> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股指期货基差、价差数据快报 - 20260812 ## 核心内容概述 本报告提供了2026年8月12日股指期货市场的基差与价差数据，涵盖了沪深300、上证50、中证500和中证1000四大指数的期货合约。报告分析了基差和价差的变化趋势，并解释了相关指标的计算方法与含义，为投资者提供了市场动态参考。 ## 主要观点与关键信息 ### 一、指数走势与期货合约表现 - 上证50指数整体震荡走弱。 - **IC、IM** 期货合约表现相对坚挺，基差贴水有所收敛。 ### 二、基差情况分析 | 期货合约 | 最新价 | 基差（元） | 基差变化（元） | 基差（分红调整）（元） | 年化基差率（分红调整） | 基差分位数（分红调整） | |----------|--------|------------|----------------|------------------------|------------------------|------------------------| | IF2608 | 4,653.8 | -10.0 | 16.8 | -8.2 | -6.3% | 19.1% | | IF2609 | 4,625.0 | -38.8 | 18.6 | -29.3 | -6.0% | 9.6% | | IF2612 | 4,545.0 | -118.8 | 18.0 | -80.8 | -4.8% | 2.4% | | IF2703 | 4,469.2 | -194.6 | 18.4 | -141.8 | -5.0% | 1.6% | - **IF系列** 基差普遍为负，且基差分位数较低，表明期货价格低于现货价格，存在贴水。 - 基差（分红调整）进一步缩小，年化基差率整体为负，对空头套保者构成成本压力。 ### 三、IH系列基差情况 | 期货合约 | 最新价 | 基差（元） | 基差变化（元） | 基差（分红调整）（元） | 年化基差率（分红调整） | 基差分位数（分红调整） | |----------|--------|------------|----------------|------------------------|------------------------|------------------------| | IH2608 | 2,926.6 | -3.3 | 8.4 | -2.2 | -2.7% | 19.3% | | IH2609 | 2,909.0 | -20.9 | 10.8 | -16.5 | -5.3% | 4.9% | | IH2612 | 2,864.8 | -65.1 | 9.4 | -38.7 | -3.7% | 1.9% | | IH2703 | 2,838.0 | -91.9 | 10.0 | -46.4 | -2.6% | 1.6% | - **IH系列** 基差整体为负，且基差分位数较低，表明期货价格低于现货价格。 - 年化基差率为负，对空头套保者构成成本压力。 ### 四、IC系列基差情况 | 期货合约 | 最新价 | 基差（元） | 基差变化（元） | 基差（分红调整）（元） | 年化基差率（分红调整） | 基差分位数（分红调整） | |----------|--------|------------|----------------|------------------------|------------------------|------------------------| | IC2608 | 7,942.0 | -25.5 | 50.2 | -25.0 | -11.3% | 25.6% | | IC2609 | 7,872.0 | -95.5 | 54.0 | -88.3 | -10.5% | 10.9% | | IC2612 | 7,692.6 | -274.9 | 48.4 | -245.1 | -8.6% | 2.9% | | IC2703 | 7,520.2 | -447.3 | 44.4 | -415.8 | -8.5% | 2.0% | - **IC系列** 基差为负，且基差分位数较高，显示期货价格相对现货价格贴水较大。 - 年化基差率均为负，对空头套保者构成成本压力。 ### 五、IM系列基差情况 | 期货合约 | 最新价 | 基差（元） | 基差变化（元） | 基差（分红调整）（元） | 年化基差率（分红调整） | 基差分位数（分红调整） | |----------|--------|------------|----------------|------------------------|------------------------|------------------------| | IM2608 | 7,684.4 | -13.6 | 37.5 | -12.5 | -5.9% | 55.1% | | IM2609 | 7,613.2 | -84.8 | 41.9 | -78.5 | -9.7% | 35.0% | | IM2612 | 7,412.2 | -285.8 | 34.9 | -266.3 | -9.7% | 10.6% | | IM2703 | 7,219.6 | -478.4 | 35.5 | -457.8 | -9.7% | 9.3% | - **IM系列** 基差为负，且基差分位数较低，表明期货价格低于现货价格。 - 年化基差率均为负，对空头套保者构成成本压力。 ### 六、价差情况分析 | 价差类型 | 价差（元） | 价差（分红调整）（元） | 年化价差率（分红调整） | 价差分位数（分红调整） | |----------|------------|------------------------|------------------------|------------------------| | IF | 当月-下月 | 21.1 | 16.3% | 91.9% | | | 下月-季月 | 51.5 | 10.5% | 99.9% | | | 季月-次季月| 61.0 | 3.7% | 96.9% | | IH | 当月-下月 | 14.3 | 17.5% | 95.7% | | | 下月-季月 | 22.2 | 7.2% | 100.0% | | | 季月-次季月| 7.7 | 0.7% | 95.7% | | IC | 当月-下月 | 63.3 | 28.6% | 83.7% | | | 下月-季月 | 156.8 | 18.6% | 96.6% | | | 季月-次季月| 170.7 | 6.0% | 76.1% | | IM | 当月-下月 | 65.9 | 30.8% | 74.8% | | | 下月-季月 | 187.8 | 23.1% | 95.2% | | | 季月-次季月| 191.6 | 6.9% | 66.0% | - **价差** 为近月价格减去远月价格，整体为正，显示远月合约价格相对较低。 - **价差（分红调整）** 为近月剔除分红影响的价格减去远月剔除分红影响的价格，整体为正。 - **年化价差率** 为正，表明空头套保者存在移仓成本，多头套保者存在移仓收益。 ### 七、基差与价差指标含义 - **基差**：期货价格 - 现货价格。 - **基差（分红调整）**：期货剔除分红影响的价格 - 现货价格。 - **年化基差率**：基差（分红调整） / 现货价格 * 360 / 期货距离交割日时间。 - 若年化基差率 < 0，空头套保存在基差成本；若年化基差率 > 0，空头套保存在基差收益。 - **价差**：近月价格 - 远月价格。 - **价差（分红调整）**：近月剔除分红影响的价格 - 远月剔除分红影响的价格。 - **年化价差率**：价差（分红调整） / 近月剔除分红影响的价格 * 360 / 期货距离交割日时间。 - 若年化价差率 > 0，空头套保存在移仓成本；若年化价差率 < 0，空头套保存在移仓收益。 ### 八、市场风险提示 - 本文仅为市场数据参考，不构成投资建议。 - 投资者需谨慎对待市场风险，根据自身风险承受能力进行投资决策。 - 数据来源为Wind，信息可能存在误差，仅供参考。 ## 总结 - 当前股指期货市场整体呈现基差贴水，期货价格普遍低于现货价格。 - **IC、IM** 期货合约基差贴水相对收敛，而 **IF、IH** 基差贴水仍较明显。 - 价差整体为正，空头套保存在移仓成本，多头套保存在移仓收益。 - 基差与价差指标有助于投资者判断套保策略的收益与成本，但需结合市场走势与个人投资目标进行综合分析。 ## 联系方式 - 投资咨询从业编号：Z0023012 - 微信号：cif_xyqh ## 免责声明 - 本文非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。 - 兴业期货不对信息的准确性和完整性做任何保证，不承担任何责任。 - 市场有风险，投资需谨慎。