20230714-五矿期货-能源化工期权日报_13页

能源化工期权日报期权研究2023年7月14日

基本面信息

• 橡胶: 上期所天然橡胶库存181391吨，仓单173240吨；20号胶库存71568吨，仓单69250吨；青岛库存11422万吨。
• 甲醇: 港口库存总量8618万吨，环比+1613万吨；企业库存环比+106万吨，报3728万吨；MTO开工率50.15%，同比下降5.84%。

各品种分析及策略建议

1.橡胶期权

• 市场行情: 上周连续上涨，突破5月高点，维持高位矩形区间震荡，短期偏多头趋势，跌幅0.48%报收于12350。
• 期权分析: 持仓量PCR维持低水平（0.25），隐含波动率下降至23.33%。
• 策略建议: 构建卖出偏多头宽跨式组合（S_RU2309P12000、S_RU2309P12250、S_RU2309C12500、S_RU2309C12750），若市场大跌至损益平衡点则平仓。

2.甲醇期权

• 市场行情: 低位反弹偏强震荡上行，涨幅0.93%报收于2277。
• 期权分析: 持仓量PCR在0.47左右，隐含波动率23.68%。
• 策略建议: 构建看涨期权牛市价差组合（B_MA309C2250、S_MA309C2350），下跌超过损益平衡点则平仓。

3.PTA期权

• 市场行情: 延续震荡上行，涨幅0.14%报收于5918。
• 期权分析: 持仓量PCR0.74，隐含波动率22.69%。
• 策略建议: 构建看跌期权牛市价差组合（B_TA2309P5800、S_TA2309P6100），下跌达到低行权价时离场。

4.塑料期权

• 市场行情: 延续本月震荡上行，本周加速上涨，涨幅0.79%报收于8121。
• 期权分析: 持仓量PCR0.71，隐含波动率14.39%。
• 策略建议: 构建卖出偏多头宽跨式组合（S_L2309-P-8100、S_L2309-P-8000、S_L2309-C-8200、S_L2309-C-8300），大跌则平仓。

5.PP期权

• 市场行情: 回探两周多区间后突破，涨幅0.63%报收于7342。
• 期权分析: 持仓量PCR0.61，隐含波动率14.34%。
• 策略建议: 构建宽跨式组合（S_PP2309P-7300、S_PP2309P-7400、S_PP2309C-7500、S_PP2309C-7400），大涨或大跌平仓。

6.PVC期权

• 市场行情: 单边震荡趋强，涨势扩散，涨幅1.31%。
• 期权分析: 持仓量PCR0.32，隐含波动率19.85%。
• 策略建议: 构建看涨+看跌组合（S_V2309P-6100、S_V2309P-6000、S_V2309C-6100、S_V2309C-6200），跌破平仓点位则离场。

总结

本周报告主要分析了能源化工类品种（橡胶、甲醇、PTA、塑料、PP、PVC）的期权市场情况。各品种呈现不同市场特点：

• 橡胶、甲醇呈上涨态势，相关策略以看涨为主；
• PTA延续温和上涨，建议持有看跌期权；
• 塑料本周加速上涨；
• PP高位回调突破；
• PVC挣脱震荡区间。

各品种都针对不同行情特征给出了具体的期权策略及止损建议。