2021-06-07-深交所创业板-浙江雅艺金属科技股份有限公司_招股说明书（申报稿）（豁免版）_515页_7mb

浙江雅艺金属科技股份有限公司创业板上市投资风险提示总结

核心内容概述

浙江雅艺金属科技股份有限公司（以下简称“发行人”）拟通过首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。公司主营业务为户外火盆、气炉等户外休闲家具的研发、设计、生产和销售，具有创新投入大、成长性强、经营风险高、业绩不稳定等特征，投资者需注意相关风险。

主要观点

1. 行业特性：发行人所处的户外休闲家具行业具有创新性强、市场竞争激烈、产品设计与技术要求高的特点，存在较大的创新失败或落后的风险。
2. 技术依赖：公司产品高度依赖研发设计和技术创新，核心技术团队的流失及技术泄露将对公司竞争力造成严重影响。
3. 市场风险：公司主要客户集中于美国，收入来源高度依赖美国市场，存在因国际贸易摩擦、疫情等因素导致市场需求下降的风险。
4. 客户集中度：公司主要客户为沃尔玛、家得宝，占公司收入比例较高，存在因客户订单减少而导致业绩下滑的风险。
5. 汇率波动：公司以外销为主，美元为主要结算货币，人民币汇率波动将对公司收入和汇兑损益产生显著影响。
6. 品牌建设风险：公司目前主要采用ODM模式，未来若开拓自有品牌，将面临销售渠道拓展、品牌知名度提升等挑战。
7. 内部控制风险：公司实际控制人持股比例较高，存在不当控制的风险；同时，随着公司规模扩大，管理能力与业务增长不匹配可能带来风险。

关键信息

发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过1,750万股
• 发行后总股本：不超过7,000万股
• 发行方式：网下配售与网上定价发行相结合
• 发行后每股收益：待定
• 发行后每股净资产：待定
• 发行市盈率：待定
• 发行市净率：待定
• 募集资金用途：用于年产120万套火盆、气炉生产线及厂房建设、研发中心建设、补充流动资金

财务表现（2018-2020年）

• 营业收入：从13,841.51万元增长至32,093.60万元
• 净利润：从2,674.04万元增长至8,454.65万元
• 扣非归母净利润：从2,131.85万元增长至8,181.20万元
• 研发投入占比：2.81%至3.24%
• 加权平均净资产收益率：23.30%至61.06%

主要产品构成

• 火盆：占比最高，2020年为56.62%
• 气炉桌：占比次之，2020年为34.65%
• 气炉：占比较低，2020年为1.72%
• 火盆桌：2020年为4.72%
• 其他产品：2020年为2.29%

技术与创新

• 核心技术：包括零部件复合冲压成型技术、金属零部件连续自动加工技术、自动化定制切压技术、金属材料自动焊接技术、自动喷塑技术、CO与温度自动检测技术、烟气自动收集与净化技术等
• 专利情况：拥有1项发明专利、32项实用新型专利、2项计算机软件著作权
• 研发团队：共50人，占员工总数9.75%，平均薪酬高于行业平均水平

品牌与市场策略

• ODM模式：公司根据客户需求进行设计、研发与生产，产品以客户品牌销售
• 自有品牌规划：公司具备研发与生产能力，未来计划开拓自有品牌，主要依赖电商渠道进行销售
• 销售团队与渠道建设：需要组建专业电商销售团队，提升品牌知名度，拓展销售渠道

上市标准

• 选择标准：符合“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于人民币5,000万元”的创业板上市标准

公司治理

• 实际控制人：叶跃庭、金飞春、叶金攀，合计持股94.47%
• 公司治理结构：不存在特殊安排，公司治理制度健全

重要承诺

• 公司及责任主体：承诺招股说明书无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏
• 投资者保护：公司及主要股东承诺依法赔偿投资者因信息披露问题造成的损失
• 中介机构承诺：保荐人、律师、会计师等承诺因虚假信息造成损失将依法赔偿

风险提示总结

发行人面临的主要风险包括：

• 创新风险：无法持续创新可能导致在市场中失去竞争优势
• 技术风险：核心技术流失或被模仿将影响公司产品竞争力
• 经营风险：疫情及贸易摩擦可能影响市场需求，客户集中度高可能导致业绩波动
• 财务风险：汇率波动可能影响公司利润和财务状况
• 品牌建设风险：自有品牌拓展面临销售与市场推广的挑战
• 内部控制风险：实际控制人控制地位可能影响公司治理结构的有效性

综上，浙江雅艺金属科技股份有限公司具备较强的创新能力与技术实力，但其业务高度依赖美国市场，存在多种经营与财务风险，投资者需谨慎评估。