20250309-东吴证券-优必选-09880.HK-促发人形机器人群体智能觉醒_协同提效有望加速产业落地_3页_461kb

优必选（09880HK）近日展示其人形机器人在极氪5G智慧工厂的多台协同实训成果，标志着群体智能技术的应用进展。分析师认为，这一事件提升了人形机器人在工业场景的商业化潜力，协同作业是实现规模化应用的关键。优必选创新提出的群脑网络架构，包括基于DeepSeek-R1的大脑和Transformer模型的智能小脑，支持多机协同，已在分拣、搬运和装配等领域成功应用。

公司的盈利预测维持：2024年收入168亿元，同比增长约47%，2025年增至236亿元，增幅36%；市净率预测为28倍至15倍。投资评级上调至“买入”，基于群体智能技术加速商业化落的期望。但需注意风险，如技术发展或商业化进程不及预期，以及宏观经济不确定性。整体上，报告强调优必选在人形机器人领域的领先地位。