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欧线航数脉搏2026W16 总结

核心内容

本报告由东证衍生品研究院黑色与航运部发布，主要分析2026年第16周（W16）欧线航运市场的装载率、运力变化、船期延误、港口运营情况及价格趋势等关键指标，为相关市场参与者提供参考信息。

主要观点

装载率变化

• 中国离港装载率：W15录得92.4%，环比微跌0.7%（上期：93.1%）。
• 亚洲离港装载率：W14录得99.6%，环比基本持平（上期：99.8%）。
• 装载率差异：中国与亚洲离港装载率差距收敛至6.5%，表明东南亚货物有所减量。

分联盟装载率

• OA中国离港：装载率为96.2%，环比上涨2.2%，装载率显著修复。
• PA和MSC中国离港：装载率为90.1%，环比下降2.4%，W14亚洲离港装载率99.1%。
• Gemini中国离港：装载率为91.6%，环比下降1.0%，W14亚洲离港装载率101.7%。

周度运力变化

• 4月月底：平均周度运力高达32.3万TEU，供应压力显著。
• 5月：月均周度运力为28.9万TEU，TBN余2，计入TBN后约为29.9万TEU，供应压力环比有所缓和。
• 6月前三周：周均运力为27.5万TEU，TBN余4，计入TBN后平均周度运力为32.5万TEU。

运力调整

• OA：将COSCO SHIPPING AQUARIUS从波斯湾MEX航线调至欧线FAL2航线，填补W18空班。
• PA和MSC：自W15起调整部分共舱航线挂靠港口，FE3航线改靠宁波港，FE4航线仅保留上海港。

船期延误

• W16：有4趟船期晚开，其中OA 3艘次，MSC和PA各1艘次。
• 上海港：W15晚开4趟船期至W16，影响实际离港运力。

指数点评

• SCFIS（欧线）指数：收于1728.17点，环比下跌2.5%。
• 运力结构：W15上海港实际离港运力为22.56万TEU，其中16%为前期延误船期。
• 分联盟权重：Gemini（27%）、OA（43%）、PA+MSC（31%）、MSC独立（0%）。

港口运营情况

• 中国港口：洋山港平均周转时长约1.4天，宁波港约1.7天，盐田港约1.1天。国内港口整体缓和，但部分港口仍面临拥堵压力。
• 东南亚港口：运营正常，新加坡港平均在港时间1.3天，巴生港为1.5天。
• 欧洲港口：拥堵情况略有恶化，安特卫普港因漏油事故运营受影响，平均在港时长约2.1天；鹿特丹港因干线船型集中处理，支线型船等泊时间大幅增加，平均在港时间3.2天；汉堡港3.6天，不来梅港1.3天。

关键信息

价格趋势

• SCFIS（欧线）季节性：显示欧线价格随季节波动。
• 4-6价差：反映4月至6月之间的价格差异。
• EC历史合约交割结算价与当前合约结算价：对比历史与当前价格，评估市场预期。
• SCFI（欧线）季节性系数：按SCFIS对应日期分析季节性影响。

未来展望

• 运力供应：5月运力供应压力有所缓解，但若FAL7航线全部排船，仍可能面临供应压力。
• 价格波动：4-8价差、6-8价差等指标显示市场对远期运力的预期存在不确定性。
• 港口拥堵：欧洲港口拥堵问题仍需关注，尤其安特卫普、鹿特丹等关键节点。

免责声明

本报告由上海东证期货有限公司制作及发布，仅供其客户使用。报告基于公开信息，力求准确但不保证其完整性。报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议。使用本报告内容产生的任何损失，均由投资者自行承担。未经授权，不得复制、转发或公开传播本报告内容。

图表说明

• 各港口离港装载率、运力结构、在港时长等图表显示了不同区域和时间点的运营数据。
• 价格趋势图包括SCFIS、SCFI、4-6价差、4-8价差、6-8价差等，用于评估市场走势。
• 港口拥堵情况图表提供了不同区域的平均在港时间，有助于分析物流效率和潜在延误风险。

此总结涵盖了文档中的核心内容、主要观点和关键信息，结构清晰，便于快速了解欧线航运市场状况。