> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 法興窩輪日誌總結 ## 核心內容 本日誌主要分析騰訊（0700）及阿里巴巴（9988）兩隻股票的近期表現與相關結構性產品的投資價值。並提供恒生指數及其他股票的場外期權引伸波幅走勢，以幫助投資者評估市場情緒與風險。 --- ## 騰訊（0700）分析 ### 當前表現 - 上日收市價: \$471.4，下跌6.00點（-1.26%）。 - 股價近期在10天線約475元附近反覆，顯示短線沽壓仍有待消化。 ### 結構性產品 - **騰訊購27966**： - 股證價格: \$0.070 - 到期日: 22/09/2026 - 行使價: \$600.400 - 引伸波幅: 35.3% - 溢價: 30.3% - 實際槓桿: 9.9倍 ### 市場走勢 - 騰訊股價近期表現波動，建議投資者留意其技術走勢及市場情緒，以評估是否適合買入相關購權。 --- ## 阿里巴巴（9988）分析 ### 當前表現 - 上日收市價: \$139，下跌1.90點（-1.35%）。 - 股價於近期區間頂約139元水平反覆，暫時略見支持，後市或可反覆上望100天線約143元水平。 ### 結構性產品 - **阿里購26498**： - 股證價格: \$0.076 - 到期日: 25/08/2026 - 行使價: \$150.090 - 引伸波幅: 44.2% - 溢價: 17.2% - 實際槓桿: 6.8倍 ### 市場走勢 - 阿里巴巴股價表現相對穩定，技術上略見支持，可能有反彈空間。建議投資者關注其技術走勢及市場動向。 --- ## 場外期權引伸波幅走勢 ### 恒指 - 引伸波幅近期走勢較為平穩，於20%至25%之間波動，顯示市場對恒指的預期波動性較低。 ### 騰訊 - 引伸波幅走勢較為活躍，於28%至31.5%之間波動，顯示市場對騰訊股價變動的預期較高。 ### 阿里 - 引伸波幅走勢較為波動，於40%至44%之間波動，顯示市場對阿里巴巴股價變動的預期較高。 --- ## 窩輪精選（部分） | 編號 | 相關資產 | 行使價($) | 到期日 | 優勢/劣勢 | 股證價格($) | 實際槓桿(倍) | 引伸波幅(%) | |--------|--------------|-----------|------------|-------------|-------------|-------------|-------------| | 24093 | 恒生指數(購) | 27,738.000| 29/06/2026 | 購權 | 0.047 | 24.6 | 19.5 | | 26762 | 阿里巴巴(購) | 145.980 | 21/09/2026 | 購權 | 0.102 | 5.9 | 43.2 | | 28821 | 騰訊(購) | 560.000 | 09/11/2026 | 購權 | 0.162 | 7.7 | 34.2 | | 24952 | 華虹半導體(購)| 140.090 | 21/08/2026 | 購權 | 0.219 | 3.6 | 76.8 | | 26595 | 中芯國際(購) | 77.820 | 23/09/2026 | 購權 | 0.202 | 4.3 | 53.5 | | 27548 | 港交所(購) | 450.200 | 01/09/2026 | 購權 | 0.155 | 10.1 | 28.1 | --- ## 關鍵信息 - 騰訊與阿里巴巴股價近期表現波動，需留意市場情緒與技術走勢。 - 騰訊購27966與阿里購26498為法興推薦的結構性產品，具有較高槓桿與波幅，適合風險承受能力較強的投資者。 - 恒指及其他股票的場外期權引伸波幅顯示市場對其未來波動的預期，投資者可借此評估風險與機會。 - 所有結構性產品無抵押品，投資風險較高，可能導致全額損失。 --- ## 注意事項 - 本報告僅供參考，不構成投資建議。 - 投資者應詳細閱讀相關上市文件，評估適合性與風險。 - 法興證券集團成員可能持有相關證券權益，並提供市場作價服務。 --- ## 資料來源 - 法興證券及彭博資訊（11/05/26 上午10:55） - 本結構性產品並無抵押品，投資風險高。 --- ## 免責聲明 - 本報告所提供的資料僅供參考，不構成要約、招攬或建議。 - 所有資料取自可靠來源，但未經核實，投資者不得依賴。 - 產品條款及風險披露詳見上市文件。 - 法興證券集團成員可能為產品發行人或流通量提供者，投資者需注意相關利益衝突。 --- ## 結構性產品風險提示 - **無抵押品**：若發行人或擔保人違約，投資者可能無法收回應收款項。 - **價格波動**：結構性產品價格可能上漲或下跌，投資者可能損失全部投資。 - **強制收回**：牛熊證設有強制收回機制，若相關資產價格觸及收回價，產品可能被立即收回。 - **風險評估**：投資建議未考慮個別投資者的目標與風險承受能力，需自行評估。 --- ## 結論 騰訊與阿里巴巴近期表現顯示市場情緒偏觀望，投資者可關注其技術走勢與結構性產品的槓桿與波幅特性。法興提供的購權產品具有較高槓桿，適合風險承受能力較強的投資者，但需謹慎評估風險與市場預期。