> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 晨会纪要总结 20260714 ## 核心内容概述 本次晨会重点围绕消费复苏、电子行业动态以及A股市场表现进行分析，提出相关投资策略与建议。同时，结合财经要闻与市场数据，评估当前经济形势与行业趋势。 --- ## 一、重点推荐 ### 1.1 大众品行业 2026 年中期投资策略 - **行业趋势**：消费复苏缓慢，但结构性修复已显现。大众品行业整体呈现改善趋势。 - **细分领域**： - **啤酒**：短期进入旺季，销量弹性可期；中长期由传统餐饮渠道向高端产品迭代和即时零售渠道转型，建议关注青岛啤酒（高端大单品矩阵完善、原浆创新能力强）与燕京啤酒（8-10元价格带大单品放量）。 - **餐饮链**：温和复苏，外卖、快餐、团餐需求回暖；速冻半成品与预制菜肴稳定增长；建议关注安井食品（产品推新能力强、BC渠道布局均衡）。 - **茶饮**：头部品牌占据新增门店大部分份额，连锁化率与集中度提升；建议关注蜜雪集团（平价市场寡头垄断）与古茗（成长性好、运营效率高）。 - **乳制品**：原奶供需拐点将至，奶价企稳向上，乳制品深加工与低温产品需求增长；关注伊利股份、蒙牛乳业、新乳业等头部企业。 **风险提示**： - 宏观经济波动风险 - 行业竞争加剧风险 - 原材料成本波动风险 - 食品安全风险 --- ### 1.2 电子行业周报 2026/7/6-2026/7/12 - **行业动态**： - 台积电与三星电子上调晶圆代工价格，涨幅5%-15%，主要受AI芯片需求增长、先进制程产能满载及成本上升驱动。 - 美光科技上调在美投资至2500亿美元，加速本土产能建设，计划与环球晶圆签订10年供货协议，锁定硅晶圆产能。 - **投资建议**： - **AI与国产化**：关注算力芯片（寒武纪、海光信息、澜起科技、摩尔线程等）、光器件（源杰科技、长光华芯、中际旭创等）、PCB（胜宏科技、沪电股份、深南电路等）、存储（江波龙、德明利、佰维存储等）、服务器与液冷（英维克、中石科技、飞荣达等）。 - **AIoT领域**：关注乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微、中科蓝讯等。 - **国产替代**：关注半导体设备（北方华创、中微公司）、零部件（拓荆科技、华海清科）、材料（新莱应材、中船特气）等。 - **价格触底复苏**：关注功率器件（新洁能、扬杰科技）、CIS（豪威集团、思特威）、模拟芯片（圣邦股份、思瑞浦）等。 **风险提示**： - 下游需求复苏不及预期 - 国产替代进程不及预期 - AI资本开支不及预期 --- ## 二、财经要闻 1. **李强主持召开经济形势专家和企业家座谈会** - 强调下半年需加大逆周期调节力度，释放内需潜力，推动制造业数智化转型和人工智能应用。 2. **国务院印发《国民健康“十五五”规划》** - 目标到2030年人均预期寿命达80岁，主要健康指标进入高收入国家行列，部署24项重点任务推动卫生健康事业高质量发展。 3. **国务院提出2030年社会消费品零售总额达60万亿元** - 通过提升居民收入、完善社保体系、优化消费供给等方式增强消费对经济增长的拉动作用。 --- ## 三、A股市场评述 - **上证指数**：上交易日大幅回落，收盘下跌82点（-2.06%），跌破年线支撑位，短期均线趋势向下，技术指标走弱，回落调整尚未结束。 - **深成指与创业板**：双双大跌，分别下跌3.48%与3.10%，短期均线空头排列，技术条件明显走弱。 - **行业表现**： - **涨势较好**：中药II、农商行II、国有大型银行II、城商行II、调味发酵品II。 - **跌幅居前**：其他电子II、地面兵装II、玻璃玻纤、光学光电子、军工电子II。 - **资金动向**：大单资金净流出显著，市场情绪偏弱。 --- ## 四、市场数据 ### 1. 资金与利率数据 | 项目 | 单位 | 收盘价/数值 | 变化 | |------------------|----------|-------------|------| | 融资余额 | 亿元 | 28891 | -336.73 | | 逆回购到期量 | 亿元 | 70 | / | | 逆回购操作量 | 亿元 | 2240 | / | | 7天逆回购 | %, BP | 1.4 | 0.00 | | 1年期LPR | % | 3 | / | | 5年期以上LPR | % | 3.5 | / | | DR001 | %, BP | 1.3722 | 1.38 | | DR007 | %, BP | 1.4021 | 1.96 | ### 2. 指数表现 | 指数 | 单位 | 收盘价 | 变化 | |------------------|----------|--------------|------| | 上证指数 | 点 | 3913.79 | -2.06 | | 创业板指数 | 点 | 3723.52 | -3.10 | | 恒生指数 | 点 | 24213.72 | +0.16 | | 道琼斯工业指数 | 点 | 52498.64 | -0.26 | | 标普500指数 | 点 | 7515.34 | -0.79 | | 纳斯达克指数 | 点 | 25873.18 | -1.55 | | 美元指数 | / | 101.2832 | +0.32 | ### 3. 外汇与商品数据 | 项目 | 单位 | 收盘价 | 变化 | |------------------|----------|--------------|------| | 美元/人民币（离岸） | /, BP | 6.7853 | +33.00 | | 欧元/美元 | /, % | 1.1381 | -0.29 | | 美元/日元 | /, % | 162.46 | +0.47 | | 螺纹钢 | 元/吨 | 3054.00 | -1.04 | | 铁矿石 | 元/吨 | 744.50 | -0.47 | | COMEX黄金 | 美元/盎司 | 4008.70 | -2.91 | | WTI原油 | 美元/桶 | 78.14 | +9.42 | | LME铜 | 美元/吨 | 13479.00 | -0.04 | --- ## 五、评级说明 | 类型 | 评级 | 说明 | |--------------|--------|------| | 市场指数评级 | 看多 | 沪深300指数未来6个月上升≥20% | | | 看平 | 沪深300指数未来6个月波动在-20%—20%之间 | | | 看空 | 沪深300指数未来6个月下跌≥20% | | 行业指数评级 | 超配 | 行业指数相对沪深300指数强于10% | | | 具配 | 行业指数相对沪深300指数在-10%—10%之间 | | | 低配 | 行业指数相对沪深300指数弱于10% | | 公司股票评级 | 买入 | 股价强于沪深300指数≥15% | | | 增持 | 股价强于沪深300指数5%—15% | | | 中性 | 股价波动在-5%—5%之间 | | | 减持 | 股价弱于沪深300指数5%—15% | | | 卖出 | 股价弱于沪深300指数≥15% | --- ## 六、分析师声明与免责声明 - 本报告由具备证券投资咨询执业资格的分析师撰写，独立、客观，不构成投资建议。 - 报告基于合法合规的公开资料，不保证信息真实性、准确性与完整性。 - 报告内容不构成对任何机构或个人的投资建议，不承诺收益或分担损失。 --- ## 七、资质声明 - 东海证券股份有限公司具备合法证券经营资质与证券投资咨询业务资格。 - 鼓励投资者选择具备相应资质的机构，防范非法证券活动。 --- ## 八、联系方式 - **地址**：上海市浦东新区东方路1928号 东海证券大厦 - **网址**：[Http://www.longone.com.cn](Http://www.longone.com.cn) - **座机**：(8621) 20333275 - **手机**：18221956989 - **传真**：(8621) 50585608 - **邮编**：200125