> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 菜粕早报总结（2026-08-14） ## 核心内容概览 本报告分析了2026年8月14日菜粕市场的走势及影响因素，重点包括基本面、基差、库存、盘面及主力持仓情况，并结合近期要闻、供需数据及价格走势进行综合研判。 --- ## 主要观点 - **菜粕走势**：近期菜粕期货呈现震荡格局，现货价格跟随波动，且维持升水状态。 - **市场逻辑**：市场关注国内水产养殖需求回升及加拿大油菜籽进口到港预期，短期内菜粕受豆粕带动维持区间震荡。 - **供需预期**：国内水产养殖需求进入旺季，叠加进口油菜籽到港增多，菜粕供需两旺，支撑盘面。 - **风险提示**：国内水产养殖需求短期可能转淡，进口油菜籽到港量增加可能带来下行压力。 --- ## 关键信息 ### 1. 基本面分析 - 菜粕市场整体窄幅震荡。 - 豆粕走势与需求保持良好交互影响，技术性震荡整理。 - 中国取消加拿大农产品出口限制，进口油菜籽到港增多，油厂开机率提升。 - 菜粕现货需求进入旺季，库存维持低位，支撑盘面。 ### 2. 基差情况 - 菜粕现货价格为2330元/吨，基差为152元/吨，维持升水状态。 - 偏多信号，表明现货相对期货更具吸引力。 ### 3. 库存数据 - 国内社会库存为30.61万吨，较上周减少2.14%，较去年同期减少5.75%。 - 库存处于低位，支撑菜粕价格。 ### 4. 盘面表现 - 菜粕价格位于20日均线下方，且呈下行趋势。 - 偏空信号，显示短期价格承压。 ### 5. 主力持仓 - 主力空单增加，资金流出。 - 偏空信号，表明市场情绪偏谨慎。 ### 6. 预期展望 - 菜粕预计在2150至2210元/吨区间震荡。 - 关注后续中加贸易关系发展及进口油菜籽到港情况。 --- ## 近期要闻 - **国内水产养殖进入旺季**：现货市场供应偏紧，需求端回升，支撑盘面。 - **中加贸易关系改善**：加拿大总理访问中国，加征关税逐步取消，中国对加拿大油菜籽进口恢复正常。 - **全球油菜籽产量**：加拿大油菜籽产量高于预期，全球产量保持增产。 - **俄乌冲突影响**：乌克兰油菜籽减产与俄罗斯产量增加相互抵消，地缘冲突可能继续支撑大宗商品。 --- ## 价格与成交量数据 ### 菜粕期货及现货价格汇总 | 日期 | 主力2609（元/吨） | 远月2701（元/吨） | 现货价格（福建）（元/吨） | |----------|------------------|------------------|---------------------------| | 8月6日 | 2307 | 2236 | 2350 | | 8月7日 | 2320 | 2238 | 2360 | | 8月10日 | 2304 | 2238 | 2350 | | 8月11日 | 2305 | 2231 | 2340 | | 8月12日 | 2295 | 2236 | 2340 | | 8月13日 | 2285 | 2236 | 2330 | ### 菜粕仓单统计 | 日期 | 仓单（吨） | 较上日变化 | |----------|------------|------------| | 8月5日 | 0 | 0 | | 8月6日 | 0 | 0 | | 8月7日 | 0 | 0 | | 8月10日 | 200 | +200 | | 8月11日 | 183 | -17 | | 8月12日 | 183 | 0 | | 8月13日 | 183 | 0 | --- ## 供需平衡表 ### 国内油菜籽供需平衡表（单位：万吨） | 年份 | 收获面积 | 期初库存 | 产量 | 总供给量 | 总消费量 | 期末库存 | 库存消费比 | |----------|----------|----------|------|----------|----------|----------|------------| | 2016年 | 3800 | 502.6 | 5700 | 10131.6 | 9961 | 170.6 | 1.71 | | 2017年 | 3700 | 170.6 | 5500 | 9845.6 | 9761 | 84.6 | 0.87 | | 2018年 | 3750 | 84.6 | 5600 | 10072.9 | 9961 | 111.9 | 1.12 | | 2019年 | 3700 | 111.9 | 5450 | 7648.9 | 7541 | 107.9 | 1.43 | | 2020年 | 3850 | 119.9 | 6300 | 8919.9 | 8491 | 428.9 | 5.05 | | 2021年 | 4200 | 428.9 | 7500 | 10459.9 | 10351 | 108.9 | 1.05 | | 2022年 | 4600 | 108.9 | 8300 | 12728.9 | 11861 | 867.9 | 7.32 | | 2023年 | 4800 | 867.9 | 8100 | 13317.9 | 12901 | 416.9 | 3.23 | | 2024年 | 4550 | 416.9 | 8200 | 14916.9 | 13901 | 1015.9 | 7.31 | | 2025年 | 5000 | 1015.9 | 8300 | 14815.9 | 13401 | 1414.9 | 10.56 | ### 国内菜粕供需平衡表（单位：万吨） | 年份 | 期初库存 | 产量 | 总供给量 | 饲料需求量 | 总需求 | 期末库存 | 库存消费比 | |----------|----------|------|----------|------------|--------|----------|------------| | 2016年 | 287 | 5752 | 6791 | 6500 | 6520 | 271 | 4.16 | | 2017年 | 271 | 5546 | 6773.3 | 6600 | 6610 | 163.3 | 2.47 | | 2018年 | 163.3 | 5664 | 7215.3 | 7000 | 7010 | 205.3 | 2.93 | | 2019年 | 205.3 | 4277.5 | 6392.8 | 6200 | 6214 | 178.8 | 2.88 | | 2020年 | 178.8 | 4838 | 6983.8 | 6600 | 6605 | 378.8 | 5.74 | | 2021年 | 93.8 | 5800 | 7925.8 | 7800 | 7811 | 114.8 | 1.47 | | 2022年 | 114.8 | 6670 | 8814.8 | 8700 | 8724 | 90.8 | 1.04 | | 2023年 | 90.8 | 7250 | 10182.8 | 10000 | 10007 | 175.8 | 1.76 | | 2024年 | 175.8 | 7830 | 10755.8 | 10000 | 10010 | 745.8 | 7.45 | | 2025年 | 745.8 | 7540 | 10885.8 | 9900 | 9910 | 975.8 | 9.85 | --- ## 重要结论 - 菜粕短期受豆粕带动维持震荡格局，区间为2150至2210元/吨。 - 基差维持升水，库存处于低位，基本面偏多。 - 但盘面价格在20日均线下方，主力持仓偏空，短期走势承压。 - 进口油菜籽到港量减少，进口成本小幅波动。 - 水产养殖需求回升，支撑菜粕市场，但需警惕需求转淡风险。 - 未来需关注中加贸易关系发展、进口油菜籽到港及压榨情况。 --- ## 风险提示 - **下行风险**：国内水产养殖需求短期可能转淡；进口油菜籽到港增多。 - **上行风险**：中加贸易关系进一步改善，支撑进口油菜籽需求；国内需求持续回升。 --- ## 投资建议 - 短期菜粕维持震荡，建议关注2150至2210元/吨区间。 - 中长期需结合中加贸易关系及进口油菜籽到港情况判断趋势。 - 建议投资者保持谨慎，关注市场动态及政策变化。