20180604-万联证券-机械设备行业周策略报告_短期规避光伏_风电设备_回调关注工程机械_半导体_锂电设备_11页_891kb

机械设备行业周策略报告总结

核心内容

本报告分析了2018年6月机械设备行业的市场表现、行业动态、公司动态及投资策略，重点指出光伏、风电设备板块面临补贴退坡压力，建议短期规避，转而关注工程机械、半导体设备、锂电设备等板块。

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主要观点

• 行业整体表现不佳：上周机械行业指数下跌5.20%，跑输沪深300指数4.00个百分点，在29个中信一级行业中跌幅排名第四。
• 细分行业看好：专用设备制造业（如半导体设备、锂电设备）被看好，与高端装备密切相关，具备良好的发展前景。
• 工程机械需求仍具支撑：受房地产投资和固定资产投资增速影响，预计2018年5、6月份工程机械销量仍具增长潜力。
• 油价短期调整不改长期趋势：尽管油价因沙特和俄罗斯终止减产协议出现短期调整，但经济复苏和消费旺季将支撑需求，建议逢低关注油服设备板块。
• 富士康工业互联网与宁德时代上市或推动相关板块热度：预计其后续上市将激发市场对工业互联网和锂电设备的关注。
• 光伏补贴退坡影响行业：由于光伏补贴提前退坡，可能对光伏设备和风电设备造成短期冲击，但有利于集成电路、5G等领域的政策补贴提升，建议关注半导体设备、3C设备板块。

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关键信息

1. 行业动态

• 光伏补贴退坡：三部委联合发布《关于2018年光伏发电有关事项的通知》，明确从6月起不再对分布式光伏进行补贴，同时降低光伏电站标杆上网电价，导致行业面临较大压力。
• 制造业PMI回升：5月份制造业PMI为51.9%，为2017年10月以来的高点，显示制造业总体扩张加快。
• 高端芯片进展：苹果与TSMC合作，新一代iPhone芯片（A12）将采用7纳米工艺，预计下半年发布。
• 集成电路制造进展：上海华力12英寸先进生产线项目实现光刻机搬入，标志着进入设备安装阶段，是国家“910工程”子项目。
• 无人机商用：饿了么在上海市金山工业园区正式启用外卖无人机，实现短途配送服务，提升物流效率。

2. 公司动态

• *ST天马收到关注函：证监会要求公司对并购基金交易、股权冻结、份额受让等事项进行说明。
• 新筑股份与金力泰合作：双方就轨道车辆涂料领域达成战略合作，提升产品性能和市场竞争力。
• 耐威科技与航天某院合作：推动军民融合，合作内容涉及航空器地面防控体系和惯性-卫星精确制导产品的产业化应用。

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本周行业策略

• 短期规避光伏、风电设备：由于补贴退坡，短期内这些板块可能面临下行压力。
• 关注工程机械、半导体、锂电设备：受益于固定资产投资和政策支持，具备增长潜力。
• 油服设备逢低关注：油价短期调整属正常现象，不影响长期上升趋势。
• 关注富士康工业互联网、宁德时代上市带来的市场关注度：可能带动相关设备板块上涨。
• 半导体设备与3C设备值得关注：补贴退坡将促使政策向集成电路、5G等领域倾斜，利好相关设备。

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风险提示

• 光伏补贴退坡带来的行业冲击：可能导致设备降价和行业洗牌。
• 房地产调控对工程机械销量的影响：持续调控可能抑制市场需求。
• 半导体设备国产替代不及预期：可能影响行业复苏节奏。
• 油价短期波动影响油服设备：增产预期导致油价短期调整，可能延缓行业复苏。

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数据支持

• 5月制造业PMI为51.9%，高于上月0.5个百分点。
• 机械行业指数下跌5.20%，337只个股中仅44只上涨，281只下跌。
• 2018年5月，装备制造业和高技术制造业PMI分别为53.0%和54.8%，均高于制造业总体水平。
• 上海华力12英寸生产线计划2022年底建成，月产能达4万片，覆盖28-14纳米技术节点。

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总结

本周机械设备行业整体表现疲软，但细分行业中，专用设备制造业（如半导体、锂电设备）和工程机械板块仍具投资价值。光伏、风电设备因补贴退坡面临短期调整，建议规避。随着富士康工业互联网和宁德时代上市，市场对相关设备关注度可能提升。同时，制造业PMI回升表明行业整体扩张加快，利好高端装备领域。但需警惕房地产调控、半导体替代进度及油价波动带来的潜在风险。