> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # LPG市场分析总结 ## 核心内容 本报告分析了当前LPG（液化石油气）市场的供应、需求及库存情况，指出中东局势仍是影响市场走势的核心变量，同时美国作为LPG供应的重要来源，其出口潜力仍值得期待。 ## 供应情况 - **中东供应**：霍尔木兹海峡封锁未解除，导致中东LPG出口持续受限。8月预计发货量为179万吨，环比减少8万吨，同比下降230万吨。 - **伊朗出口**：8月预计发货量为23万吨，环比减少22万吨，同比下降64万吨。 - **美国出口**：8月预计发货量为635万吨，环比增加8万吨，同比提升79万吨。美国乙烷出口回落，为丙烷出口提供了更多空间。 - **国内进口**：7月进口量预计为341万吨，环比增加149万吨，同比增加13万吨。8月目前到港量为244万吨。 ## 需求情况 - **化工需求**：丙烷脱氢（PDH）开工率回升至75%以上，支撑丙烷原料需求。 - **碳四需求**：前期碳四调油端需求疲软，烷基化开工率低位运行，醚后C4与民用气价格倒挂。近期烷基化装置开工率大幅反弹，醚后C4市场情绪好转。 - **燃烧终端需求**：当前处于国内消费淡季，需求表现平淡。 ## 库存情况 - **港口库存**：截至本周，中国液化气港口样本库存量为265.03万吨，环比下降23.24万吨，降幅8.06%。 - **库容率**：本周中国液化气样本企业库容率为23.46%，较上期上涨0.1个百分点。 - **厂内库存**：2023年至2026年数据表明，厂内库存呈现波动趋势，但整体保持在合理区间。 ## 市场展望 - **短期走势**：LPG基本面与市场结构短期或偏强运行。 - **8月展望**：美国货出口有增加预期，但难以完全对冲中东缺口。 - **关键变量**：中东局势走向及霍尔木兹海峡通航流量变化仍是市场关注焦点。 ## 策略建议 - **单边策略**：中性，关注中东局势走向。 - **跨品种、跨期、期现、期权策略**：暂无明确建议。 ## 风险提示 - 地缘冲突持续 - 油价大幅波动 - 宏观政策变化 - 关税政策调整 - 港口装船延迟 - 炼厂装置检修超预期 - 终端需求变化超预期 ## 图表说明 本报告附有18张图表，涵盖以下市场价及商品量数据： - 沿江、东北、山东、华东、华南、华北市场民用气价格 - 东北、西北、华东、沿江市场醚后C4价格 - 国内工业液化气、民用液化气、丙烷及整体液化气商品量 - 液化气厂内与港口库存数据 ## 分析团队 - **研究员**：潘翔（从业资格号：F3023104，投资咨询号：Z0013188） - **研究员**：康远宁（从业资格号：F3049404，投资咨询号：Z0015842） ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，信息准确性及完整性无法保证。报告观点、结论及预测仅反映发布当日判断，不保证信息最新状态。投资者应自行判断，不承担因使用本报告而产生的后果。 ## 联系方式 - **公司总部**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编：510000 - **电话**：400-6280-888 - **网址**：www.htfc.com ```