> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 通信行业周报总结（8月17日-8月23日） ## 核心内容概述 本周通信行业整体表现略逊于沪深300指数，周内下跌 $1.31\%$，而沪深300指数下跌 $1.01\%$。尽管如此，2026年全年通信行业累计上涨 $32.41\%$，在中信一级行业中排名第二，显示出较强的长期增长潜力。当前通信行业估值水平（PE TTM为32.15倍）处于 $42.94\%$ 的分位数，整体处于中等偏上水平。 ## 主要观点 1. **市场表现** - 通信行业周内表现居中，整体跌多涨少。 - 通信行业全年表现强劲，排名靠前，显示出市场对其未来发展的信心。 - 估值水平略有上升，但整体仍处于中等偏上区间。 2. **行业要闻** - **量子技术国际标准进展**：我国在量子技术国际标准制定方面取得多项进展，推动量子科技产业化进程。 - **FCC宽带进展**：美国FCC数据显示，全国96.9%人口可获得百兆及以上固定地面宽带服务，显示美国在宽带基础设施方面进展显著。 - **人形机器人市场爆发**：2026年上半年全球人形机器人出货量同比增长近300%，前五名均为中国厂商，市场潜力巨大。 3. **技术前沿** - **我国首次实现火箭陆地回收**：朱雀三号遥二运载火箭成功实现国内首次入轨级火箭一子级陆地回收，标志着我国在可回收火箭技术领域取得重大突破。 - **国光量子发布超大规模光纤阵列**：该产品为量子计算规模化扩容提供关键国产化硬件支撑，解决光子系统大规模互联难题。 - **中国移动天基通算智融合载荷入轨**：中国移动成功发射“天基智算载荷1.0”，标志着其在天基算力网络领域迈出关键一步。 4. **终端动态** - **小米Q2业绩稳健**：小米集团2026年Q2营收再超千亿，汽车业务、智能手机及IoT生态持续增长。 - **eSIM手机出货量爆发**：eSIM技术在国内市场加速普及，预计下半年出货量将暴涨20倍，成为手机市场新趋势。 - **华为鸿蒙智行交付突破150万台**：华为鸿蒙智行品牌以53个月实现交付量突破150万台，成为最快达成该规模的中国新势力品牌。 ## 关键信息 ### 个股表现 - **涨幅前三**：太辰光（+32.79%）、仕佳光子（+12.25%）、万隆光电（+11.96%） - **跌幅前三**：通宇通讯（-13.07%）、立昂技术（-13.15%）、ST元道（-14.57%） ### 可回收火箭进展 - 朱雀三号遥二成功实现国内首次入轨级火箭一子级陆地回收。 - 采用不锈钢箭体、液氧甲烷燃料和陆腿回收方案，大幅降低制造与运维成本。 - 蓝箭航天加快构建“发射-回收-检测-复用”闭环体系，为卫星互联网提供运力支撑。 ### 卫星互联网与6G发展 - 卫星互联网作为6G时代的重要天基基础设施，正在加速发展。 - 朱雀三号、长征十号乙等火箭的发射和回收技术，为低轨星座组网提供关键运力支持。 - 城市及农村宽带覆盖率持续提升，为未来6G网络的天地融合奠定基础。 ### 通信行业投资建议 - 通信行业传统业务稳健，创新应用积极布局。 - 建议关注盈利增长持续、网络价值提升的运营商；受益于流量增长和算力网络的光通信公司；以及技术创新投入持续、核心竞争力突出的优质企业。 - 预计市场将出现走势分化，需保持谨慎乐观态度。 ## 风险提示 1. 产业发展不及预期； 2. 技术创新进展缓慢； 3. 大国博弈升级。 ## 投资评级定义 | 公司评级 | 行业评级 | |----------------|----------| | 强烈推荐 | 看好 | | 推荐 | 中性 | | 中性 | 中性 | | 卖出 | 看淡 | ## 总结 本周通信行业在市场波动中保持稳健，全年表现亮眼，技术与产业创新成为推动增长的核心动力。可回收火箭、量子技术、卫星互联网、人形机器人等领域的突破，预示着未来通信行业将向更高维度、更广场景拓展。投资建议聚焦于运营商、光通信企业及具备技术优势的优质企业，同时需警惕行业内外的不确定性风险。