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民生期货每日收评总结 2021年3月22日

一、行情综述

2021年3月22日，国内期市收盘涨跌互现，整体市场情绪较为复杂。黑色系商品走势分化，其中焦炭大跌超7%，铁矿石跌近6%，焦煤跌近4%，主要受唐山限产政策影响，该政策对钢铁企业生产形成明显限制，预期供给端收缩，对原材料市场形成利空。热卷则逆势上涨超1%。

基本金属整体呈现上涨趋势，沪锌涨超3%，沪铅、沪镍涨超2%。内蒙“双排”政策对锌、铝冶炼产能造成直接影响，预计二季度供应缺口高于预期，叠加消费回归，锌锭市场可能阶段性短缺，推动价格上涨。

能化系多数下跌，尿素、纯碱跌超2%，农副产品涨跌不一。苹果大跌超5%，鸡蛋涨近2%，豆粕涨超1%。豆粕后期上涨主要受美豆天气炒作影响，预计在5月至8月间形成利多驱动。此外，油厂榨利不佳和下半年生猪存栏恢复也对豆粕价格形成支撑。

二、盘面变化

涨幅前十（%）

1. 沪锌指数：3.15
2. 沪铅指数：2.35
3. 沪镍指数：2.29
4. 鸡蛋指数：1.99
5. 硅铁指数：1.57
6. 棕榈油指数：1.47
7. IF指数：1.44
8. 玉米淀粉指数：1.39
9. 豆粕指数：1.37
10. 热卷指数：1.28

跌幅前十（%）

1. 焦炭指数：-6.57
2. 苯乙烯指数：-13.00
3. 苹果指数：-5.92
4. 焦煤指数：-3.54
5. 尿素指数：-2.37
6. 白银指数：-2.26
7. 沥青指数：-1.95
8. 纯碱指数：-1.87
9. 棉纱指数：-1.73
10. 红枣指数：-1.53

资金流入比前十（%）

1. 玻璃指数：12.35
2. 热卷指数：7.83
3. 玉米淀粉指数：7.11
4. 焦炭指数：7.10
5. 动力煤指数：3.97
6. 棕榈油指数：2.20
7. 硅铁指数：2.95
8. 焦煤指数：2.96
9. 螺纹钢2105：2.05
10. PP2105：0.60

资金流出比前十（%）

1. 苯乙烯指数：-13.00
2. 甲醇指数：-10.17
3. 燃油指数：-5.01
4. 国际铜指数：-3.54
5. 精米指数：-4.20
6. 精油指数：-4.01
7. 纯碱指数：-4.50
8. 红枣指数：-0.78
9. 精油指数：-0.76
10. 精油指数：-0.69

三、策略建议

建议总持仓不超过 50%，重点关注以下品种：

• 纯碱2105：震荡偏强，压力位2100，支撑位1900。建议中长期偏涨策略。
• 螺纹钢2105：震荡偏强，压力位4900，支撑位4500。建议中长期偏涨策略。
• 铅2105：震荡偏强，压力位15300，支撑位14400。建议中长期偏涨策略。
• 豆二2105：震荡偏强，压力位4150，支撑位3900。建议中长期偏涨策略。

四、重点品种分析

1. 豆粕2105

• 日线：震荡偏弱
• 周线：震荡偏强
• 观察理由：后期豆粕上涨主要受美豆新作天气炒作影响，预计在5月至8月间形成利多驱动。此外，油厂榨利不佳导致远期买船减少，猪瘟控制后生猪存栏恢复亦对豆粕价格形成支撑，建议设计中长期偏涨策略。

2. 燃油2106

• 日线：震荡偏弱
• 周线：震荡偏强
• 观察理由：原油承压下跌，燃料油供应整体增加，库存回升对价格形成压制，跟随原油调整节奏。

3. 沥青2106

• 日线：震荡偏弱
• 周线：震荡偏强
• 观察理由：沥青库存持续累积，下游需求尚未完全恢复，但随着套保盘离场压力减缓，价格可能跟随原油调整。

4. PP2105

• 日线：震荡偏弱
• 周线：震荡偏强
• 观察理由：PP装置开工率较高，下游需求疲软，进口利润为负，市场以转出口为主，主力合约跟随原油调整节奏。