> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钴锂周报总结 ## 核心内容 本报告聚焦钴锂金属行业，分析其近期价格走势、供需变化及投资建议。报告指出，锂和钴市场均受到供需格局的影响，呈现出不同的价格表现和市场情绪。 ### 主要观点 - **锂板块**：供给端扰动强化，叠加市场情绪推动，锂价持续上行，但下游采购仍偏谨慎，整体呈现“卖强买弱”格局。 - **钴板块**：成本支撑增强，但需求端修复缓慢，价格维持震荡运行。 - **市场预期**：锂价在5月后或仍有进一步上涨动力，钴价则可能在震荡筑底后逐步修复。 ## 关键信息 ### 价格走势 - **期货端**： - 无锡盘2605合约周度上涨11.27%，至17.28万元/吨。 - 广期所2609合约周度上涨11.40%，至17.56万元/吨。 - **锂盐价格**： - 电池级碳酸锂周均价上涨4.52%，为15.70-16.95万元/吨。 - 工业级碳酸锂周均价上涨4.36%。 - 电池级氢氧化锂（粗颗粒）周均价上涨3.71%，为14.55-15.53万元/吨。 - **锂精矿价格**： - 上海有色网锂精矿周五价格为2415美元/吨，环比上升215美元/吨，周均价上涨4.20%。 - **钴产品价格**： - 电解钴周均价下降0.11%，为41.20-41.50万元/吨。 - 钴中间品周均价上涨0.51%。 - 硫酸钴、氯化钴、碳酸钴、四氧化三钴价格均出现小幅下降。 ### 供给与需求 - **锂供给**： - 津巴布韦已向六家大型锂精矿生产商发放出口配额，出口禁令“软性解除”，但实际发运仍需2个月以上。 - 江西矿山换证可能带来潜在供应扰动。 - **锂需求**： - 4月1-12日新能源乘用车零售环比增长7%，渗透率达59.5%，显示需求韧性。 - **钴供给**： - 国内钴原料结构性偏紧，刚果（金）出境节奏受限，货源集中到港或延后至6-7月。 - **钴需求**： - 部分下游补库意愿回升，但整体需求偏弱，市场仍以刚需采购为主。 ### 产量与库存 - **锂产量**： - 3月碳酸锂产量环比上升29%，氢氧化锂产量环比上升31%。 - 2月碳酸锂出口量环比上升26%，进口量环比下降2%。 - **库存变化**： - 碳酸锂周度库存环比上升0.99%。 - 磷酸铁锂周度库存环比下降10.52%，三元材料周度库存环比下降1.44%。 - 钴中间品3月库存环比下降21.90%，氯化钴、电解钴库存环比分别下降4.86%和7.31%。 - **行业数据**： - 中国碳酸锂周度产量环比上升0.34%，库存量环比上升0.99%。 - 3月各品种产量环比均上升，但部分品种如四氧化三钴同比下降。 ## 投资建议 - **锂板块**：进入二季度后，需求端保持高韧性，供给端扰动短期难消，锂价仍有进一步上行动力，建议积极布局。 - **钴板块**：原料端结构性偏紧及成本支撑持续强化，价格或在震荡筑底后具备向上修复空间。 ## 风险提示 - 新能源汽车增速不及预期 - 储能装机增速不及预期 ## 行业评级 - **行业评级**：看好（维持） - **国家/地区**：中国 - **行业**：有色金属行业 - **报告发布日期**：2026年04月19日 ## 重要公司动态 - **华友钴业**：2026年第一季度净利润24.97亿元，同比增长99.45%。 - **赣锋锂业**：预计2026年一季度净利润为16~21亿元，同比增长549.65%-690.17%。 - **盐湖股份**：一季度净利润29.39亿元，同比增长147.44%。 ## 图表目录（摘要） - 图1：碳酸锂3月产量环比上升29%，同比上升23% - 图2：氢氧化锂3月产量环比上升31%，同比上升18% - 图3：硫酸钴3月产量环比上升32%，同比上升18% - 图4：氯化钴3月产量环比上升24%，同比下降7% - 图5：四氧化三钴3月产量环比上升25%，同比下降26% - 图6：磷酸铁锂3月产量环比上升23%，同比上升65% - 图7：钴酸锂3月产量环比上升32%，同比上升18% - 图8：三元材料3月产量环比上升19%，同比上升45% - 图9：锰酸锂3月产量环比上升37%，同比下降15% - 图10：动力/储能电池3月库存量环比9.99% / -2.80% - 图11：碳酸锂2月出口量环比上升26%，同比上升43% - 图12：碳酸锂2月进口量环比下降2%，同比上升114% - 图13：碳酸锂2月净进口量环比下降2%，同比上升117% - 图14：碳酸锂2月进口单价环比上升25%，同比上升22% - 图15：氢氧化锂2月出口量环比上升40%，同比下降39% - 图16：氢氧化锂2月净出口量环比下降79%，同比下降136% - 图17：氢氧化锂2月出口单价环比上升9%，同比下降13% - 图18：锂精矿2月进口量环比下降31%，同比上升11% - 图19：碳酸锂周产量环比上升0.34% - 图20：碳酸锂周库存环比上升0.99% - 图21：碳酸锂环节合计库存天数环比上升0.3天 - 图22：外购锂辉石生产毛利环比上升11.76% - 图23：磷酸铁锂周库存环比下降10.52% - 图24：三元材料周库存环比下降1.44% - 图25：钴中间品3月库存环比下降21.90% - 图26：氯化钴3月库存环比下降4.86% - 图27：电解钴3月库存环比下降7.31% - 图28：电解钴3月社会库存天数环比下降43.3天 - 图29：电池级碳酸锂周均价上升4.52% - 图30：工业级碳酸锂周均价上升4.36% - 图31：电池级氢氧化锂周均价上升3.71% - 图32：锂精矿周均价上升4.20% - 图33：钴中间品周均价上升0.51% - 图34：电解钴周均价下降0.11% - 图35：碳酸钴周均价下降1.93% - 图36：氯化钴周均价下降0.17% - 图37：硫酸钴周均价下降0.46% - 图38：四氧化三钴周均价下降0.41% - 图39：红土镍矿周均价持平 - 图40：三元前驱体523周均价下降0.22% - 图41：三元前驱体622周均价下降0.15% - 图42：三元材料523周均价上升0.92% - 图43：三元材料622周均价上升0.96% - 图44：磷酸铁锂周均价上升3.10% - 图45：六氟磷酸锂周均价下降6.62% - 图46：磷酸铁周均价上升1.36% - 图47：镨钕氧化物周均价上升1.65% - 图48：钕铁硼毛坯N35周均价上升1.19% - 图49：黑钨精矿、仲钨酸铵周均价下降3.91%、下降2.14% - 图50：钼精矿周均价上升0.37% - 图51：海绵锆周均价上升1.35% - 图52：镁锭周均价下降1.63% - 图53：锑锭周均价下降0.83% - 图54：精钢周均价持平 ## 分析师信息 - **于嘉懿**：执业证书编号 S0860525110005，邮箱 yujiayi1@orientsec.com.cn，电话 021-63326320 - **宁紫微**：执业证书编号 S0860525120005，邮箱 ningziwei@orientsec.com.cn，电话 021-63326320 ## 相关报告 - 有色周报：地缘强波动，需求刚性撑底线（2026-04-12） - 钴锂周报：多空消息互搏，价格高位横（2026-04-12） - 有色周报：地缘博弈升级，修复窗口压缩（2026-04-05）