> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 汽车行业周报总结（2026/07/27-2026/08/02） ## 核心内容 本周汽车板块整体上涨4.98%，跑赢沪深300指数6.29个百分点，板块排名9/31。子板块中，商用车涨幅最大，达11.75%，乘用车、摩托车及其他、汽车服务等板块也呈现不同程度上涨，而汽车零部件板块涨幅相对较小，为3.34%。新势力车企销量整体同比高增，部分企业表现突出，如零跑汽车同比+102%，蔚来同比+71%，极氪同比+111%，极狐同比+150%。 ## 主要观点 ### 1. 市场表现 - **板块走势**：汽车板块跑赢沪深300指数，涨幅显著。 - **个股表现**：人形机器人与高阶智驾成为主要上涨驱动因素，A股中涨幅前五为明腾、江淮汽车、北汽蓝谷、精进电动、华达科技；跌幅前五为飞龙股份、祥鑫科技、兴瑞科技、征和工业、万通智控。 - **出口数据**：6月汽车出口量同比+75.2%，其中乘用车+80.3%，商用车+47.8%，新能源汽车出口+155.1%，显示海外需求旺盛。 ### 2. 行业动态 - **小米汽车发布增程新车**：小米澎程N90 Max和N70 Max开启预售，价格带覆盖25-30万元，延续质价比策略。短期关注9月大定数据，中长期关注人车家生态对换购的潜在影响。 - **“人工智能+”推动物流无人化**：邮政系统加速引入AI技术，推动无人机、无人车批量采购，三方末端无人化竞争进入政策催化期。 - **Momenta获德国L4级测试许可**：Momenta成为首家获得德国全境L4级自动驾驶测试许可的中国企业，将积累欧洲场景数据，为后续商业化铺平道路。 - **曹操出行开放Robotaxi无人化测试**：在杭州滨江开展主驾无安全员的Robotaxi测试，验证远程平台可靠性。关注其向混合运营过渡节奏及EvaCab量产成本。 ### 3. 跨境企业财报 - **宝马集团**：2026年上半年营收622.66亿欧元，同比下降8%；税前利润40.45亿欧元，同比下降29.4%；欧洲销量增长5.4%，美国增长3.9%，中国销量下降20.4%。 - **Stellantis集团**：2026年第二季度营收435亿欧元，同比增长13%；净利润3亿欧元，实现扭亏；调整后经营利润7.73亿欧元，同比增长263%。 - **雷诺集团**：2026年上半年营收303亿欧元，同比增长9.5%；汽车业务营收268亿欧元，同比增长9.3%；金融服务营收34亿欧元，同比增长11%。 - **梅赛德斯-奔驰**：2026年第二季度营收320.61亿欧元，同比下降3.31%；净利润10.86亿欧元，同比增长13%；调整后息税前利润22.99亿欧元，同比增长16%。 ## 关键信息 ### 1. 销量数据 - **7月零售销量**：全国乘用车市场零售112.3万辆，同比-18%，环比-13%。 - **新能源零售**：7月新能源乘用车零售73.8万辆，同比-2%，环比-10%；新能源渗透率65.7%。 - **累计销量**：今年累计零售982.4万辆，同比-20%；新能源累计零售544.3万辆，同比-13%。 ### 2. 原材料价格变化 - **上涨**：铜、铝价格环比上涨。 - **下跌**：冷轧薄板、天然橡胶、聚丙烯、电池级碳酸锂价格环比下跌。 ### 3. 投资建议 - **整车板块**：建议关注小米集团（1810.HK）、小鹏集团（9868.HK）、理想汽车-W（2015.HK）、比亚迪（002594.SZ）、吉利汽车（0175.HK）。 - **汽车服务类**：建议关注中国汽研（601965.SH），受益于国标落地带来的检测需求扩容。 ### 4. 风险提示 - **智能化发展不及预期**：技术突破和商业化进程存在不确定性。 - **竞争加剧**：行业竞争可能影响盈利能力。 - **贸易政策及关税壁垒**：可能抑制出口增长。 ## 图表概览 - 图表1：汽车板块与沪深300指数对比走势 - 图表2：商用车板块涨幅 - 图表3：A股汽车板块涨跌幅前15个股 - 图表4：港股汽车板块涨跌幅前10个股 - 图表5：车企月度销量情况 - 图表6：新能源汽车相关原材料涨跌幅 - 图表7：汽车6月出口同比+75.2% - 图表8：乘用车6月出口同比+80.3% - 图表9：商用车6月出口同比+47.8% - 图表10：新能源汽车6月出口同比+155.1% ## 评级说明 - **股票评级**：买入（>15%）、增持（5%-15%）、持有（-5%-5%）、卖出（<-5%） - **行业评级**：强于大市（优于指数）、中性（持平）、弱于大市（弱于指数） ## 联系信息 - **证券分析师**：吴迪，S0820525010001，电话：021-32229888-25523，邮箱：wudi@ajzq.com - **联系人**：徐姝婧，S0820124090004，电话：021-32229888-25517，邮箱：xushujing@ajzq.com ## 机构信息 - **爱建证券有限责任公司**：上海市浦东新区前滩大道199弄5号，电话：021-32229888，传真：021-68728700，邮箱：ajzq@ajzq.com，服务热线：956021，网址：http://www.ajzq.com ## 版权声明 本报告版权归属爱建证券所有，未经许可，不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用。