20240815-国泰期货-股票股指期权_上行降波_股指期权临近到期__15页_1mb

股票股指期权市场分析总结（2024年8月15日）

核心内容概述

本文档汇总了2024年8月15日中国主要股指期权及ETF期权的市场数据与指标统计，旨在为专业投资者提供市场分析参考。重点分析了期权市场的成交量、持仓量、波动率、PCR（看跌-看涨比率）及偏度等关键指标，并结合图表对各品种的波动率走势、期限结构等进行了说明。

主要观点与关键信息

一、市场总体表现

• 上行降波：整体来看，市场呈现“上行降波”特征，即标的资产价格上涨，但期权波动率下降，表明市场情绪趋于平稳或预期趋于一致。
• 股指期权临近到期：多数股指期权品种临近到期，成交量和持仓量变化较大，市场参与者可能在调整头寸。

各股指期权分析

1. 上证50股指期权

• 收盘价：2335.94，上涨29.82点。
• 成交量：29.32亿手，较前一交易日增加7.27亿手。
• 当月合成期货：2335.27，当月基差为0.67点；次月合成期货为2335.73，次月基差为0.20点。
• 波动率：近月ATM-IV为13.80%，IV变动+1.69%；次月ATM-IV为12.37%，IV变动-0.30%。
• PCR：全合约PCR为57.32%，表明看跌期权相对活跃。
• 偏度：近月偏度为10.39%，变动+3.05%；次月偏度为3.87%，变动-1.93%。

2. 沪深300股指期权

• 收盘价：3341.95，上涨32.71点。
• 成交量：104.77亿手，较前一交易日增加26.02亿手。
• 当月合成期货：3340.93，当月基差为1.02点；次月合成期货为3334.87，次月基差为7.09点。
• 波动率：近月ATM-IV为12.70%，IV变动-1.45%；次月ATM-IV为13.25%，IV变动-0.46%。
• PCR：全合约PCR为64.92%，看跌期权活跃。
• 偏度：近月偏度为5.18%，变动+2.36%；次月偏度为-1.00%，变动-2.81%。

3. 中证1000股指期权

• 收盘价：4691.85，上涨42.57点。
• 成交量：129.90亿手，较前一交易日增加29.99亿手。
• 当月合成期货：4682.33，当月基差为9.52点；次月合成期货为4642.20，次月基差为49.65点。
• 波动率：近月ATM-IV为16.00%，IV变动-5.95%；次月ATM-IV为22.15%，IV变动-0.29%。
• PCR：全合约PCR为74.27%，看跌期权活跃。
• 偏度：近月偏度为-0.08%，变动+7.22%；次月偏度为1.15%，变动+0.39%。

4. 上证50ETF期权

• 收盘价：2.422，上涨0.032点。
• 成交量：11.88亿手，较前一交易日增加6.34亿手。
• 当月合成期货：2.423，当月基差为-0.001点；次月合成期货为2.426，次月基差为-0.003点。
• 波动率：近月ATM-IV为11.19%，IV变动-0.69%；次月ATM-IV为12.49%，IV变动-0.54%。
• PCR：全合约PCR为81.77%，看跌期权明显活跃。
• 偏度：近月偏度为10.26%，变动+5.17%；次月偏度为3.72%，变动+2.17%。

5. 华泰柏瑞300ETF期权

• 收盘价：3.408，上涨0.038点。
• 成交量：19.05亿手，较前一交易日增加13.44亿手。
• 当月合成期货：3.407，当月基差为0.001点；次月合成期货为3.407，次月基差为0.001点。
• 波动率：近月ATM-IV为12.38%，IV变动-0.85%；次月ATM-IV为13.37%，IV变动-0.49%。
• PCR：全合约PCR为84.65%，看跌期权活跃。
• 偏度：近月偏度为3.84%，变动+1.64%；次月偏度为1.98%，变动+3.47%。

6. 南方500ETF期权

• 收盘价：4.774，上涨0.037点。
• 成交量：5.37亿手，较前一交易日增加3.21亿手。
• 当月合成期货：4.761，当月基差为0.013点；次月合成期货为4.743，次月基差为0.031点。
• 波动率：近月ATM-IV为19.56%，IV变动-0.13%；次月ATM-IV为19.64%，IV变动-0.26%。
• PCR：全合约PCR为88.10%，看跌期权活跃。
• 偏度：近月偏度为-3.68%，变动-0.66%；次月偏度为-2.31%，变动+0.38%。

