> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 碳酸锂、镍、不锈钢、铝、光伏、锡、铜产业期现日报总结 ## 核心内容概览 本报告汇总了2026年8月25日碳酸锂、镍、不锈钢、铝、光伏、锡、铜等金属产业的期现价格、价差、基本面数据及市场观点，涵盖现货价格、期货走势、库存变化、供需格局、成本因素及市场预期等方面。 --- ## 碳酸锂产业 ### 价格及价差 - **电池级碳酸锂均价**：160,500元/吨（+5.42%） - **工业级碳酸锂均价**：155,500元/吨（+5.60%） - **氢氧化锂均价**：电池级148,500元/吨（+5.51%），工业级136,000元/吨（+6.04%） - **电碳-工碳价差**：5,000元/吨（持平） - **基差**：1,640元/吨（-125.51%） ### 基本面数据 - **产量**：7月碳酸锂产量105,187吨（-8.79%），电池级74,157吨（-8.36%），工业级31,030吨（-9.78%） - **需求量**：7月碳酸锂需求量160,816吨（+6.50%） - **进口量**：7月进口26,752吨（+3.45%），出口212吨（-18.83%） - **产能**：8月碳酸锂产能174,062吨（+5.18%） ### 库存情况 - **总库存**：61,835吨（-7.62%） - **下游库存**：47,493吨（-6.02%） - **冶炼厂库存**：14,342吨（-12.56%） ### 市场观点 - 期货盘面宽幅波动，主力合约LC2701上涨1.6%至158,860元/吨。 - 供应端扰动增加，市场对复产预期加快。 - 需求端短期韧性较强，多家主流机构调研的8月电池排产增长6%-8%。 - 社会库存持续去化，新仓单注册较快。 - 9月后原料到港预期及仓单增量可能压制上涨空间，短期预计偏强运行，主力参考15.3-16.3万区间。 --- ## 镍产业 ### 价格及价差 - **1#电解镍**：131,450元/吨（+1.43%） - **1#金川镍**：132,250元/吨（+1.42%） - **进口镍**：130,650元/吨（+1.44%） - **LME 0-3**：-163美元/吨（-2.06%） - **期货进口盈亏**：-267元/吨（-50.85%） - **沪伦比值**：7.60（-0.13%） ### 成本分析 - **一体化MHP生产电积镍成本**：148,046元/吨（-7.58%） - **一体化高冰镍生产电积镍成本**：143,001元/吨（-8.84%） - **外采硫酸镍生产电积镍成本**：148,538元/吨（+0.23%） ### 基本面数据 - **产量**：中国精炼镍产量30,787吨（-3.06%），进口25,691吨（-14.71%） - **库存**：SHFE库存112,277吨（-0.68%），社会库存131,242吨（-1.88%） ### 市场观点 - 沪镍盘面宽幅震荡，短期维持区间震荡。 - 印尼新增配额逐步释放，供应边际增加。 - 炼厂利润压缩，部分企业降负荷生产。 - 镍铁成交清淡，不锈钢消费淡季压制需求。 - 成本端硫磺价格高位松动，港口库存低位限制下行空间。 - 预计核心运行区间在127,000-133,000元/吨，短线区间操作为主。 --- ## 不锈钢产业 ### 价格及价差 - **304/2B**：14,500元/吨（持平） - **期现价差**：455元/吨（-3.19%） ### 原料价格 - **红土镍矿**：65美元/湿吨（持平） - **高镍生铁**：1,121元/镍点（持平） - **铬精矿**：55元/吨度（持平） ### 基本面数据 - **产量**：8月300系不锈钢粗钢产量183.92万吨（-6.85%） - **进口出口**：不锈钢进口11.64万吨（-3.16%），出口39.14万吨（-12.29%） - **社会库存**：300系社库50.77万吨（+1.70%），冷轧社库30.21万吨（+1.37%） ### 市场观点 - 不锈钢盘面宽幅震荡，短期行情偏弱。 - 矿端新增配额逐步释放，供应边际增加。 - 8月300系排产回升，供应压力加大。 - 需求疲弱，铬铁跌价拖累成本。 - 社会库存持续累库，供应回升预期下库存压力未缓解。 - 短期预计维持区间震荡，主力参考14,000-14,700元/吨。 --- ## 铝产业链 ### 价格及价差 - **A00铝**：23,800元/吨（+0.51%） - **N型颗粒硅**：39,500元/千克（持平） - **N型硅片**：1.19元/片（-3.25%） - **多晶硅**：26,900元/吨（-1.91%） ### 产量及开工率 - **氧化铝产量**：7月746.04万吨（+2.11%） - **电解铝产量**：7月387.40万吨（+3.47%） - **铝水比例**：78.28万吨（+1.39%） ### 库存变化 - **社会库存**：49.30万吨（-1.60%） - **氧化铝港口库存**：101.6万吨（-3.33%） ### 市场观点 - 铝价偏弱震荡，主力合约收涨0.61%至23,765元/吨。 - 国内供应宽松格局未改，海外复产压制上方空间。 - 库存去化提供底部支撑，但终端内需平淡。 - 建议关注去库持续性及宏观边际变化。 --- ## 光伏产业 ### 价格及价差 - **多晶硅**：37,695元/吨（-1.91%） - **硅片**：1.19元/片（-3.25%） - **多晶硅仓单**：22,830手（持平） ### 基本面数据 - **多晶硅产量**：7月9.85万吨（+6.26%） - **硅片产量**：53.33GW（-3.89%） - **库存**：多晶硅库存30.70万吨（+5.50%），硅片库存30.02GW（+3.80%） ### 市场观点 - 多晶硅市场维持强政策预期与弱供需现实的博弈。 - 期货震荡回落，库存增长反映成交不畅。 - 需求预期小幅下调，库存压力仍存。 - 建议关注需求恢复及出口情况，若供需无改善，价格或再度承压。 - 偏强震荡，但小时线背离，存在转弱风险。 - 建议投资者做好风控管理，保持审慎持仓节奏。 --- ## 锡产业 ### 价格及价差 - **SMM 1#锡**：425,700元/吨（-0.83%） - **LME 0-3升贴水**：-331美元/吨（+9.32%） - **进口盈亏**：3,313.84元/吨（-25.24%） ### 基本面数据 - **7月锡矿进口**：16,958吨（-2.71%） - **精锡产量**：15,290吨（-0.91%） - **进口量**：2,269吨（+84.77%），出口量1,745吨（+9.82%） - **库存**：SHFE库存6,018吨（+0.94%），社会库存8,313吨（+4.63%） ### 市场观点 - 锡价运行区间预计在42-45万元/吨。 - 供应端扰动仍存，国内银漫矿业停产影响约1,000吨。 - 印尼全面复产推迟至2027年，出口量低于往年水平。 - 宏观扰动较大，价格波动明显，但基本面偏强。 - 建议关注美元走势及主要供应国政策动态，中长期具备配置价值。 --- ## 铜产业 ### 价格及价差 - **SMM 1#电解铜**：107,965元/吨（+0.11%） - **SMM广东1#电解铜**：107,840元/吨（+0.22%） - **SMM湿法铜**：107,880元/吨（+0.16%） - **LME 0-3**：61.32美元/吨（-2.06%） - **进口盈亏**：-714元/吨（-251.69%） ### 市场观点 - 铜价短期震荡，宏观情绪改善，但地缘不确定性仍存。 - 供应端未出现明显变化，需求端未有显著提振。 - 建议关注宏观边际变化及供需变化，操作以短线为主。 --- ## 关键信息总结 | 产业 | 价格趋势 | 供应变化 | 需求变化 | 库存变化 | 市场观点 | |------|----------|----------|----------|----------|----------| | 碳酸锂 | 上涨 | 供应扰动增加，复产预期加快 | 需求韧性较强 | 库存去化 | 短期偏强，关注去库持续性 | | 镍 | 区间震荡 | 矿端新增配额释放，供应边际增加 | 需求疲弱 | 社会库存高位 | 短期震荡，关注宏观与成本变化 | | 不锈钢 | 震荡偏弱 | 供应回升，库存压力加大 | 需求疲弱 | 社会库存累库 | 短期震荡，关注需求与库存 | | 铝 | 偏弱震荡 | 供应宽松，海外复产 | 需求平淡 | 社会库存去化 | 短期震荡，关注去库持续性 | | 光伏 | 震荡回落 | 多晶硅产量小幅增长 | 需求疲弱 | 库存增长 | 关注需求恢复及出口 | | 锡 | 震荡 | 供应扰动，停产影响 | 需求疲弱 | 社会库存回升 | 震荡偏强，关注宏观与政策 | | 铜 | 震荡 | 供应稳定 | 需求平淡 | | 短期震荡，关注宏观变化 |