20260115-银河期货-生猪周报_供应压力好转_生猪价格上涨_11页_614kb

生猪周报总结

核心内容概览

本周生猪现货价格整体呈现小幅上涨，主要受供应端出栏量减少及二次育肥入场支撑影响。需求端虽有所波动，但整体保持稳定。期货市场走势偏强，但涨幅有限，预计后续可能因供应压力回升而出现回落。

主要观点

• 生猪价格：全国生猪价格继续上涨，东北、华北、华东地区涨幅较大，西南、中部地区持稳或小幅上涨，而华南地区略有下跌。
• 出栏与消费：生猪出栏量维持低位，规模企业出栏计划有所调整，普通养殖户出栏积极性下降。屠宰量增加，冻品库存上升，表观需求稳定，但鲜销率小幅回落。
• 养殖利润：随着生猪价格上涨和成本端下行，养殖利润显著改善，自繁自养与外购仔猪利润均有所回升。
• 仔猪与母猪价格：7公斤与15公斤仔猪价格均上涨，母猪价格小幅上升，淘汰母猪与商品猪比价下降，市场淘汰母猪积极性提高。
• 能繁母猪存栏：涌益样本显示能繁母猪存栏环比小幅增加，而钢联样本则显示环比下降，总体存栏变化较小，预计未来存栏将小幅回升。

关键信息

生猪价格变化

• 东北地区：11.98-12.3元/公斤，上涨0.1-0.2元/公斤
• 华北地区：12.77-12.83元/公斤，上涨0.2元/公斤
• 河南山东地区：12.93-13.07元/公斤，上涨0.1-0.4元/公斤
• 华东地区：13-13.5元/公斤，上涨0.35-0.65元/公斤
• 华南地区：12.07-12.76元/公斤，下跌0.15-0.4元/公斤

出栏与消费

• 生猪出栏量维持低位，规模企业出栏计划有所调整
• 生猪鲜销率小幅回落，但价格仍保持一定接受度
• 屠宰量与冻品库存均有所增加，表观需求维持稳定

养殖利润

• 自繁自养利润：-11.54元/头，较上周上涨23.05元/头
• 外购仔猪利润：-2.31元/头，较上周上涨46.03元/头

仔猪与母猪价格

• 7公斤仔猪：251元/头，上涨24元/头
• 15公斤仔猪：348元/公斤，上涨29元/公斤
• 二元母猪：1554元/头，上涨3元/头

能繁母猪存栏

• 涌益样本：12月能繁存栏环比增加0.54%
• 规模企业：环比增加0.36%
• 钢联样本：环比下降0.22%，中小散下降1.19%

交易策略建议

• 单边策略：偏空思路为主
• 套利策略：观望
• 期权策略：建议卖出宽跨式策略

数据来源

• 生猪价格及出栏情况：博亚和讯
• 冻品库存及鲜销率：涌益咨询
• 养殖利润：博亚和讯
• 能繁母猪存栏：涌益咨询、我的农产品

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作者信息

• 研究员：陈界正
• 期货从业证号：F3045719
• 投资咨询证号：Z0015458