20250817-国盛证券-奕瑞科技-688301.SH-2025Q2经营改善_合肥基地基本完工_海外本土化布局持续推进_3页_687kb

奕瑞科技（688301.SH）2025年半年度报告点评

经营数据亮点

2025年上半年，公司实现营业收入10.67亿元，同比增长3.94%；归母净利润3.35亿元，同比增长8.82%，其中Q2单季归母净利润同比增长13.86%。扣非净利润同比下滑2.11%，主要因其他收益减少。

核心业务分析

• 探测器业务收入稳健增长，全球市占率达19.83%，毛利率60.57%。
• 新兴业务“核心部件”收入同比增长16.90%，“技术支持服务”收入同比增长110.25%，显示多元业务增长潜力。

海外布局与产能扩张

公司在全球推进“1总部+6基地”战略布局，合肥生产基地基本完工，美国、德国、韩国等市场布局加速，完善海外销售与服务网络。

估值预测与评级

预计2025-2027年营收及净利润年复合增长率均超20%，对应PE分别为31X、25X、21X，维持“买入”评级，看好公司长期成长空间。

风险提示

研发进度、客户导入及海外市场拓展不及预期的风险仍需关注。