7. 华夏科创50ETF期权

• 收盘价：0.743，上涨0.007点。
• 成交量：24.26亿手，较前一交易日增加8.97亿手。
• 当月合成期货：0.743，当月基差为0.000点；次月合成期货为0.741，次月基差为0.002点。
• 波动率：近月ATM-IV为23.00%，IV变动-0.87%；次月ATM-IV为24.10%，IV变动-0.09%。
• PCR：全合约PCR为68.98%，看跌期权活跃。
• 偏度：近月偏度为2.61%，变动-0.35%；次月偏度为2.34%，变动-0.35%。

8. 易方达科创50ETF期权

• 收盘价：0.726，上涨0.006点。
• 成交量：11.05亿手，较前一交易日增加7.98亿手。
• 当月合成期货：0.727，当月基差为-0.001点；次月合成期货为0.724，次月基差为0.002点。
• 波动率：近月ATM-IV为22.84%，IV变动-0.89%；次月ATM-IV为23.76%，IV变动+0.24%。
• PCR：全合约PCR为75.49%，看跌期权活跃。
• 偏度：近月偏度为-3.49%，变动-8.51%；次月偏度为2.42%，变动+1.48%。

9. 嘉实300ETF期权

• 收盘价：3.542，上涨0.041点。
• 成交量：241236亿手，较前一交易日增加151348亿手。
• 当月合成期货：3.543，当月基差为-0.001点；次月合成期货为3.541，次月基差为0.001点。
• 波动率：近月ATM-IV为13.18%，IV变动-0.37%；次月ATM-IV为13.69%，IV变动-0.21%。
• PCR：全合约PCR为85.48%，看跌期权活跃。
• 偏度：近月偏度为3.62%，变动-1.21%；次月偏度为0.97%，变动+0.19%。

10. 嘉实500ETF期权

• 收盘价：4.949，上涨0.038点。
• 成交量：318362亿手，较前一交易日增加147555亿手。
• 当月合成期货：4.941，当月基差为0.008点；次月合成期货为4.921，次月基差为0.028点。
• 波动率：近月ATM-IV为20.37%，IV变动+0.12%；次月ATM-IV为20.01%，IV变动-0.20%。
• PCR：全合约PCR为95.27%，看跌期权活跃。
• 偏度：近月偏度为3.02%，变动+3.83%；次月偏度为-1.77%，变动-1.25%。

11. 创业板ETF期权

• 收盘价：1.565，上涨0.010点。
• 成交量：906645亿手，较前一交易日增加267441亿手。
• 当月合成期货：1.565，当月基差为0.000点；次月合成期货为1.564，次月基差为0.001点。
• 波动率：近月ATM-IV为20.72%，IV变动-0.45%；次月ATM-IV为21.16%，IV变动-0.16%。
• PCR：全合约PCR为76.12%，看跌期权活跃。
• 偏度：近月偏度为5.09%，变动-0.30%；次月偏度为-1.92%，变动+0.51%。

12. 深证100ETF期权

• 收盘价：2.248，上涨0.020点。
• 成交量：102122亿手，较前一交易日增加50425亿手。
• 当月合成期货：2.247，当月基差为0.001点；次月合成期货为2.247，次月基差为0.001点。
• 波动率：近月ATM-IV为16.70%，IV变动-0.21%；次月ATM-IV为17.52%，IV变动-0.36%。
• PCR：全合约PCR为88.01%，看跌期权活跃。
• 偏度：近月偏度为2.27%，变动+1.30%；次月偏度为-1.95%，变动+1.18%。

总结

整体来看，各股指期权及ETF期权市场均表现出“上行降波”的趋势，即标的资产价格上涨，但期权波动率下降。市场情绪相对平稳，看跌期权相对活跃，PCR指标普遍高于看涨期权，表明市场对下行风险有所关注。波动率锥与期限结构显示，近月波动率相对较高，但近期有下降趋势，市场对未来波动的预期趋于收敛。偏度指标多数为负，表明市场对下行风险的预期偏高。市场参与者在期权临近到期时，可能正在调整仓位，对市场走势进行重新评估。