> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 电子行业周报总结 ## 核心内容 本周（2026.04.13-2026.04.17），全球科技板块迎来全面反弹，电子行业指数在国内市场上涨 $5.80\%$，其中消费电子、半导体和光学光电分别上涨 $4.94\%$、$5.18\%$ 和 $4.16\%$。海外市场在风险缓释背景下，纳斯达克指数上涨 $6.84\%$，英伟达、谷歌、亚马逊、AMD、美光等公司均表现强劲。 ## 主要观点 ### 1. AI芯片与算力需求走强 - **亚马逊**自研芯片年化营收已超200亿美元，2026年AI资本支出预计达2000亿美元（同比增长60%），外售芯片数量预期提升。 - **谷歌**大幅上修TPU出货预期至600万颗，高功耗推动液冷技术普及。 - **Meta**与博通合作部署1GW规模MTIA，首发 $2\mathrm{nm}$ 定制芯片，引领制程迭代。 - **黄仁勋**强调算力需求将长期溢出，认可中国通过集群并联实现算力突破的路径。 - **国内企业**如燧原科技IPO进展备受关注。 ### 2. 存储行业进入扩张周期 - 存储行业资本开支大幅增加，**ASML**存储领域收入占比首次超过逻辑芯片（达 $51\%$），印证存储扩产周期启动。 - **三星**与**海力士**分别下单80亿与50亿美金的EUV订单。 - **三星**计划向英伟达提供HBM4E样品。 - **SK海力士**拟赴美上市募资百亿美金以增强资金储备。 - **慧荣科技**看好长周期景气度，预计2027年供需缺口将进一步扩大。 ### 3. 2nm先进制程供不应求 - **台积电**表示先进制程需求远超供应，计划将台湾地区的2nm晶圆厂数量从7座增至10座。 - **三星**、**Intel**及新势力**Rapidus**均在2nm节点上积极布局，其中三星2nm节点已达到 $60\%$，预计用于Galaxy S26处理器；Rapidus计划于2027年下半年在千岁制造厂量产2nm芯片。 ## 关键信息 ### 4. 国产算力与半导体设备成为投资主线 - 国内AI算力需求快速增长，**寒武纪**、**海光信息**、**北方华创**、**沪电股份**、**江丰电子**、**拓荆科技**、**长川科技**、**精智达**等公司被重点推荐。 - 投资建议强调关注**AI端侧**和**半导体设备**的后续表现。 ### 5. 风险提示 - AI产业发展可能不及预期。 - 市场竞争加剧可能影响企业盈利。 ## 行业评级与投资说明 - **行业评级：看好 (overweight)**，预计行业将超越整体市场表现。 - 投资评级为**看好**，主要基于AI与算力需求增长、存储行业扩张周期启动、先进制程供不应求等积极因素。 - 评级说明基于6~12个月内证券相对市场基准指数的涨跌幅表现，A股基准指数为沪深300，美股为纳斯达克综合指数。 - 报告分析基于假设，估值方法存在局限性，不保证所涉证券能够在特定价格交易。 ## 法律声明与版权信息 - 本报告为**开源证券**所有，未经授权不得复制、分发或用于其他用途。 - 报告仅限**开源证券客户**参考，非客户应咨询独立投资顾问。 - 公司可能参与、投资或持有报告涉及的证券，也可能为相关公司提供服务。 ## 分析师承诺 - 报告内容基于分析师的独立研究，无利益冲突。 - 报告不构成投资建议，仅作为参考。 --- **数据来源：聚源** **分析师：陈蓉芳（S0790524120002）、向俊儒（S0790125070018）** **邮箱：chenrongfang@kysec.cn、xiangjunru@kysec.cn**