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碳酸锂日报（2025年12月30日）总结

核心内容概述

本日报主要分析了碳酸锂及相关锂电产业链产品的价格变动、供给与需求情况、库存变化以及市场观点。整体来看，碳酸锂价格在节日前后有所波动，但现货价格保持上涨趋势，期货市场则出现下跌，市场情绪较为复杂。

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一、市场行情与价格变动

1.1 期货价格

• 碳酸锂期货2605合约：昨日下跌7.89%，收盘价为118820元/吨。
• 连续合约收盘价：为117980元/吨，较前一交易日下跌9820元/吨。

1.2 现货价格

• 电池级碳酸锂：平均价上涨6100元/吨至118000元/吨。
• 工业级碳酸锂：平均价上涨5750元/吨至115000元/吨。
• 电池级氢氧化锂（粗颗粒）：上涨8000元/吨至110000元/吨。
• 电池级氢氧化锂（微粉）：上涨8000元/吨至114300元/吨。
• 工业级氢氧化锂（粗颗粒）：上涨8000元/吨至103430元/吨。
• CIF中日韩电池级氢氧化锂：价格为12.1美元/公斤，较前一交易日上涨0.4美元/公斤。
• 六氟磷酸锂：价格维持稳定，为166500元/吨。

1.3 价差分析

• 电池级碳酸锂与工业级碳酸锂价差：3000元/吨，较前一交易日上涨350元/吨。
• 电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差：-8000元/吨，较前一交易日上涨1900元/吨。
• CIF中日韩电池级氢氧化锂与SMM电池级氢氧化锂价差：-24899.49元/吨，较前一交易日下跌5218元/吨。

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二、供给与需求分析

2.1 供给端

• 周度产量：环比增加116吨至22161吨。
  • 锂辉石提锂：环比增加60吨至13864吨。
  • 锂云母：环比增加40吨至2866吨。
  • 盐湖提锂：环比减少20吨至3075吨。
  • 回收料提锂：环比增加36吨至2356吨。

2.2 需求端

• 三元材料产量：环比减少119吨至17726吨。
• 三元材料库存：环比减少89吨至18002吨。
• 磷酸铁锂产量：环比减少1309吨至90752吨。
• 磷酸铁锂库存：环比减少1386吨至100885吨。

2.3 库存端

• 周度总库存：环比减少652吨至109773吨。
  • 下游库存：环比减少1593吨至39892吨。
  • 其他环节库存：环比增加1180吨至52030吨。
  • 上游库存：环比减少239吨至17851吨。

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三、市场观点

1. 价格波动：碳酸锂期货价格下跌，但现货价格保持上涨，反映出市场供需关系的不均衡。
2. 基本面变化：供给端有所增加，但需求端受节日因素影响，出现环比下降，基本面边际转弱。
3. 库存动态：下游库存减少，表明需求疲软；其他环节库存增加，可能与中间环节的囤积或季节性调整有关。
4. 价格传导：需关注价格是否能有效传导至下游，以及是否存在强需求支撑。
5. 波动率预期：节日期间，市场持仓可能放大波动率，需警惕价格剧烈波动。

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四、图表分析概要

• 矿石价格：锂辉石精矿（6%, CIF中国）价格为1545美元/吨，较前一交易日上涨55美元/吨；锂云母（1.5%-2.0%）和（2.0%-2.5%）价格均上涨。
• 锂及锂盐价格：电池级碳酸锂和氢氧化锂价格均上涨，工业级氢氧化锂价格同样上涨。
• 价差变化：电池级氢氧化锂与碳酸锂价差扩大，CIF中日韩电池级氢氧化锂与SMM价差缩小。
• 前驱体&正极材料：三元前驱体与材料价格略有上涨，磷酸铁锂价格显著上涨。
• 锂电池价格：523方形三元电芯、方形磷酸铁锂电芯及钴酸锂电芯价格均上涨。
• 库存变化：下游库存下降，冶炼厂库存减少，其他环节库存上升。

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五、研究团队成员介绍

• 展大鹏：光大期货研究所有色研究总监，拥有多年商品研究经验，曾获多项行业奖项。
• 王珩：光大期货研究所有色研究员，专注于铝硅及新能源产业链研究。
• 朱希：光大期货研究所有色研究员，研究方向为锂镍，关注有色与新能源的融合。

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六、联系方式

• 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼6楼
• 公司电话：021-80212222
• 传真：021-80212200
• 客服热线：400-700-7979
• 邮编：200127

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七、免责声明

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