68% - 奥克股份：-5.54% - 宏柏新材：-8.04% - 安集科技：+2.83% - 其他公司跌幅较小。 - **涨跌幅后十公司**： - 中环股份：-13.25% - 合盛硅业：-7.19% - 阳谷华泰：-6.6% - 瑞丰高材：-8.13% - 其他公司跌幅相对较小。 ### 行业热点事件 1. **英威达不可抗力声明**： - 由于中东冲突导致丁二烯供应紧缺，英威达宣布己二胺、尼龙66等产品进入不可抗力状态。 - 影响其英龙工厂的生产运营，引发市场对相关产业链的担忧。 2. **杜邦出售芳纶业务**： - 杜邦将Kevlar®和Nomex®业务出售给Arclin公司，估值约18亿美元。 - 交易完成后，杜邦将获得约12亿美元税前现金收益，以及未来Arclin公司16%的非控制性普通股权益。 3. **印度关税豁免政策**： - 印度政府对聚氨酯、工程塑料等40种关键石化产品实行临时全额关税豁免，有效期至2026年6月30日。 - 目的在于保障国内制造业对基础石化原料的稳定供应。 4. **鼎龙股份业务调整**： - 剥离硒鼓、墨盒等传统耗材终端业务，聚焦半导体材料和新能源锂电辅材领域。 - 该举措有助于优化资产配置，提升核心业务的盈利能力。 5. **AI芯片市场发展**： - 2025年中国AI加速服务器市场中，本土芯片厂商市场份额达41%，逐步缩小与英伟达的差距。 - 华为、平头哥、百度昆仑芯、寒武纪等厂商占据主要份额。 ### 数据追踪 - **费城半导体指数**：本周收报7916.1点，环比上涨6.15%。 - **中国集成电路出口**：2月出口金额达204.1亿美元，同比上涨58.86%，环比下降6.63%。 - **中国集成电路进口**：2月进口金额达369.82亿美元，同比上涨21.9%，环比下降13.21%。 - **NAND Flash与DRAM DDR3价格波动**：本周价格图显示市场波动较大，价格趋势需持续关注。 ## 重点推荐公司 - **华特气体**：深耕电子特气领域，实现进口替代，建议关注其一体化产业链布局。 - **彤程新材**：在光刻胶领域进展迅速，助力国产替代。 - **鼎龙股份**：剥离传统业务，聚焦半导体材料，未来增长可期。 - **安集科技**：受益于晶圆厂扩产，建议关注其电子化学品业务。 - **国瓷材料**：三大业务保持高增速，新能源业务爆发增长，平台型公司潜力大。 - **利安隆**：作为抗老化剂龙头，横向拓展润滑油添加剂业务，打造第二增长点。 ## 风险提示 - 下游需求不及预期 - 产品价格波动风险 - 新产能释放不及预期 ## 投资评级 - **行业评级**：强于大市（维持评级） - **公司评级**： - 买入：个股相对市场基准指数涨幅在20%以上 - 持有：个股相对市场基准指数涨幅介于10%与20%之间 - 中性：个股相对市场基准指数涨幅介于-10%与10%之间 - 回避：个股相对市场基准指数涨幅介于-20%与-10%之间 - 卖出：个股相对市场基准指数涨幅在-20%以下 ## 团队成员 - **分析师**：孙范彦卿(S0210524050021) - **邮箱**：sfyq30569@hfzq.com.cn ## 联系方式 - **华福证券研究所**：上海 - **地址**：上海市浦东新区浦明路1436号陆家嘴滨江中心MT座20层 - **邮编**：200120 - **邮箱**：hfyjs@hfzq.com.cn