20240818-国投证券-胜宏科技-300476.SZ-紧跟AI趋势_抢抓发展机遇_5页_794kb

胜宏科技半年度报告核心总结

国投证券股份有限公司的报告针对胜宏科技（300476SZ）2024年上半年业绩进行分析。公司营收和净利润出现大幅增长，营收4855亿元，同比增长3229%，净利润459亿元，增长3323%。这得益于其在AI服务器、高阶HDI、高速高频PCB等新兴领域的布局，技术升级驱动成果丰硕。

报告强调，胜宏科技紧跟AI、新能源汽车和数据中心等市场趋势，完成了对高多层精密线路板的设备优化，并推进了AI算力和光模块产品量产，例如16T光模块小量产。公司坚持“三大战略”，即高技术、高品质和高质量研发，投入198亿元研发费用，覆盖AI协议、光传输、6G通讯等领域，增强了高精度PCB产能，如70层高精密线路板和全球领先的市场份额。

国际布局方面，公司加速海外扩张，投资越南新生产基地，并收购泰国APCB公司100%股权，以提升全球供给能力。同时，与MFS集团合作，协同效益显著，实现营业收入增长13%，净利润增长104%。

财务预测显示，胜宏科技预计2024年至2026年收入将达11072亿、14837亿和19287亿元，净利润分别预计1221亿、2004亿和2739亿元。基于24年30倍PE，给出六个月目标价4244元，维持“买入-A”评级。风险提示包括需求不及预期和市场竞争加剧。

总体而言，公司在新兴产业升级中表现强劲，核心竞争力日益坚固，支撑长期增长潜力。